芦哲(zhé) 首席宏观(guān)经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资要(yào)点

　　·核(hé)心(xīn)观点:我们(men)将影响青年失业率的因素拆解为三方面(miàn)：①青(qīng)年失业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动(dòng)参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升(shēng)，更重要却被(bèi)忽视的因素是青(qīng)年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分(fēn)母端大(dà)幅推高青年(nián)失业率(lǜ)。假如今年3月分母端的青年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万青年(nián)失(shī)业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们(men)认(rèn)为，失业人(rén)口会随着经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素(sù)框架(jià)：（1）失业率=失业人(rén)口(kǒu)/劳动力=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率），据(jù)此可(kě)将青年失业率(lǜ)拆解(jiě)为(wèi)青年失业人口、总人口、劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自(zì)失业增加，不要忽略分母，劳动力的下(xià)降，也是(shì)抬高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万(wàn)，青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大(dà)幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年(nián)失业人口：（1）从(cóng)总量来(lái)看，当前城(chéng)镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增(zēng)加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁(cái)员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三(sān)分(fēn)之二的青年失业人员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构(gòu)变化较大(dà)，呈现(xiàn)出(chū)从制造到服(fú)务、知识密集(jí)程度由(yóu)低到(dào)高两个特点。2010年农业和工业(yè)吸(xī)纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人(rén)口，2020年(nián)大幅降至(zhì)25.4％，流出(chū)的青年就业主要转向服务(wù)业。以受(shòu)教育年限作为(wèi)维度(dù)，青年就业(yè)从知(zhī)识密集程度较低(dī)的行业流(liú)向较高行业(yè)，但是(shì)知识密集型行(xíng)业的青(qīng)年失业(yè)情况比整体失(shī)业(yè)更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业(yè)复(fù)苏(sū)分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因。经济复(fù)苏的主力是知识密集程(chéng)度(dù)较低的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢，服务业(yè)就业(yè)复(fù)苏结构的分化，带来青(qīng)年就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年劳动力：（1）青年(nián)人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国(guó)农村向城镇的人口(kǒu)转移也(yě)在减速(sù)，新(xīn)增城镇(zhèn)人(rén)口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现超(chāo)预(yù)期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近(jìn)三年(nián)青年劳动(dòng)参与率的下降主要有三(sān)方面原因：一(yī)是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅增加493万；二是部分群体因(yīn)就业形势(shì)恶(è)化而(ér)退(tuì)出(chū)劳动市场(chǎng)；三是就业观念的变化导致(zhì)初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口(kǒu)的增加不(bù)能完(wán)全解释青(qīng)年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的(de)情况下(xià)，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口(kǒu)的增(zēng)加只能解(jiě)释当前青年失业率的(de)一部分，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳(láo)动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动可能出现以下三(sān)种情况：①青年失业人口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，同时劳动力(lì)减少，青年失业率上升；②青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在(zài)减少，但失业人口降幅不及(jí)劳动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升；③青年失业人口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会(huì)随(suí)着疫情(qíng)后经济复苏而减少，但青年劳动力(lì)的(de)下降可(kě)能(néng)成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未来失业率的(de)分(fēn)母端(duān)越(yuè)来(lái)越重要(yào)。

　　·风险提(tí)示：服(fú)务(wù)业分化未收窄；青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率出现(xiàn)明(míng)显下降；外需、房地产等不(bù)及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业(yè)率的三(sān)因(yīn)素框架

　　2.分子端(duān)：新增青年失(shī)业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居(jū)多；三分之二接受过(guò)大学教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造到服务，知识(shí)密度从低到(dào)高

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分(fēn)化或是一(yī)季度(dù)青年失(shī)业人口仍增加(jiā)的原(yuán)因(yīn)

　　3.分母端(duān)：人口和劳(láo)动参与率均下降，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参(cān)与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未(wèi)来失(shī)业率的分母(mǔ)端(duān)可能会(huì)越来越(yuè)重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青(qīng)年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下(xià)2018年(nián)有数(shù)据以来最高值(zhí)。在疫情影响退散、经(jīng)济(jì)逐步复(fù)苏(sū)的情况(kuàng)下，城镇调查失业率(lǜ)较去年同期(qī)大幅下降0.9个点regretted用法及例句，regret的用法和例句，但(dàn)青年失(shī)业率(lǜ)却(què)较去(qù)年4月逆(nì)势(shì)攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究疫情后(hòu)留(liú)下的“疤痕效应”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业率的(de)三(sān)因素框架

　　失业(yè)率=失业(yè)人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失业(yè)率的主要是(shì)三(sān)个因素(sù)：①青年失业(yè)人(rén)口；②青年总人口；③劳动参与率，其(qí)中(zhōng)②③决(jué)定着青年劳动力的(de)变化。这三个(gè)因素(sù)均为城(chéng)镇口(kǒu)径。

　　三个(gè)因素的变化都不(bù)能忽视。当我们讨论失业率时，经(jīng)常认(rèn)为失(shī)业率上升一定是(shì)失(shī)业增(zēng)加的(de)结(jié)果，这个判断对(duì)于(yú)全(quán)年龄段失业率来说并没有问(wèn)题(tí)，因(yīn)为我(wǒ)国(guó)的(de)劳动力(lì)总量（也(yě)称经济(jì)活(huó)动人口）在2015年之前一(yī)直在上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年(nián)失(shī)业率则不(bù)能忽视(shì)分母的变动，因为青年劳动力波动幅(fú)度(dù)更(gèng)大。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青(qīng)年失业人口(kǒu)从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年青(qīng)年劳动(dòng)力的0.1％，但青(qīng)年失业率(lǜ)却从六普的9％提高到七(qī)普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此期间从5481万人大(dà)幅(fú)减至3903万人，减少(shǎo)了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数(shù)量基本(běn)稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分(fēn)母(mǔ)基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率变动的是失业(yè)人口数量（分子(zi)），但(dàn)决定青年失业(yè)率变动的却(què)是青年劳动(dòng)力总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失(shī)业人员缘(yuán)于服务业复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多(duō)；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　从总量来(lái)看(kàn)，当前城镇青年(nián)就业人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较七普增加约132万。国家(jiā)统(tǒng)计局在3月就业数据解读(dú)时，披(pī)露(lù)了(le)当前(qián)青年(nián)就业和失业(yè)人(rén)数的基本情(qíng)况：“初步测算3月(yuè)份城镇青年9637万人(rén)，没(méi)有参与(yǔ)劳(láo)动力市场的(de)青年6418万(wàn)人，主体为在校学生；参与劳动力市场(chǎng)的青(qīng)年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年(nián)劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失(shī)业率比去年(nián)同期高2.2个点，青(qīng)年失业人员比去(qù)年同期多70万人(rén)左(zuǒ)右，比(bǐ)2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今年前(qián)四个(gè)月青年失(shī)业形势(shì)好于去年同期。假设2022年(nián)以(yǐ)来青年劳动力总量维持(chí)在3219万，青年失业率每(měi)提高1个点(diǎn)，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月(yuè)青(qīng)年失业(yè)率比去年同(tóng)期高2.2个点，但从新增青年(nián)失业人口来(lái)看(kàn)，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个月青年失业形势(shì)要好于去年(nián)，这(zhè)与(yǔ)当前经济逐渐(jiàn)恢(huī)复也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕业(yè)影(yǐng)响(xiǎng)，我(wǒ)国(guó)青年(nián)失(shī)业(yè)率一般在(zài)上(shàng)半年(nián)逐(zhú)渐(jiàn)提高，7月达(dá)到峰值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月青年失业率或将(jiāng)继(jì)续(xù)小幅(fú)攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁(cái)员比例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。一种观点认为，青年群体由(yóu)于工作经验和技能相对不熟练，往往在企业(yè)裁员(yuán)时首当其冲。但根据(jù)月度劳动力调查数据，青(qīng)年失业主要原因是(shì)主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意(yì)愿但从未工(gōng)作过(guò)的失业群体在16-24岁失业人(rén)口中占(zhàn)比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业人群后，剩(shèng)下(xià)的(de)青年失业(yè)人口中，第一大失业原因(yīn)是主动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例从高到低依次(cì)是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教(jiào)育程度来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接受(shòu)过大学教育。各年龄段失(shī)业人群中，年龄越低，平(píng)均受(shòu)教育程度越高。16-24岁(suì)失(shī)业(yè)人员(yuán)中66.2％是接(jiē)受过大学(xué)教育的，这一比例在其他三个年龄(líng)阶(jiē)段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度(dù)也(yě)大(dà)致类似，青年人由于年龄限制，接受大学教育比(bǐ)例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就业人员的受教育(yù)程度大幅(fú)高于35岁(suì)以(yǐ)上。按(àn)照接受过大学教(jiào)育的占(zhàn)比(bǐ)来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度(dù)从低到(dào)高

　　青年失业人口的行业与青年就(jiù)业分布基本一(yī)致。青年(nián)失业人口呈现(xiàn)出行业聚(jù)集的特点(diǎn)，主要集中在(zài)5个大类行业，2020年(nián)占比(bǐ)分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这5个(gè)行业占(zhàn)全部青年失(shī)业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业也是青年就(jiù)业(yè)集中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青年(nián)就业(yè)。从行(xíng)业来看，青年(nián)失业人口的(de)行业分布(bù)是由就业分布决(jué)定的，吸纳就业占比(bǐ)较大的(de)行业，往(wǎng)往也贡献了较大(dà)规模的失业。因此，在挖掘青年失业人口来自何处之(zhī)前，需要(yào)研究(jiū)青年就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的(de)结(jié)构(gòu)变化较大，呈现出(chū)从(cóng)制(zhì)造到服(fú)务、知识密(mì)集程度由低到(dào)高两个特点。

　　青年就(jiù)业(yè)从(cóng)工农业大量流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业和电热燃(rán)水的生产供应(yīng)业，这(zhè)四(sì)个行业是国民经济分类的(de)农业和工业(yè)。2010年这(zhè)四个(gè)行业吸(xī)纳了50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，到2020年该(gāi)比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业(yè)从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林牧渔(yú)从(cóng)11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸纳青年就(jiù)业比例(lì)增加超2个点，其(qí)中，教育(yù)业为(wèi)5.3％，租赁和(hé)商(shāng)务(wù)服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生(shēng)和(hé)社工为2.0％。另(lìng)外，建筑(zhù)业(yè)和房地产等(děng)其(qí)他6个服务行业吸纳青年就业的比例均增(zēng)超1个百分点。

　　以受教育年(nián)限作为(wèi)维(wéi)度，青年就(jiù)业从知识(shí)密集程度较(jiào)低(dī)的行业流向较高行业。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就(jiù)业人员的受教育年限，来计算各行业的知识密集程(chéng)度(dù)。有5个行业的平均受(shòu)教育(yù)年限在14年(nián)以上，依(yī)次(cì)是(shì)：科学研究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件(jiàn)和信(xìn)息技术(shù)服务（14.2）>；卫(wèi)生和(hé)社会工(gōng)作（12.1），除金融业外，其他四个(gè)行业是过去十年青(qīng)年就业流入的主要行业(yè)，吸纳青年就业比例的增(zēng)幅均居前列。如(rú)图10，各行业所吸纳的青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)比例变(biàn)动与行业(yè)平(píng)均受教育年限基本(běn)一致(zhì)，即青年(nián)就(jiù)业从知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)较(jiào)低(dī)的行业流向较(jiào)高(gāo)行(xíng)业。

　　但是知识(shí)密集(jí)型(xíng)行业的青年失业(yè)情况比整(zhěng)体(tǐ)失(shī)业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业的青年失业比例（该(gāi)行业的青年失业人数/青年失(shī)业总人数），除以(yǐ)各(gè)行业的(de)青年就业比(bǐ)例（该行业的青年就业人(rén)数/青年就业(yè)总人(rén)数），来作为各行业失业率(lǜ)的近似替代指标。以这个指标来看(kàn)，知识(shí)密集型行业(yè)的青年失业率大多高(gāo)于全年(nián)龄(líng)段失业率，如信息技(jì)术(shù)、教育(yù)、科研服务、公共(gòng)管理(lǐ)等(děng)行(xíng)业，体现在图11中(zhōng)，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一(yī)季度青年(nián)失业人口仍增加的原(yuán)因

　　一季(jì)度服务业复苏出(chū)现分(fēn)化。今(jīn)年一季度GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个点的(de)增(zēng)速(sù)缺(quē)口。分行业来看，批(pī)发零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于(yú)疫情(qíng)前三(sān)年均值，这三个(gè)行(xíng)业一季度(dù)复苏情况较好；知识密集程度更高的(de)房地产业、租赁和(hé)商(shāng)务服务业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此从失(shī)业(yè)率的(de)分子端来(lái)看(kàn)，当前青年失业人员增长(zhǎng)的症结在于服(fú)务业(yè)就(jiù)业复苏的结构不均(jūn)衡(héng)。一方面，随着受教育(yù)水平的整体提高，青年(nián)就业大量(liàng)流(liú)向知识密集(jí)型服务业，如教(jiào)育、信息技术等(děng)行业。另(lìng)一(yī)方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主力(lì)是知识密(mì)集程度较低的生活性服务业，而知识密集程度(dù)较高的生(shēng)产性服务业复苏较(jiào)慢。所以服务业(yè)就业复苏结构分(fēn)化，带来的青年失业(yè)人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地产、互联网、教育(yù)[1]等行(xíng)业的(de)一(yī)季度就业(yè)尚未出现明(míng)显改善，应届(jiè)生就(jiù)业压力大；而住宿餐饮等行(xíng)业就业(yè)已经(jīng)出现回暖，但对于三(sān)分之二接受过大学教育(yù)的青(qīng)年失业人口而言，这些行业(yè)的就业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失(shī)业率(lǜ)的分母端是城镇青年劳动(dòng)力，主要由青(qīng)年人口(kǒu)和劳动参(cān)与率决(jué)定。2022年我(wǒ)国开始步入人口负增长时代，城镇青年(nián)劳动力可能将(jiāng)步入长(zhǎng)期下降通(tōng)道，这将(jiāng)从(cóng)分母端推(tuī)升青年失(shī)业率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡村迁入均在(zài)减少

　　城镇青(qīng)年(nián)劳动力(lì)首先取(qǔ)决于城(chéng)镇青年人口数量，而后者来(lái)自(zì)于两部分，一(yī)是16-24年(nián)前(qián)的出生(shēng)人口(kǒu)，二(èr)是乡村到(dào)城镇的迁移人口，这两部(bù)分增量(liàng)未(wèi)来都趋于(yú)下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力(lì)对应的出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者正(zhèng)好是建国以来的(de)一轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均(jūn)出生人(rén)口超2000万，其中1987年出(chū)生(shēng)人(rén)口最(zuì)高超(chāo)过(guò)2500万，到90年代(dài)开(kāi)始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年合计出生(shēng)人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少(shǎo)约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口(kǒu)，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一(yī)方面，我国农村(cūn)向城镇的人口(kǒu)转移也(yě)在减速。新增城镇人口从2016年开始逐(zhú)年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值(zhí)约为2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今(jīn)年随着疫情影响减弱(ruò)，人员流动恢复(fù)，新增城镇人口数量会较去(qù)年(nián)有明(míng)显增长，但可能仍(réng)然(rán)较(jiào)难(nán)回到十三(sān)五期间超2000万的规模。当前(qián)我国城(chéng)镇(zhèn)化率(lǜ)已经达到(dào)65％以(yǐ)上，继(jì)续高速(sù)增长空间有限，从乡村到城镇的迁移(yí)人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)有(yǒu)两(liǎng)个特(tè)点，一是(shì)低于其他年龄段群体，大(dà)部分青年在校，并未进入(rù)劳(láo)动市场。二是近(jìn)年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。根据(jù)今年3月统计局(jú)披露(lù)的青年(nián)就业(yè)和失(shī)业人(rén)数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中，有3219万进入或有(yǒu)意愿进入(rù)劳动市场。而2010和(hé)2020年两(liǎng)次(cì)人口普查时，青(qīng)年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅仅三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动参(cān)与率的下降主要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加(jiā)493万。2010到2020的(de)十年间(jiān)，16-24岁在校生增加了706万，年(nián)均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的时间里，该年龄(líng)段的(de)在校生增加了493万，年(nián)均增长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快于(yú)此(cǐ)前十年增速。

　　二是(shì)部分群体(tǐ)因(yīn)就业(yè)形(xíng)势(shì)恶化(huà)而退(tuì)出劳动市场，在未(wèi)来经济(jì)和就业好(hǎo)转后会回(huí)到劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统计(jì)局曾在发布会(huì)指出当月(yuè)“就业人(rén)员(yuán)规模比(bǐ)1月(yuè)份下降(jiàng)6％以上”，说明(míng)就(jiù)业形势恶化时(shí)，也会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是就业观念(niàn)的变化导(dǎo)致初次进入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风气来看，对学历的(de)推(tuī)崇导(dǎo)致本(běn)科毕业即(jí)进(jìn)入就业(yè)市场的年(nián)轻人减少，加上考(kǎo)研、考(kǎo)公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会(huì)将部分青年人(rén)初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率出现下降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未(wèi)来(lái)失(shī)业率的分母端可能会越(yuè)来(lái)越重要

　　失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业(yè)率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳(láo)动力与2020年相(xiāng)同，在失(shī)业人口(kǒu)增加132万至(zhì)632万人的情况(kuàng)下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的(de)增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一部分(fēn)，另一(yī)部(bù)分则(zé)来自分母(mǔ)端，城(chéng)镇青年(nián)劳(láo)动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我国(guó)人口已经(jīng)开始负增(zēng)长，未(wèi)来青(qīng)年失(shī)业率的变动可能(néng)出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年(nián)失业人口增加，同时劳(láo)动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，但失业人(rén)口(kǒu)降幅不(bù)及劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率上(shàng)升；

　　③青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口(kǒu)降(jiàng)幅大于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业(yè)率下降。

　　我们认(rèn)为，未(wèi)来失(shī)业人口会随着经济(jì)复苏而减少，但(dàn)经济(jì)复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳(láo)动(dòng)力的下降可能成(chéng)为就(jiù)业(yè)“疤(bā)痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业(yè)率的分母端可能会越来越(yuè)重要，这也是人口(kǒu)长(zhǎng)周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概(gài)念和数(shù)据说明

　　青(qīng)年失(shī)业(yè)率的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要(yào)明(míng)晰这一(yī)概念的两个要点：一是调查失(shī)业率是城(chéng)镇就业(yè)范围，并非针对全(quán)部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业(yè)大约分别(bié)占63％、37％，近(jìn)四(sì)成(chéng)的就业(yè)人口并未包含(hán)在内(nèi)。因此，许(xǔ)多针对青年失(shī)业率的(de)讨论以全国青年人口数量为出发(fā)点，未区(qū)分人口总量与(yǔ)城乡结构的问题，有失偏(piān)颇。本篇报告如无特(tè)别说明，各概(gài)念均是指城镇就业口径(jìng)。

　　二是失业率的分母不(bù)含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年(nián)龄(líng)人口。按照统计局的定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁(suì)，有劳动能力，参加(jiā)或(huò)要求参加(jiā)社会经济活动的(de)人员(yuán)。包括就(jiù)业人员和失业人(rén)员”，因(yīn)此没有就(jiù)业(yè)意愿(yuàn)的劳动年龄人(rén)口不计入(rù)劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口约为(wèi)11.5亿(yì)，其中只有68％属于(yú)劳(láo)动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿，据(jù)此推算城(chéng)乡失业(yè)人口可(kě)能(néng)为(wèi)3372万(wàn)人左右。

　　从数据来(lái)看，失业率来(lái)自全国(guó)月度劳动力调(diào)查。该项调(diào)查制度于2005年正(zhèng)式实(shí)施(shī)，每年进行两次全国劳(láo)动力(lì)抽样调查(chá)，调查范围为中国(guó)大陆(lù)的城镇和(hé)乡村，调查对象(xiàng)为(wèi)16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大城(chéng)市月(yuè)度劳动力调查(chá)制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动(dòng)力(lì)调查范(fàn)围(wéi)扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳(láo)动力调(diào)查正式在全国范围内开展，调(diào)查范围覆(fù)盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年(nián)度调查的五(wǔ)分之一(yī)左右。全国每月调(diào)查约12万户(hù)，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每(měi)10年一(yī)次(cì)的(de)人(rén)口(kǒu)普查则在(zài)长表(biǎo)部分(fēn)纳入就业调查，长表抽样(yàng)比例是10％左右(yòu)，因而人口普查(chá)的就业数(shù)据质量更高(gāo)。

　　就业人员总数会根据(jù)普查数(shù)据进行(xíng)修正，但结(jié)构数(shù)据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业人员约为7.75亿人；而(ér)七(qī)普后次年的(de)年鉴将这一数据修(xiū)正为7.54亿(yì)人(rén)左右，误差(chà)约2100万人(rén)。但(dàn)结构数据的差(chà)异仍然存在。比如《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业(yè)就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)出现明显下(xià)降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期，经济和(hé)就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从(cóng)三因素框(kuāng)架看“疤痕(hén)效应”来自(zì)何处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月(yuè)26日(rì)

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股份有限公司

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