截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大(dà)中华和施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施(shī)罗德对中国(guó)新能源车(chē)产业链(liàn)的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自(zì)主可(kě)控；三是医疗健康基(jī)础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影(yǐng)响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来越重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个(gè)方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中(zhōng)国(guó)在(zài)电动汽车价值链的(de)供应方面(miàn)是全球的(de)领(lǐng)导者，同时中国(guó)对成品(pǐn)车(chē)辆(liàng)的需求(qiú)方面(miàn)也占据重要地位。可能很(hěn)多(duō)人不知道的(de)是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是(shì)全球电动车基(jī)础设施(shī)最完(wán)善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均(jūn)一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是(shì)16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在(zài)在各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组(zǔ)件为例，它(tā)是电动汽车(chē)中用于电池和电机(jī)温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀(fá)门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉(lā)等全球电动汽车(chē)专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽(qì)车(chē)在全球范围(wéi)内(nèi)继续占据(jù)市(shì)场(chǎng)份额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金(jīn)对(duì)前(qián)十大重仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)加(jiā)仓幅度(dù)最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其(qí)余刚结婚是不是会天天做公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业(yè)协(xié)会）近日发布的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能源汽(qì)车市(shì)场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根据(jù)中国汽车动力(lì)电(diàn)池产业(yè)创(chuàng)新(xīn)联盟(méng)数据显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行业(yè)的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于(yú)优异的(de)业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金(jīn)净流入较多(duō)的其(qí)它个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫金矿业、建(jiàn)设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国(guó)石(shí)化。北向资(zī)金(jīn)净流出(chū)较多的个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何(hé)持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是(shì)电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池，这方(fāng)面它(tā)的市场份额是领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力电池的(de)企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的(de)脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德(dé)时代若不(bù)能(néng)保持(chí)利(lì)润率。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系若不能维系(xì)。这些(xiē)因(yīn)素(sù)都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资都(dōu)在加(jiā)仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有(yǒu)的(de)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通(tō刚结婚是不是会天天做ng)旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至2023年(nián)一季度(dù)末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台、金(jīn)山(shān)软件、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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