大(dà)家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经理，海富通的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的海富(fù)通股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持(chí)仓基(jī)本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品也(yě)基(jī)本重(zhòng)仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的(de)操作(zuò)中，本基(jī)金总体把握住了市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么块的配置权(quán)重，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合(hé)调(diào)整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中国特色(sè)估值体(tǐ)系(xì)所代表的传(chuán)统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可能成为市场最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今(jīn)年以来涨了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年(nián)以(yǐ)来均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持续成交占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源(yuán)，持(chí)续(xù)约(yuē)28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的(de)行情(qíng)，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第(dì)一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往(wǎng)会有(yǒu)一波(bō)明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可(kě)控(kòng)等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进一步加(jiā)大、资(zī)本开支增(zēng)加(jiā)、订单增加和(hé大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么)产品销量(liàng)业绩的改善(shàn)逐渐被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基(jī)本(běn)形(xíng)成。本次大幅(fú)调(diào)整主要还(hái)是因为在AI相关板块(kuài)市(shì)场(chǎng)情绪处于极值的(de)情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步发(fā)酵，市(shì)场内生调(diào)整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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