券商(shāng)今(jīn)年一(yī)季度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表现以及去年较低的基数，行业业绩全面爆(bào)发。券商板块(kuài)也在周五呈现集(jí)体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上市(shì)主体披露(lù)一(yī)季报(bào)，至此51家上(shàng)市券商或(huò)上市(shì)主体一季(jì)报悉(xī)数披露，券商整(zhěng)体一季度表现较(jiào)好，增速(sù)中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速较为显著的有20家，净(jìng)利增(zēng)1倍乃至数倍之(zhī)多(duō)，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母(mǔ)净利(lì)排名，新的十大分别是(shì)中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券(quàn)（32.45亿(yì)元(yuán)）、国泰君安(ān)（30.41亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一(yī)季报的优秀表现(xiàn)给予了正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证(zhèng)券、中(zhōng)国银河盘一(yī)度涨(zhǎng)停，二者收盘(pán)分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交(jiāo)易(yì)日收阳(yáng)线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)中(zhōng)，50家归母净利同比增速(sù)为正，其中(zhōng)20家(jiā)增速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母净利增速(sù)超过10倍的有2家(jiā)券商及1家上市主体，分别(bié)是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券(quàn)母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍(bèi)的有2家，分(fēn)别是长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分别是国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分别是(shì)兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍(bèi)的(de)有3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过(guò)2倍(bèi)的(de)有4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季(jì)度归母净利扭亏为盈的券(quàn)商多达9家(jiā)，分(fēn)别(bié)是天风证券、华(huá)西证(zhèng)券、东北证券、西(xī)部证券(quàn)、西南证券、红(hóng)塔证(zhèng)券、江(jiāng)海证券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净(jìng)利润同比增速为负值，分别是东(dōng)方财(cái)富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与(yǔ)营收均出现下滑，公司一季(jì)报显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商(shāng)的增速不如(rú)中小券商“夸(kuā)张”，但头部(bù)券商的业(yè)绩(jì)表现同样具有可(kě)圈可点之(zhī)处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超过五(wǔ)成的头(tóu)部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券(quàn)商(shāng)及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公(gōng)司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的(de)绝对优势，保持(chí)着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公司指(zhǐ)南针在(zài)一季(jì)报(bào)中透露，2023年一季度麦高(gāo)证券经(jīng)纪(jì)业务开(kāi)展取(qǔ)得一定成绩(jì)，但(dàn)营业利(lì)润(rùn)仍未实现盈(yíng)利，一定(dìng)程度上拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家(jiā)券商营(yíng)收(shōu)增(zēng)一(yī)倍以上

　　一季度营收规(guī)模增速方面，51家券商(shāng)中(zhōng)44家同比增(zēng)速为正、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领(lǐng)衔(xián)，其今年(nián)一季度同比(bǐ)增速(sù)为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不足亿元的低(dī)基数有(yǒu)关，其今年一季(jì)度(dù)营收规模为7.38亿元，去年(nián)同期营收(shōu)为(wèi)0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度(dù)营(yíng)收增速超(chāo)过2倍的有2家券商，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在(zài)1到(dào)2倍的(de)有10家，分(fēn)别(bié)是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家(jiā)券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营收同比下滑幅度较大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下(xià)滑的券商或上市主体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商分别是中信(xìn)证券（153.48亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通(tōng)证券(quàn)营收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高的增速杀(shā)入(rù)营收排名前(qián)十，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券(quàn)反(fǎn)而被挤出前十(shí)，招商(shāng)证券一季度营收增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显(xiǎn)著(zhù)较(jiào)小，同比增(zēng)幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动一季报高增

　　自营业务驱动(dòng)行业(yè)业绩高增，这一观(guān)点被卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源(yuán)证券(quàn)在解读东方证(zhèng)券一(yī)季报时称，东(dōng)方证券自(zì)营投资(zī)收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融资产规(guī)模为902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报高增(zēng)，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证(zhèng)券加大杠杆(gān)经营投资致使(shǐ)利息支出有所增长(zhǎng)，市场回暖下(xià)投资业务表现亮眼(yǎn)，收(shōu)入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业务能力，看好(hǎo)公(gōng)司在政策放松预期下实现(xiàn)估值提升。

　　西部(bù)证券在关于国金证券的(de)研(yán)报中称(chēng)，自营(yíng)投(tóu)资成为影响国(guó)金证券业绩核心因素，一季度自营业务收入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完成再(zài)融资后(hòu)，公司金融(róng)投资(zī)规(guī)模(mó)稳步提升420亿元较去(qù)年(nián)底(dǐ)增(zēng)加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券商(shāng)业(yè)绩的核心，预期将(jiāng)在一季度迎(yíng)来反(fǎn)转。投资业务方面，下半年重(zhòng)点关注差异化监管的措(cuò)施落(luò)地，或将打开(kāi)头部券(quàn)商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西(xī)部证券(quàn)表示，2023年(nián)预期将是券商业绩大(dà)幅修(xiū)复的一(yī)年，尤其是受到自营业务冲击大的公司预期(qī)将在年内(nèi)实现较(jiào)大幅度的改(gǎi)善。

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