5月(yuè)9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股(gǔ)份发布的(de)一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在(zài)筹(chóu)划(huà)发行股份及支付现金购买上海(hǎi)文华(huá)财经资讯股份(fèn)有限公(gōng)司（下称文华财(cái)经(jīng)）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募集配(pèi)套资金。公(gōng)司股票(piào)将于(yú)2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始(shǐ)停牌，预(yù)计停牌时间(jiān)不超过10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财(cái)经两次(cì)冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系(xì)头(tóu)部(bù)期货软件(jiàn)商。公(gōng)开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货公司(sī)合作，占(zhàn)国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行(xíng)软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华财(cái)经(jīng)曾(céng)两(liǎng)次(cì)冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多(duō)的(de)漫长等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深交所决定终(zhōng)止审查，文华(huá)财经此(cǐ)次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回(huí)发行(xíng)上市申(shēn)请(qǐng)文(wén)件(jiàn)，深交所决(jué)定终止对其首次公开发行股票并在创业(yè)板上市(shì)的(de)审核。文华财经第二次(cì)IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的(de)公告(gào)显示，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方(fāng)接洽，初步确定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投(tóu)资合伙企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称苏州(zhōu)中新(xīn)）、上海经一投(tóu)资管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公(gōng)司重(zhòng)大资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票(piào)上(shàng)市(shì)规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司不存在关联(lián)关系(xì)。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守哲持(chí)有公司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将超过(guò)5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本次(cì)交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人；本(běn)次交易完(wán)成(chéng)后，公司(sī)第一大(dà)股东(dōng)不会(huì)发生(shēng)变化，且不存在(zài)实际(jì)支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东、实际控制人(rén)，预(yù)计不(bù)构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据文华财(cái)经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财(cái)经的(de)直(zhí)接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大(dà)连经(jīng)一和上海经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏(sū)州中新、兴富创投(tóu)、王(wáng)凯及杨孝胜对文(wén)华(huá)财经的持(chí)股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能力有望提升

　　作(zuò)为金融(róng)科技全领(lǐng)域服务(wù)商，金证股份为证券、基(jī)金(jīn)、银(yín)行(xíng)、期货、信托(tuō)、交易所、监管机(jī)构等行业(yè)客户(hù)提供(gōng)全技术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同时与政府机关、互(hù)联网公司(sī)合作开(kāi)展包括智(zhì)慧城市(shì)在(zài)内(nèi)的数字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年(nián)一季报(bào)显(xiǎn)示，报(bào)告期内(nèi)，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经(jīng)纪业(yè)务(wù)软件收入较上(shàng)年同期(qī)略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数(shù)字(zì)经济业务(wù)因验(yàn)收的(de)大型政(zhèng)务项目成本(běn)增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收(shōu)益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报(bào)显示，报告期内，公司(sī)实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看(kàn)，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份实现营(yíng)业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业(yè)的增长主要得益(yì)于(yú)两方面的因素：一是公(gōng)司(sī)在证券(quàn)市(shì)场行(xíng)业(yè)占(zhàn)有率基础稳定(dìng)，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一(yī)代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域(yù)加强了资管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度，在多个核心(xīn)产(chǎn)品和技术上形(xíng)成(chéng)领先优(yōu)势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济(jì)业务、IT设备分(fēn)销业(yè)务及科技园(yuán)租(zū)赁业(yè)务。金证股份(fèn)解释(shì)称(chēng)，非金融行业的收入(rù)下降，主要由于公司在数字经(jīng)济业务上(shàng)，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收(shōu)结算(suàn)审计(jì)等存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛利率方面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合(hé)毛利率为(91是质数吗，95是质数吗wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融(róng)科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩表现(xiàn)上，公开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营(yíng)业收入分别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的(de)净(jìng)利(lì)润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　91是质数吗，95是质数吗alt="刷屏(píng)期货(huò)圈！文(wén)华财经两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO无果(guǒ)后，金证(zhèng)股(gǔ)份拟收(shōu)购其90.97％股权" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074520210.png">

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和(hé)盈(yíng)利能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财经(jīng)的毛利率显著高(gāo)于(yú)金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认(rèn)为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于(yú)文华财(cái)经(jīng)而言，多年(nián)谋(móu)求上(shàng)市无果后(hòu)，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金证股份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例(lì)如(rú)交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份与主要交易对方(fāng)就(jiù)本次交易签署(shǔ)了(le)《意向协(xié)议(yì)书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付现(xiàn)金的(de)方(fāng)式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交易各方关于(yú)本次交(jiāo)易的初步合作意向，交(jiāo)易各方在本(běn)次交易(yì)中(zhōng)的(de)具体权(quán)利义务以(yǐ)及各(gè)项(xiàng)安排以(yǐ)交易(yì)各方最(zuì)终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于(yú)筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签(qiān)署正式的(de)交(jiāo)易协(xié)议，本次交易(yì)尚需履行必(bì)要(yào)的(de)内部(bù)决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施(shī)，本次交(jiāo)易(yì)最终(zhōng)能(néng)否实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌之后(hòu)，今年以来(lái)，金证股份(fèn)股(gǔ)价(jià)步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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