金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过(guò)来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣(zhēng)扎但是最终(zhōng)都黯(àn)淡收场，但(dàn)是似乎这(zhè)次有点(diǎn)不一(yī)样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊以天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物及

　　地(dì)缘(yuán)政治(zhì)的变动使(shǐ)得(dé)日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股票(piào)需(xū)求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美(měi)元）的(de)日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入(rù)量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日(rì)本前(qián)五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目(mù)前在日(rì)本持有的(de)股票比在美国以外任何其他国(guó)家都多(duō)。今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了(le)日本五大(dà)商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄(líng)的(de)他还(hái)在上(shàng)个(gè)月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们(men)可能和(hé)这(zhè)五家公司都有过(guò)业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公司(sī)能够支(zhī)付不错的(de)分红(hóng)，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还(hái)能(néng)通过融资(zī)解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事(shì)情一(yī)开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部分(fēn)原因是为(wèi)了向这(zhè)些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三(sān)年(nián)布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访(fǎng)了(le)日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利(lì)·克拉(lā)维斯也在日本与投资(zī)对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时(shí)候决(jué)定重新(xīn)在东(dōng)京开设办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日(rì)本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也(yě)有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市(shì)拥有独特理解的(de)巴(bā)菲特对国际地缘(yuán)政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国(guó)际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要(yào)的角色(sè)，同时日本(běn)在(zài)芯(xīn)片等产业发展中野(yě)心勃(bó)勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的(de)经济脉(mài)络，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背(bèi)景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在(zài)等(děng)待出手的时机。直到(dào)新(xīn)冠危(wēi)机天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物爆发，日本股(gǔ)天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物市出(chū)现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社也(yě)用(yòng)业(yè)绩证明自(zì)己(jǐ)的(de)确被低(dī)估了。据日(rì)经中文网，日本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日(rì)全部(bù)出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生(shēng)的变化，日本(běn)监(jiān)管层的(de)助推(tuī)也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监(jiān)管层(céng)持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业(yè)价值和资本效率从而(ér)提(tí)升股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高盛也出来(lái)高喊日本可(kě)能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何(hé)方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出答案吧(ba)。

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