投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智(zhì)能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)98乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿00亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投(tóu)资热(rè)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公(gōng)司(sī)股(gǔ)价(jià)最(zuì)高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依(yī)旧有(yǒu)望再(zài)次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球(qiú)大(dà)型(xíng)行业(yè)，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的(de)关注热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生(shēng)成）概念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上(shàng)的合(hé)作。从公(gōng)募基(jī)金一季(jì)度末的(de)数(shù)据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司(sī)股票(piào)的公募基金主要集(jí)中在能投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英伟达(dá)且基金规模最高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳(nà)斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基(jī)金(jīn)中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模(mó)最高的是广发全(quán)球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二(èr)大(dà)重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大(dà)赢(yíng)家，该公(gōng)司(sī)今(jīn)年一季(jì)度的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在数据乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿中心(xīn)业务(wù)的营收创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革(gé)命最新的突破口。能(néng)够率先(xiān)建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的公司将会(huì)成为未(wèi)来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期(qī)基(jī)本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得到(dào)业(yè)绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全(quán)球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍(réng)处(chù)于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的(de)情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席(xí)分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的(de)驱动(dòng)力(lì)主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设(shè)备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前(qián)位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业(yè)的(de)发展趋势(shì)值得期(qī)待(dài)，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变(biàn)色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在相对低(dī)位或(huò)调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时(shí)候要(yào)选择掌(zhǎng)握(wò)核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产业(yè)景气能够反(fǎn)映在未来的(de)业(yè)绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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