财联(lián)社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提(tí)明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联社(shè)记者表示(shì)，随(suí)着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没(méi)有业(yè)绩(jì)的(de)AI风险变高，而(ér)市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不(bù)能成俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市场(chǎng)的(de)两大(dà)主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背(bèi)景下(xià)，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段(duàn)性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化(huà)的(de)影响(xiǎng)下出现了连(lián)续(xù)大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为(wèi)代(dài)表的(de)“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让(ràng)追高(gāo)的投资(zī)者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下(xià)跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基(jī)金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的(de)阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定(dìng)的(de)预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可(kě)适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈(liè)一(yī)点，算(suàn)是正常(cháng)的(de)行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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