中共中央政治局(jú)上月末召开会(huì)议，提出加(jiā)快推进充电桩等设施建设。国常(cháng)会近日强调，要聚焦制约(yuē)新(xīn)能源汽车下乡的突出(chū)瓶颈，适(shì)度超(chāo)前建设充电基础设(shè)施。

　　中国(guó)充(chōng)电联盟11日发(fā)布(bù)数据显示，4月公共充电桩数量(liàng)比3月增加6.7万台，同比增(zēng)长52.0%。截至(zhì)2023年(nián)4月，联盟(méng)内成员单位(wèi)总计上报公共充电桩202.5万台，其中直流充电桩85.5万台、交流充(chōng)电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均(jūn)新增公共充电桩约5.8万台。

　　二级(jí)市场上，国(guó)内充电桩核心部(bù)件制造商、20KW汽(qì)车充电(diàn)模块试生产的英(yīng)可瑞(ruì)最近三个交易日股价累计最大(dà)涨(zhǎng)幅39.52%；国内充电(diàn)模块领先(xiān)者通(tōng)合科技4月25日迄(qì)今股价累计最大涨幅(fú)73.15%，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来累计最大涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通合(hé)科(kē)技股价走势周线图

　　中信建(jiàn)投许琳等(děng)人(rén)4月(yuè)24日研报(bào)表示，预(yù)计2023年将是充电桩销量高(gāo)增之年，预计2022、25年全球公用充电(diàn)桩增量达(dá)88、300.8万个，复合增速51%。高压快充+大电流水(shuǐ)冷技(jì)术带动充(chōng)电模(mó)块(kuài)、充电枪/线(xiàn)等核心零部件(jiàn)价值量上升。

　　中信证(zhèng)券袁健聪等人5月10日研报指出，受益于充电桩建设(shè)加速及大(dà)功率趋势，充电模(mó)块有望迎来(lái)量利(lì)齐升。从需求(qiú)量(liàng)角度看，预计直流再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活ng>桩在(zài)充电桩(zhuāng)建设中的占比以及单桩充电功率将(jiāng)进(jìn)一步提升，进而(ér)提(tí)升充电模块的需求量。从盈利角度看，目前充电(diàn)模块单W价格已趋于稳定，产品从此前(qián)主(zhǔ)流(liú)的(de)15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带(dài)来单(dān)品(pǐn)价值量和毛利率的(de)提升。

　　据了解，充电模块是(shì)直流充电桩最(zuì)核心(xīn)的部件，直接影响充(chōng)电效率和充电安全，被业(yè)内誉为直流充电设(shè)备的“心脏”。从成本(běn)角度看，中信证券袁健聪等人在2月13日的(de)研报(bào)中指出(chū)，在直流(liú)充电桩所需元器(qì)件构成中(zhōng)，充(chōng)电模块(kuài)成本(běn)占比最高，约(yuē)达50%。

　　袁健聪等人表示，预(yù)计到2025年中(zhōng)国充(chōng)电模块市场增量(liàng)达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块均价在(zài)0.12元/W左右，据此预(yù)测(cè)，2025年中国充(chōng)电(diàn)模块市场空间约217亿元。

　　在充(chōng)电(diàn)桩产业链的上游，以(yǐ)充(chōng)电模块为核心(xīn)的零部(bù)件生(shēng)产制造，代表企(qǐ)业有通合科技、欧陆通等。

　　从(cóng)充电(diàn)模块及设备产业链来看(kàn)，上游是生产设备零部件，充电(diàn)模(mó)块应用于直流(liú)充电设备；中游是充电桩及其他充电(diàn)设(shè)备生产(chǎn)商，包括直流充电(diàn)设备(bèi)生产商和交流充电设备生(shēng)产商；下游(yóu)是运营服(fú)务(wù)商(shāng)及终端客户，包括换电(diàn)站、充电站、新(xīn)能源汽(qì)车(chē)厂商及配套运营服务(wù)商。

　　竞争格局方(fāng)面，东吴(wú)证(zhèng)券曾(céng)朵红(hóng)在4月27日研报中(zhōng)表示，由于充电模块(kuài)的(de)生产技术要求较(jiào)高且具备(bèi)通信要(yào)求，目(mù)前主要以具备一定技术积累的充电(diàn)模块供应(yīng)商（英(yīng)飞(fēi)源、华为(wèi)、中兴等(děng)电力电源或(huò)通讯电源企业）生产，但(dàn)随着充电模块价(jià)格逐渐下降，叠(dié)加大(dà)功(gōng)率、智能化、网络平台化的发展(zhǎn)趋势，充电桩厂商逐(zhú)步进(jìn)入(rù)充电模块(kuài)生产环(huán)节(jié)，逐步实现充电模(mó)块的(de)自(zì)产自研（如特(tè)锐德(dé)旗下子公司特来(lái)电、中恒(héng)电气等）。目前充电模块市占率前五的(de)企(qǐ)业包括英飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据(jù)财(cái)联社不完全统(tǒng)计，在充电模块(kuài)领域有所(suǒ)布局的A股(gǔ)上市(shì)公司包括通合(hé)科技(jì)、欧陆通、盛(shèng)弘股份(fèn)、英可瑞和麦(mài)格(gé)米特等，具体如下(xià)：