5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车(chē)公告宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开(kāi)挂牌的江铃重型汽车(chē)有限公司(sī)（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易(yì)终止(zhǐ)，而此前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在(zài)2012年(nián)以2.7亿元价格接手的资(zī)产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因(yīn)此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前(qián)为转让铺路，还(hái)曾现金(jīn)为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依(yī)旧以失败(bài)告终。

　　审批(pī)未在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到(dào)两年前。在(zài)2021年5月(yuè)7日(rì)，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于(yú)7.64亿(yì)元的(de)价格(gé)，通过山西省产权交易市场(chǎng)公开挂牌(pái)方(fāng)式(shì)，出售全资子公司江(jiāng)铃(líng)重汽100％的(de)股权(quán)。

　　当时，江铃(líng)重汽(qì)对接(jiē)盘方开出了要(yào)求(qiú)：1、世界(jiè)500强(qiáng)企业(yè)，2020年(nián)度在全球生产销(xiāo)售重型卡(kǎ)车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公告(gào)期于2021年8月9日(rì)期限届满，交易股权出售征(zhēng)集(jí)到一名(míng)意向受让方，符合上(shàng)述要(yào)求(qiú)的(de)沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔(ěr)沃卡车也按照相关交易(yì)规(guī)则支付了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双(shuāng)方经协商(shāng)一(yī)致，就出售交易股权签署了《关于(yú)江铃重型汽车有限公司100％股权(quán)的股权转让协议》，确(què)定就目标股权支付(fù)的(de)基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车(chē)5月(yuè)12日公告称，该笔(bǐ)交易需(xū)要获得国资(zī)管理有(yǒu)权单(dān)位的(de)批准(zhǔn)，但由于交易(yì)所需的(de)政府审批事项(xiàng)未能在约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达2年之久，但最(zuì)终仍以失(shī)败告终(zhōng)。需要提及的(de)是(shì)，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎坷(kě)，此(cǐ)次交易已经是(shì)其历史上(shàng)第三(sān)次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃(líng)重汽前身是山(shān)西省汽车工业集团(tuán)。作为一家老牌国营企业，该公司(sī)主(zhǔ)要组装(zhuāng)生产重型(xíng)卡(kǎ)车与货(huò)车(chē)，但由于(yú)经营(yíng)不善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第一(yī)次被重组(zǔ)。中国兵器(qì)装备集团(tuán)及中国(guó)长安(ān)汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作(zuò)为长安汽车进(jìn)入重(zhòng)卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽(qì)没(méi)能被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在(zài)2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元的(de)价格，从长安手中接手太原长(zhǎng)安重汽(qì)的全(quán)部股权，并于2013年1月将其(qí)更(gèng)名为(wèi)江铃重汽(qì)。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域(yù)的意图是实现商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型(xíng)载(zài)货(huò)车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡(kǎ)企(qǐ)乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思业，达产后主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场和客户洞察不足，经营状况并不(bù)尽如人(rén)意。2016-2019年，江(jiāng)铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽(qì)解放等头(tóu)部企业的单月(yuè)销量，就已超(chāo)过江铃重汽几年的销量总和(hé)。2020年9月之后，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车不再(zài)披露有关江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃(líng)汽(qì)车(chē)2020年财报数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃(líng)汽(qì)车重型汽车相关业务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃(líng)重汽总(zǒng)负债为(wèi)12.69亿元，总资(zī)产(chǎn)为(wèi)7.99亿元，处于资不(bù)抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重(zhòng)汽(qì)停止(zhǐ)了(le)所有的产销(xiāo)工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年初(chū)，江(jiāng)铃汽(qì)车还(hái)对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举动的(de)主要目(mù)的是(shì)降低江(jiāng)铃重(zhòng)汽的资产(chǎn)负债(zhài)率(lǜ)，便于吸引(yǐn)外部投资进入，利于江铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近(jìn)年(nián)来日子(zi)也不太好(hǎo)过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现(xiàn)营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润(rùn)分(fēn)别为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车收到的政(zhèng)府扶(fú)持资(zī)金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑(chēng)起了其(qí)当年的净利润。而(ér)扣除非经(jīng)常性损益后，江铃(líng)汽(qì)车在这两年(nián)的(de)扣非归母净利(lì)润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃(líng)汽车在(zài)这(zhè)两年现金流状况也(yě)不佳。在2020年，其经营活(huó)动现金流净(jìng)额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即(jí乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思)降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这一科目(mù)仍未(wèi)回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和销售，当(dāng)前主要开支为员工薪(xīn)酬和设(shè)备维护等费用(yòng)。“未来公司(sī)仍将继续积极推进江(jiāng)铃重汽(qì)的重组(zǔ)工作(zuò)，”江铃(líng)汽车(chē)方面称。

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