近期交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设(shè)银(yín)行启动(dòng)自律调查(chá)，这是(shì)两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已对多家金融机构启动自律调查，监管力度(dù)在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中(zhōng)国(guó)建设银(yín)行股(gǔ)份有限公(gōng)司债务融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行(xíng)承销非金融企业债(zhài)务(wù)融资(zī)工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中国进出口(kǒ成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区u)银行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会(huì)通过(guò)深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券代持交易(yì)等违规(guī)行为。其中，大连银行通(tōng)过做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严或流于(yú)形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券(quàn)买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销(xiāo)的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发(fā)展投资(zī)控股有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行(xíng)人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协会共(gòng)对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查(chá)和自律问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和信(xìn)用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文(wén)件约定开展余(yú)额包(bāo)销，个别债务(wù)融(róng)资工具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了(le)公平公正(zhèng)原(yuán)则，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相关业(yè)务(wù)过(guò)程中，务必(bì)牢(láo)固(gù)树立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现的(de)重要作用，应切实提升做市(shì)交易(yì)能力(lì)，加强内部控制和成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区(hé)风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业银行特(tè)别(bié)是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序责(zé)任，切(qiè)实维护(hù)好行业(yè)的良性(xìng)竞(jìng)争(zhēng)生态。

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