看看(kàn)周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年(nián)5月以(yǐ)来(lái)新高。其(qí)中(zhōng)的分项指数释放价格压力(lì)再度升温的警报信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创去年(nián)11月以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创(chuàng)去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布(bù)后，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的(de)2年期美债收韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股益率一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近(jìn)一(yī)再表态支持继续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国(guó)的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济(jì)前景的担(dān)忧压顶，未能延续(xù)一个(gè)月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布(bù)上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经经历(lì)了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总量变化，以对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方面(miàn)价格波动(dòng)相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得(dé)克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州(zhōu)部分(fēn)地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美(měi)联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十(shí)年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继(jì)续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析师聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国(guó)内(nèi)经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生(shēng)产(chǎn)需(xū)要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度(dù)，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库继续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆的(de)集(jí)中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的(de)供应愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续(xù)维持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称，当前国内库(kù)存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月进(jìn)口利(lì)润倒(dào)挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度(dù)39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步(bù)修(xiū)复，国(guó)内也(yě)将会不断买船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去(qù)库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度(dù)开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价(jià)差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜(cài)豆油现(xiàn)货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的(de)利(lì)空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对(duì)于植(zhí)物油消费增速(sù)不会(huì)像(xiàng)之前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多(duō)，增(zēng)产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的情(qíng)况来看，菜(cài)油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继(jì)续(xù)维持(chí)高位运行(xíng)。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不(bù)断(duàn)累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将(jiāng)会继续(韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会(huì)维(wéi)持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预(yù)计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是(shì)个(gè)未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的(de)低价(jià)差来(lái)刺(cì)激(jī)需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油的(de)进口盘面(miàn)利(lì)润(rùn)打开(kāi)，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格局(jú)较为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持(chí)逢(féng)高抛空的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是(shì)否(fǒu)会有新增供应或者上游成(chéng)本端的变(biàn)化(huà)因素(sù)的(de)影响；另(lìng)一方面，要关注国(guó)内菜油的(de)累库(kù)情况和国内(nèi)豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间(jiān)，国(guó)内(nèi)菜油价(jià)格会跟随(suí)豆(dòu)油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍(réng)处于(yú)缺(quē)豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位(wèi)于低位，下周(zhōu)开机(jī)预计将(jiāng)会继续(xù)恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压(yā)榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价(jià)格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价(jià)格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区(qū)温(wēn)度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替(tì)代(dài)增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料(liào)等领域(yù)的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为豆(dòu)油(yóu)价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节(jié)前备货不(bù)积(jī)极，贸易商(shāng)采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重(zhòng)点关(guān)注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关(guān)以(yǐ)及整体的开(kāi)机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生(shēng)长情况(kuàng)将(jiāng)决定(dìng)豆(dòu)油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油(yóu)前(qián)期已(yǐ)经对自身的(de)供应压(yā)力进行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油可能(néng)是未来(lái)一段(duàn)时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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