近(jìn)期交易商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设(shè)银行(xíng)启动自(zì)律调(diào)查(chá)，这是两天(tiān)内第二(èr)家被要求自律调查(chá)的(de)大行。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已对多家金(jīn)融(róng)机(jī)构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行(xíng)间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承阿富汗改名现在叫什么销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资(zī)工具(jù)744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地(dì)产(chǎn)企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在(zài)近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)官(guān)网发布信(阿富汗改名现在叫什么xìn)息，针对(duì)中国进出口银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉(shè)及(jí)债券业务(wù)违规被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多(duō)家机构存(cún)在债券(quàn)代持交(jiāo)易(yì)等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式(shì)参与债券代(dài)持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会(huì)在日(rì)常监测(cè)工(gōng)作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多期债务(wù)融资(zī)工(gōng)具发行定价(jià)严(yán)重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四平市城(chéng)市发(fā)展投(tóu)资(zī)控股有限(xiàn)公司案件时(shí)，发(fā)现(xiàn)吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规(guī)收(shōu)取(qǔ)发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规(guī)则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会(huì)通报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期(qī)限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价包销多期债务融资工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具未按(àn)照发行文(wén)件约定开展余额(é)包销，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了(le)其(qí)他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平(píng)公正(zhèng)原则(zé)，并(bìng)影响(xiǎng)了发(fā)行利(lì)率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造(zào)成了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参(cān)与机构在从事(shì)相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示(shì)，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流(liú)动性、促进价(jià)格发现的(de)重要作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实(shí)监管从严(yán)要(yào)求，以(yǐ)严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市(shì)场各(gè)类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商(shāng)业银行特别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需要肩负起相应的(de)公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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