5月(yuè)9日晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证股份发布(bù)的一则公(gōng)告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹划发行股份(fè反函数常用公式大全，反函数运算公式n)及(jí)支(zhī)付(fù)现金(jīn)购买上海文华财反函数常用公式大全，反函数运算公式经资讯股份(fèn)有限公司(sī)（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时募集(jí)配套资金。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开(kāi)始停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文(wén)华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国(guó)内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wè反函数常用公式大全，反函数运算公式i)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开资本市场大(dà)门。

　　文(wén)华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财(cái)经(jīng)首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查(chá)，文华财(cái)经此次创业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发(fā)行上(shàng)市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决(jué)定终止对其首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并在创(chuàng)业板(bǎn)上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显示，本次(cì)交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易(yì)意向方接洽，初(chū)步确定的交易对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一(yī)）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新兴(xīng)产业(yè)投资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一投(tóu)资管理(lǐ)合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理中心(xīn)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交易对(duì)方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重大资(zī)产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所股票上市规则（2023年(nián)2月(yuè)修订）》等相关规定(dìng)，本次交易(yì)前(qián)，交易对方与公司(sī)不存(cún)在关联(lián)关系。本次(cì)交易完成(chéng)后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过(guò)5％，本(běn)次(cì)交易预计将构成关联(lián)交易。本次交(jiāo)易(yì)前，公司无控股股东、实际(jì)控制(zhì)人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股东不会发生变化，且不存(cún)在(zài)实际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控(kòng)制人，预计不(bù)构成公(gōng)司重大资(zī)产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文(wén)华财经注册资(zī)本4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据文华财经(jīng)此前披露的招股书，截(jié)至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文华(huá)财经的直接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大(dà)连经一和上海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对(duì)方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜对(duì)文(wén)华财(cái)经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务商(shāng)，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户提供全(quán)技(jì)术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决方案，同时(shí)与(yǔ)政府机关、互(hù)联网公司合作开展包括(kuò)智慧(huì)城市(shì)在(zài)内的数字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年同期略(lüè)有增长，资管机构软件收入基(jī)本持平。报告期内，数字经济(jì)业务因验(yàn)收的大型(xíng)政务(wù)项目(mù)成本增(zēng)幅(fú)大于收入(rù)增幅(fú)，导致业(yè)务毛利(lì)率及(jí)利(lì)润(rùn)下降。报告期内公司(sī)确(què)认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主要是联营企业(yè)投资(zī)收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增长主要(yào)得益于两(liǎng)方(fāng)面(miàn)的因素：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳(wěn)定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产品布局、积(jī)极推(tuī)进项目上线验收(shōu)。二是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力度，在(zài)多个(gè)核心产(chǎn)品(pǐn)和技术上形成领先(xiān)优势(shì)，开(kāi)始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金证股(gǔ)份解释(shì)称，非金(jīn)融行业的(de)收入下降，主要由于公司在数字(zì)经济(jì)业务上，不同程度受(shòu)到需求端(duān)的影响(xiǎng)，项目(mù)跟(gēn)进、工(gōng)程实施、验(yàn)收结算(suàn)审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金融行(xíng)业业务(wù)毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业(yè)务毛利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和(hé)盈(yíng)利能(néng)力来看(kàn)，金证股份(fèn)均远高于文华财(cái)经，但文(wén)华财经的毛利(lì)率显著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文华财(cái)经的(de)优(yōu)质资(zī)产注入后(hòu)，其(qí)盈利能(néng)力将(jiāng)进一(yī)步(bù)提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并(bìng)未(wèi)披露(lù)具体(tǐ)的交(jiāo)易细节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向(xiàng)协议(yì)书》，公司拟向(xiàng)主要交易对(duì)方发(fā)行股份及支付现金的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意(yì)向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本(běn)次(cì)交易(yì)的初步合作意向，交易各方在本次交易(yì)中的具体权利义务以(yǐ)及各项(xiàng)安排以交易各(gè)方最终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了(le)风险提示：截(jié)至目前(qián)，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交(jiāo)易尚需履行必要的(de)内部决(jué)策程序，并经有权监(jiān)管机构批(pī)准后(hòu)方可(kě)正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大(dà)不确(què)定(dìng)性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金(jīn)证股份(fèn)股价步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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