为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能(néng)获得好的(de)回(huí)报，上市(shì)公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自(zì)家的(de)股(gǔ)票(piào)价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站(zhàn)披露了一则(zé)行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新(xīn)美星董事长(zhǎng)何(hé)德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对(duì)新美星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股价，以便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证(z希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思hèng)券账户(hù)，利用资金优(yōu)势(shì)、持(chí)股优(yōu)势，连(lián)续集中交(jiāo)易新(xīn)美星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披(pī)露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们(men)一起来看(kàn)看，究竟是怎么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会(huì)行政(zhèng)处罚决定书披露的(de)信息，新美星董事长、法定代表人、实际(jì)控制(zhì)人何(hé)德平和(hé)他(tā)的(de)妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向(xiàng)时任独墅湖文化(huà)传(chuán)播有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来(lái)自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控(kòng)的上海海(hǎi)得泽广投资(zī)管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后(hòu)能够获得(dé)好的(de)回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即(jí)开始利用控制(zhì)的(de)证券账户并联合其他市场资金在二级市场买入(rù)并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合(hé)谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛(máo)明土、李传(chuán)武共(gòng)同操(cāo)纵(zòng)“新美(měi)星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹(chóu)得(dé)的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在(zài)此期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方交易(yì)决策，更好地共(gòng)同抬高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披(pī)露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至(zhì)希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思2019年6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，影响股票(piào)交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高(gāo)“新美(měi)星”股价(jià)，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续(xù)集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股总(zǒng)数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值，占流通(tōng)股本(běn)的比例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)具备资金(jīn)优势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大量(liàng)买入“新美星(xīng)”，当日申买排名(míng)第一(yī)，竞价买入(rù)成(chéng)交排名第一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持股量为期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加(jiā)。在(zài)此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉(lā)抬(tái)“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还多次实施(shī)盘(pán)中(zhōng)拉抬(tái)和对(duì)倒，并(bìng)反向卖(mài)出获利的行(xíng)为。经测算，扣(kòu)除佣金和(hé)相关(guān)税费，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足(zú)以(yǐ)证明(míng)蒋维(wéi)受何(hé)德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理”不(bù)等同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委托理(lǐ)财关(guān)系，而(ér)非操纵(zòng)股(gǔ)价；三(sān)是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易(yì)新美星的(de)情况告知黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉案股(gǔ)东名(míng)册(cè)并(bìng)非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维(wéi)也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明(míng)土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账(zhàng)户交易新美星(xīng)的盈(yíng)亏(kuī)分配进行约定(dìng)；五是(shì)蒋维账户(hù)组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后部分用(yòng)于偿还债务，部(bù)分用(yòng)于非法活动，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户(hù)组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担(dān)责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未(wèi)参与，且何德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳(fāng)系独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一致行(xíng)动人中一方存(cún)在不当行为，不应推(tuī)定或认定另一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代(dài)理人也(yě)就是(shì)否合(hé)谋、部分(fēn)账户的控制(zhì)关系、委托理财关(guān)系(xì)等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事(shì)人(rén)及其(qí)代(dài)理(lǐ)人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个主体参与、多(duō)个环节实施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链(liàn)式的上(shàng)下(xià)游(yóu)衔接、合(hé)作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其(qí)通过二级(jí)市场(chǎng)交易影响新美(měi)星股价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易(yì)情况；何(hé)德平知(zhī)悉(xī)并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)有共(gòng)同影响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于(yú)共同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美星”客观上(shàng)为后续(xù)的合(hé)谋操(cāo)纵起到一定程(chéng)度锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市(shì)公司(sī)的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土(tǔ)和李传(chuán)武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平一(yī)致。在(zài)此(cǐ)基础上，在(zài)认(rèn)定及处罚时(shí)将合谋各方视为一个(gè)整体，不(bù)区别对待(dài)各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)，对(duì)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平(píng)信息披(pī)露违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行政处(chù)罚决(jué)定书(shū)披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持有公司(sī)80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分股(gǔ)票继(jì)续(xù)由海(hǎi)得泽广代(dài)持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德(dé)平信息披露(lù)违法，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出：第一，海得(dé)泽(zé)广与何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不存(cún)在代持(chí)，涉案股份(fèn)系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策(cè)由海得泽广(guǎng)和兰某作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定(dìng)账(zhàng)户的(de)原因(yīn)系(xì)兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者决(jué)策产生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三(sān)，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽(zé)广交(jiāo)易流水、资金(jīn)流水及相关(guān)银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持(chí)资金(jīn)和减持所(suǒ)得系家庭(tíng)共同财产，可以(yǐ)认(rèn)定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事(shì)实和(hé)法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何德(dé)平作为上(shàng)市公司实际(jì)控制人(rén)，未如实(shí)告知(zhī)上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星(xīng)在相关公告中(zhōng)均未(wèi)披露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规(guī)定，何德平的(de)行为构成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百九十三(sān)条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就信息披(pī)露违法行为，对何(hé)德平(píng)给予(yǔ)警(jǐng)告，并(bìng)处(chù)以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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