今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机(jī)构被基(jī)金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来(lái)由于(yú)经营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)也(yě)是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发(fā)布(bù)公告(gào)，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售业务。值得(dé)注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基(jī)金的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方(fāng)德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回(huí)全(quán)部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了(le)合(hé)计(jì)17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关系的(de)基金公司最多(duō)，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几(jǐ)乎(hū)每(měi)月都会和基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提(tí)高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也(yě)是(shì)实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人(rén)员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合(hé)作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业(yè)发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速(sù)了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是基金代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的(de)发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整的基(jī)金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)代销机构的合作(春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对zuò)是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金(jīn)公(gōng)司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也(yě)有一(yī)定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成(chéng)显著(zhù)护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益(yì)类产(chǎn)品服务(wù)能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互(hù)联网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为(wèi)明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对)已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募(mù)基金(jīn)销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安(ān)基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的(de)泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基(jī)金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基(jī)金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明(míng)显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据(jù)证监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服(fú)务有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局(jú)发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等第(dì)三方代销机构也(yě)被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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