看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降(jiàng)反(fǎn)升(shēng)，分别创(chuàng)半(bàn)年和(hé)一年来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价(jià)格压力再(zài)度(dù)升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压(yā)力的通胀担忧，数据(jù)公布(bù)后，美(měi)股承压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美(měi)债收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来(lái)低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最近一(yī)再表态支持(chí)继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之(zhī)全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息(xī)主(zhǔ)要(yào)是由(yóu)于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以对(duì)利(lì)率政策(cè)做出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输等方面价格(gé)波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要(yào)原因(yīn)包(bāo)括国际大(dà)宗商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这一数(shù)字可能(néng)会达到13生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语0％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个(gè)地区持续遭到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚上因(yīn)天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂(dì)特(tè)宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联(lián)社报道(dào)，当地时间20日，美(měi)国(guó)保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在保守(shǒu)派中拥有了(le)一批(pī)追随生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分(fēn)析(xī)师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数(shù)据(jù)较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期多(duō)，最终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)表观(guān)消费略增(zēng)至181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧(cè)面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度(dù)还(hái)有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订(dìng)单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈(lǘ)油(yóu)低库(kù)存(cún)支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库可能(néng)性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产区(qū)产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压(yā)力的(de)抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集(jí)中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足(zú)，国(guó)内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去(qù)库，但未来(lái)产区压力逐步(bù)体现，预计进(jìn)口利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国(guó)内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)人气(qì)一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去(qù)库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继(jì)续去(qù)库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一(yī)级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价(jià)格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的(de)累(lèi)库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执(zhí)行不及(jí)预期，对于(yú)植物(wù)油消费增速(sù)不会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持高位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库存上周继(jì)续(xù)大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的(de)供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格需要(yào)保持竞争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期(qī)菜(cài)油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端(duān)菜油(yóu)继续维(wéi)持(chí)逢高抛空的思(sī)路(lù)。后续需要重点关(guān)注加(jiā)拿(ná)大新一(yī)季(jì)菜(cài)籽(zǐ)播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化(huà)因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格，预计(jì)接下来(lái)一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价(jià)格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市(shì)场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预(yù)计(jì)短期开(kāi)机(jī)继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续(xù)恢复(fù)提升(shēng)。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下(xià)周将会继(jì)续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代(dài)增加，西南(nán)地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的(de)豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货(huò)不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国(guó)内大(dà)豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决(jué)定(dìng)豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对(duì)强弱(ruò)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认(rèn)为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期(qī)已经(jīng)对自(zì)身的供应压(yā)力进(jìn)行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化(huà)和需求(qiú)预期都预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一段时(shí)间三(sān)大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的(de)。

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