财联社(shè)5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力(lì)寻找(zhǎo)下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提(tí)明确(què)主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想(xiǎng)知(zhī)道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近(jìn)期(qī)引领市场的(de)两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政(zhèng)策及货(huò)币政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义)的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机(jī)、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业(yè)交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资(zī)者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能(néng)延(yán)续(xù)周(zhōu)一的强(qiáng)势。从(cóng)多家(jiā)公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时(shí)刻(kè)已经过(guò)去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月(yuè)的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概(gài)率(lǜ)市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是(shì)短期(qī)游戏传(chuán)媒(méi)和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和(hé)消费(fèi)恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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