金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年的日本(běn)股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数(shù)收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似(shì)乎这(zhè)次有点不(bù)一样(yàng)的味(wèi)道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股(gǔ)市变得(dé)微妙起来。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资(zī)金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购买量(liàng)。不过(guò)，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是日本股(gǔ)票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也(yě)包(bāo)括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物(wù)产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任何其(qí)他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴菲特(tè)增持了(le)日(rì)本五大(dà)商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自(zì)访问日本。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时(shí)点，不(bù)断(duàn)增持日(rì)本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可能(néng)和这(zhè)五家公司都(dōu)有过(guò)业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票(piào)，我们也能(néng)很好地理解(jiě)他们所拥有的一(yī)大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题。所以(yǐ)我们(men)就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部分原(yuán)因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接班(bān)人(rén)），因为接(jiē)下(xià)来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布(bù)局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席苏世民(mín)拜访了日(rì)本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集团(tuán)两年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要(yào)的竞(jìng)争(zhēng)对(duì)手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯(sī)也在(zài)日本与投资对(duì)象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的(de)还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来，日(rì)本股市一(yī)直(zhí)都在苦苦的(de)填(tián)坑之(zhī)中，如今似乎(hū)局面(miàn)发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会上(shàng)解释了抄(chāo)底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对(duì)国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)巨变。在新的(de)地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际(jì)上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本的经济脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的(de)设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的(de)原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的(de)政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新(xīn)冠(guān)危机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了(le)被(bèi)低估的日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市(shì)。

　　而日本(běn)5大商社也用(yòng)业(yè)绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大商社的(de)合计(jì)净利(lì)润(rùn)超过(gu复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思ò)约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日(rì)本(běn)基本面发生(shēng)的变化，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视(shì)的力(lì)量。日本(běn)监管(guǎn)层(céng)持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回(huí)购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易(yì)所为了改变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企(qǐ)业价值和(hé)资本效(xiào)率从而(ér)提升股价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀起一(yī)波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指标”的(de)高盛(shèng)也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市(shì)未来将(jiāng)走向何方，一(yī)切将由时间(jiān)给出答案吧。

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