金融界5月12日(rì)消息(xī) 国内期货市(shì)场收盘，商品期(qī)货(huò)多数下跌(diē)，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光(guāng)大(dà)期货：白银(yín)深跌，贵金属做多(duō)逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深(shēn)跌5％以上。根(gēn)据昨夜公布的数据，美国4月生(shēng)产者价格指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期，反映唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好出生产物(wù)资(zī)通胀(zhàng)压力进一步趋(qū)缓。结合此前发布的美(měi)国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑(jí)来(lái)看，一方面，此前加息结束乃至降(jiàng)息(xī)已(yǐ)然成(chéng)为一(yī)种共识，因(yīn)此本周在美联储越来越多官(guān)员(yuán)为鹰派站台的情况下，预(yù)计(jì)从加息结束到降息周期(qī)开(kāi)启(qǐ)，仍(réng)有近一个季(jì)度的(de)时间，在此期间将(jiāng)面临经(jīng)济和政策(cè)的不确定性唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好lor: #ff0000; line-height: 24px;'>唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好(xìng)，贵金属部分回吐前期超涨的(de)幅度(dù)。另一方面，上(shàng)周初请(qǐng)失业金人数升至2021年以来的(de)最(zuì)高水平，劳动力市场正在降温。同时国内社(shè)融(róng)超预(yù)期下滑，白银因工业属性偏强大幅(fú)下(xià)跌，在情绪(xù)修(xiū)复之前难(nán)言企稳，后续(xù)还需关注海外(wài)衰退预期的发酵情况。

　　方正(zhèng)中期期货：经(jīng)济(jì)衰退(tuì)预(yù)期(qī)与有(yǒu)色金(jīn)属走势拖累(lèi) 白银(yín)如(rú)期大幅(fú)调整(zhěng)

　　前期强调从宏(hóng)观经济衰退预期(qī)角度出(chū)发，有(yǒu)色金属(shǔ)将(jiāng)会走弱(ruò)，白银连续上涨(zhǎng)后会面临调整行情，当前(qián)逐步兑现；宏观经济衰(shuāi)退预期将会继续影响有色金属与贵(guì)金属行情。

　　尽管美(měi)国经济(jì)数据疲软增加美联(lián)储政策转(zhuǎn)向宽松预期(qī)以(yǐ)及(jí)经济(jì)风险依然(rán)利好贵(guì)金属，但(dàn)是美(měi)元指(zhǐ)数大幅(fú)上升使得贵金属承(chéng)压回落，而铜铝等(děng)有色金属(shǔ)大幅下行，拖(tuō)累工业(yè)属性较强的白银走势，白银表现(xiàn)弱于(yú)黄(huáng)金。

　　经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)与有色金属大(dà)幅回落(luò)等因素综合(hé)影响下，白银(yín)高位回(huí)落，下(xià)方仍(réng)有一定的空(kōng)间，首先关注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑(chēng)；若有效(xiào)跌破该位置将会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千克(kè)）关键支撑；上方(fāng)关(guān)注(zhù)继(jì)续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情(qíng)仍未走(zǒu)完，建(jiàn)议(yì)继续等白银行情企稳再(zài)低(dī)位做(zuò)多。美(měi)欧银行业危机引(yǐn)发避险需求，美联储政策(cè)收紧(jǐn)预期迅速转向，美元(yuán)美债走势(shì)偏(piān)弱，贵金属持(chí)续走强，当前继续关注调整(zhěng)行情；后续政策宽松转(zhuǎn)向、经济下行风险、银行业风(fēng)险与债(zhài)务上限风险、央(yāng)行(xíng)购金持续(xù)等宏(hóng)观因(yīn)素下(xià)，黄(huáng)金将(jiāng)会不断刷新历史新高，贵金属逢低做(zuò)多配置(zhì)依然是核心建(jiàn)议。

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