今(jīn)年以来基金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，近年来(lái)由于经营不善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)主动或(huò)被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机(jī)构之(zhī)间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代(dài)销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的(de)是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。自(zì)公告(gào)之(zhī)日起，上述(shù)公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份(fèn)额(é)。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金(jīn)的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计(jì)17家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止与销(xiāo)售(shòu)机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种情况：一是(shì)基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成(chéng)本(běn)与(yǔ)合作的潜(qián)力，基(jī)金公司会依(yī)据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规(guī)模、机构成(ch已婚女性英文称呼，女性英文称呼éng)立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都是考核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每年要付出(chū)系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年(nián)的保有量(liàng)也没(méi)有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及(jí)券商，从(cóng)禀赋(fù)来(lái)说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方(fāng)面基(jī)础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产品的服(fú)务，第(dì)三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而(ér)券商是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业部(bù)为抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起(qǐ)之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最(zu已婚女性英文称呼，女性英文称呼ì)新(xīn)公布的公募(mù)基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度(dù)，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为(wèi)突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而(ér)在(zài)115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，近(jìn)期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证券监督管理委员会提(tí)交了(le)注销公募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机(jī)构都选择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三(sān)方(fāng)代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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