芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我们(men)将影响青年失业率的(de)因素拆解为(wèi)三(sān)方(fāng)面：①青年失业人口，②青年(nián)总人口，③劳(láo)动参与率，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率(lǜ)）。通过三因素框架，我们发(fā)现16-24岁失(shī)业人口的增加不能(néng)完全(quán)解(jiě)释青(qīng)年失业率的上升，更(gèng)重要却被忽视(shì)的因素是(shì)青年人口和劳动(dòng)参(cān)与率下(xià)降(jiàng)，带(dài)来(lái)16-24岁劳动力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)，从分(fēn)母端大幅推高青年失业率。假如今年(nián)3月分母(mǔ)端(duān)的青年劳(láo)动(dòng)力与2020年持平，新增约(yuē)132万青年失业人口只(zhǐ)能(néng)将失业(yè)率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高(gāo)达19.6％。我们认(rèn)为，失业人(rén)口会随着经济(jì)复苏(sū)而减少，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架(jià)：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力(lì)=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率），据此可将青年失业率拆解为青年失业(yè)人(rén)口、总人口、劳动参与(yǔ)率(lǜ)三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失业(yè)增(zēng)加，不要忽略(lüè)分母，劳动(dòng)力的下降，也是(shì)抬(tái)高失业率(lǜ)的(de)重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万(wàn)，青(qīng)年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的(de)青年失业人(rén)口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人(rén)，失业(yè)人数632万(wàn)人，比去年(nián)4月增加约(yuē)70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年(nián)失业者是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照(zhào)受教(jiào)育程度来看，三分之二的(de)青年失业人员(yuán)接受(shòu)过(guò)大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年(nián)就(jiù)业的结(jié)构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知(zhī)识密集(jí)程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年农业和工业吸(xī)纳了50.3％的青(qīng)年就业人口(kǒu)，2020年(nián)大幅(fú)降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出的(de)青年就业主要(yào)转(zhuǎn)向服务业。以受教育年限作为维度(dù)，青年(nián)就业从知识密(mì)集程(chéng)度较低(dī)的行业(yè)流向较高行业，但是知识密集型行(xíng)业(yè)的(de)青年失业情况(kuàng)比(bǐ)整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业(yè)人口仍(réng)增加(jiā)的原因。经济复苏的主力是知识密集程度较低的餐饮、零售等服务业(yè)，而知识密集程度较(jiào)高的生(shēng)产性服务业(yè)复(fù)苏较慢，服务业就业复苏结(jié)构的(de)分化，带来青(qīng)年就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青(qīng)年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力对应的(de)出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也(yě)在减速，新增城镇人口从(cóng)十三(sān)五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至(zhì)2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点。近三(sān)年青年劳动参(cān)与率的下(xià)降主要有三方(fāng)面原(yuán)因(yīn)：一(yī)是16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万；二是部分群体(tǐ)因就业形(xíng)势恶化而退出劳动市场(chǎng)；三(sān)是就业观念的(de)变化(huà)导致初次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人(rén)口的增加(jiā)不能(néng)完全(quán)解释(shì)青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同(tóng)，在失(shī)业人口增加132万至632万(wàn)人(rén)的情(qíng)况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的(de)增加(jiā)只能解(jiě)释当(dāng)前青年(nián)失业率的一部(bù)分，另(lìng)一部分则来自(zì)分(fēn)母端，城镇青年(nián)劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年(nián)失业(yè)率的(de)变动可能出现(xiàn)以(yǐ)下三种情况：①青年失业人(rén)口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上(shàng)升；②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降幅不(bù)及(jí)劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失(shī)业率上升；③青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们(men)认为，失(shī)业人口会随着疫情(qíng)后经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率的长期(qī)中(zhōng)枢。未来失(shī)业率(lǜ)的分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分(fēn)化未收窄；青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下降；外需、房(fáng)地产等不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素框架

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于服(fú)务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分之二接受过(guò)大学教育(yù)

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制(zhì)造(zào)到服务，知识(shí)密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分(fēn)化或(huò)是一(yī)季度青年失(shī)业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的(de)分母端可能会越来(lái)越重(zhòng)要

　　5. 附(fù)录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率(lǜ)攀升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有数据以来最高(gāo)值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况下，城(chéng)镇调查(chá)失业率较去年同期大(dà)幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失业率却(què)较去年4月(yuè)逆势(shì)攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点研究(jiū)疫情后留下的(de)“疤痕(hén)效应”如何推高青(qīng)年失(shī)业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要(yào)是三个因素(sù)：①青年(nián)失业(yè)人(rén)口；②青年总人(rén)口；③劳动参(cān)与(yǔ)率，其中②③决(jué)定着(zhe)青年劳(láo)动力(lì)的变化。这三(sān)个(gè)因素(sù)均为(wèi)城镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三个因素(sù)的变(biàn)化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为(wèi)失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升一定是(shì)失业(yè)增加的结(jié)果(guǒ)，这个(gè)判断(duàn)对于(yú)全(quán)年龄段失(shī)业(yè)率来说并没(méi)有(yǒu)问题，因为我(wǒ)国的劳动力总量（也称经(jīng)济活动人口(kǒu)）在2015年(nián)之前一直(zhí)在(zài)上升，2015年(nián)后略有下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能(néng)忽视分母的变动，因(yīn)为(wèi)青年(nián)劳(láo)动力波动(dòng)幅(fú)度(dù)更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年(nián)劳(láo)动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失(shī)业人口(kǒu)从496万(wàn)增加(jiā)到500万(wàn)，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳(láo)动(dòng)力的(de)0.1％，但青年(nián)失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大(dà)幅(fú)提高3.8个(gè)点。主要原因就是失业(yè)率的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此期间(jiān)从5481万人大幅减至3903万人，减少了(le)1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失(shī)业率的(de)分母基(jī)本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失(shī)业人口数(shù)量（分子），但(dàn)决定青年失业率变动的(de)却是青(qīng)年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业(yè)人员缘于服务业复(fù)苏(sū)分化俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打strong>

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二(èr)接受过大学教育(yù)

　　从总量(liàng)来看，当前(qián)城镇青年就业(yè)人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业(yè)人数(shù)632万(wàn)人，比去年(nián)4月增(zēng)加(jiā)约(yuē)70万，较七普增加约132万。国家(jiā)统计(jì)局在3月就业数据解读时，披露了当前(qián)青年就业和(hé)失业人数的基本情(qíng)况：“初步测(cè)算(suàn)3月份城镇青(qīng)年(nián)9637万人，没有参与(yǔ)劳动(dòng)力市场的青年6418万人，主体为在校(xiào)学生；参与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力市场的青(qīng)年3219万(wàn)人，其(qí)中就(jiù)业人(rén)数2587万(wàn)人、失业人数(shù)632万人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳动力人(rén)数与去年(nián)基(jī)本持(chí)平，今年4月青年失业率比(bǐ)去年同期(qī)高2.2个点，青年(nián)失业人员比(bǐ)去年同期多(duō)70万人左右，比(bǐ)2020年七普多132万人(rén)。

　　从(cóng)增(zēng)量(liàng)看，今(jīn)年前四个月青年失业形势(shì)好于去(qù)年同期。假设(shè)2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率(lǜ)每(měi)提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的新增失业人口。尽管(guǎn)今年4月(yuè)青(qīng)年(nián)失业率比去年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，但从(cóng)新增(zēng)青年(nián)失业人口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四个月青(qīng)年失业形(xíng)势要好于去年，这(zhè)与当前经济逐渐恢复(fù)也有关系(xì)。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业(yè)影(yǐng)响，我国青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)一般在上半年(nián)逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开(kāi)始逐步回(huí)落，预计5-7月(yuè)青(qīng)年失(shī)业率或将继续(xù)小幅(fú)攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主动(dòng)辞(cí)职，被裁(cái)员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种(zhǒng)观点(diǎn)认为，青年群体(tǐ)由(yóu)于工作经验和技能相对不熟(shú)练，往往在(zài)企业裁员时首当其(qí)冲(chōng)。但根据月度劳动力调查数据，青年(nián)失业主要原因(yīn)是主动辞职，被(bèi)裁(cái)员的(de)比例明显低于35岁以(yǐ)上群(qún)体(tǐ)。根据(jù)《2021年中国劳(láo)动统计(jì)年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失(shī)业(yè)人(rén)口中占比59％，其他年龄群体中这一(yī)比例最高是14.4％。我们剔除这部(bù)分失(shī)业人群后(hòu)，剩下的青年失业(yè)人口中，第一大(dà)失(shī)业原因是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单(dān)位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例(lì)从高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程(chéng)度来看，三分之二的青(qīng)年失业人员接受过(guò)大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的，这一(yī)比(bǐ)例(lì)在其他三个年(nián)龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业(yè)人(rén)口(kǒu)的受教育程度也大(dà)致类(lèi)似(shì)，青年人由于(yú)年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下就业人员的受教育程(chéng)度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从(cóng)低到高(gāo)

　　青(qīng)年失业人口的行(xíng)业与青年就业分布(bù)基本一致。青年失业人口(kǒu)呈(chéng)现出行业聚集的特点，主要(yào)集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全(quán)部青年(nián)失业人口的65％左右。同时，这5个(gè)行业(yè)也是(shì)青年就业(yè)集中的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看(kàn)，青年失业人(rén)口的(de)行业分布是(shì)由就(jiù)业分布决定的(de)，吸纳就业(yè)占比较大的行业，往往(wǎng)也贡献了较大规模的失(shī)业(yè)。因(yīn)此，在挖掘(jué)青年失业人口(kǒu)来自何(hé)处之前，需要研究青年就业的(de)行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大，呈现出从制造到(dào)服务、知识密集程度由低到高两个特点。

　　青年就业(yè)从工农业(yè)大量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制(zhì)造(zào)业和(hé)电热燃水的(de)生产供应业(yè)，这四个行业(yè)是国(guó)民经济分(fēn)类的农业和工(gōng)业。2010年这四个行业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到(dào)2020年该比例大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％。其(qí)中，制造(zào)业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫(wèi)生和社(shè)工为(wèi)2.0％。另外(wài)，建筑业和(hé)房(fáng)地产等其(qí)他6个(gè)服(fú)务行业(yè)吸纳青年就业的(de)比(bǐ)例均增超1个百分(fēn)点。

　　以受教育年(nián)限(xiàn)作为维度，青(qīng)年就业(yè)从知识密集程度(dù)较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高行(xíng)业(yè)。我们以(yǐ)《2021年劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中各行业就业(yè)人(rén)员的受教育年限，来计算(suàn)各(gè)行业的知识密集(jí)程度(dù)。有(yǒu)5个行业的平均受教育年(nián)限(xiàn)在14年以上，依次是(shì)：科学研究(jiū)与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息传输(shū)、软(ruǎn)件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工(gōng)作（12.1），除金融业外，其(qí)他四个行业是过去十年(nián)青(qīng)年就业流入的主(zhǔ)要行业，吸纳(nà)青年就(jiù)业比例的增幅均居前列。如图10，各(gè)行(xíng)业所吸纳(nà)的青年就业比例(lì)变(biàn)动与(yǔ)行(xíng)业平均受(shòu)教育(yù)年限(xiàn)基本一致，即青年就业(yè)从知识密集程度较低的行业(yè)流(liú)向较(jiào)高(gāo)行业。

　　但是(shì)知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中(zhōng)国(guó)劳动统计(jì)年鉴》中各行业(yè)的青年(nián)失业比例（该行业的青年失业人数/青年失(shī)业总(zǒng)人数），除以各行业的青(qīng)年就业比例（该行(xíng)业的(de)青年(nián)就业人(rén)数/青年就业总人数(shù)），来作为各行业失业率(lǜ)的近(jìn)似替代指(zhǐ)标。以(yǐ)这个指标来看，知(zhī)识密集型行(xíng)业(yè)的青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率大多高于全年(nián)龄(líng)段失(shī)业率(lǜ)，如信(xìn)息技术(shù)、教育、科(kē)研服务(wù)、公共(gòng)管理等(děng)行业(yè)，体现在(zài)图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化或(huò)是一季(jì)度青年失(shī)业人口仍增加的(de)原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个(gè)点(diǎn)的(de)增(zēng)速缺口(kǒu)。分行业(yè)来看(kàn)，批发零(líng)售(shòu)业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业增(zēng)速均高(gāo)于疫情前三(sān)年均值，这三个(gè)行业(yè)一季度复苏情况较(jiào)好；知识(shí)密集程度更高(gāo)的(de)房(fáng)地产业、租赁(lìn)和商务服务业、信息技(jì)术服务(wù)业的(de)缺口分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子(zi)端来看，当前青年失业人员增长的(de)症(zhèng)结(jié)在于服务(wù)业(yè)就业复苏的结构(gòu)不均(jūn)衡。一方(fāng)面(miàn)，随着受教育水平(píng)的整(zhěng)体(tǐ)提高，青年就业大量流向知识密集型服务业，如教育、信(xìn)息技(jì)术等行业。另(lìng)一方(fāng)面，年(nián)初疫情影响(xiǎng)减弱后(hòu)，经济复苏的(de)主力(lì)是知识密集程(chéng)度(dù)较低(dī)的生活(huó)性(xìng)服务(wù)业，而知识密集(jí)程(chéng)度较高(gāo)的生产性服务(wù)业复苏较慢。所(suǒ)以服务(wù)业就业复苏结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人(rén)口的分化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改(gǎi)善，应届生就业压(yā)力(lì)大；而(ér)住宿餐(cān)饮等行(xíng)业就业已经出(chū)现回暖，但对于三分之二(èr)接受(shòu)过(guò)大(dà)学(xué)教(jiào)育的(de)青年失业人口而(ér)言，这些行(xíng)业的就业吸(xī)纳(nà)相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和(hé)劳动参(cān)与率均下降(jiàng)，带来劳动力(lì)减少

　　青年失(shī)业(yè)率的(de)分母端是(shì)城(chéng)镇青(qīng)年劳动(dòng)力，主要由青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇(zhèn)青年劳动力可能将(jiāng)步入(rù)长期下(xià)降(jiàng)通道，这将(jiāng)从分母端(duān)推升青年失业率，或成为疫情后就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁(qiān)入(rù)均在减(jiǎn)少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取(qǔ)决于(yú)城镇(zhèn)青年人口数量(liàng)，而(ér)后者来自于(yú)两部分，一是(shì)16-24年(nián)前的(de)出(chū)生人口，二是乡村到城(chéng)镇的(de)迁移人口，这两部分增(zēng)量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前者(zhě)正好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿(ér)潮”时(shí)期，年均(jūn)出生人(rén)口超2000万，其中1987年出生人(rén)口最高超过2500万(wàn)，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城镇的人口转(zhuǎn)移也(yě)在减速。新(xīn)增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）均(jūn)值(zhí)约为2184万人，但2022年(nián)只有650万(wàn)人。预计今(jīn)年随着疫情(qíng)影响减弱，人员流(liú)动恢复，新增城(chéng)镇人口数量(liàng)会较去年有明显增长，但可(kě)能仍然较(jiào)难回到十三五期(qī)间(jiān)超2000万(wàn)的(de)规模(mó)。当(dāng)前我(wǒ)国城镇化率已经达到65％以上，继续高速增长(zhǎng)空间(jiān)有(yǒu)限，从乡村(cūn)到(dào)城镇(zhèn)的迁移人口(kǒu)数(shù)量(liàng)整体(tǐ)将呈现下降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预(yù)期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是(shì)低于其他年(nián)龄(líng)段群体，大(dà)部分青(qīng)年在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。根据今年3月(yuè)统计局披露的青年就业和失(shī)业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万进入或有(yǒu)意愿(yuàn)进入劳(láo)动市场。而2010和(hé)2020年两次(cì)人口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标已经(jīng)下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因。

　　一(yī)是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年(nián)间(jiān)，16-24岁(suì)在校(xiào)生(shēng)增加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年(nián)末(mò)到(dào)2021年末，仅仅两年的时间里，该(gāi)年龄段的在(zài)校生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十(shí)年增速。

　　二(èr)是部分群体因(yīn)就业形势恶化而退出(chū)劳动市场，在未来经济(jì)和就业好转后(hòu)会(huì)回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布(bù)会指出当(dāng)月“就(jiù)业人(rén)员(yuán)规模比1月(yuè)份下(xià)降6％以上(shàng)”，说明就业(yè)形势恶化(huà)时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次(cì)进入(rù)劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。从社(shè)会风(fēng)气来看，对学历的推崇导(dǎo)致本科毕业即进入(rù)就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞(jìng)争(zhēng)激烈(liè)，发展至(zhì)“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将部分青(qīng)年人(rén)初次就业(yè)时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之后(hòu)，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳动参(cān)与率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业(yè)率的(de)分(fēn)母端可能会(huì)越来越重(zhòng)要(yào)

　　失业人(rén)口(kǒu)的(de)增加不能完全解释青年失业(yè)率的上升。假如(rú)当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口增加132万(wàn)至632万人的(de)情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当(dāng)前青年失业率的一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力(lì)的减少。

　　考(kǎo)虑到(dào)2020年(nián)我国人口已经开始(shǐ)负增长，未来青年失(shī)业率的变动(dòng)可(kě)能出现以下三种情况：

　　①青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青(qīng)年失业人(rén)口与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)均在减少，但失(shī)业(yè)人口降(jiàng)幅不及劳动力(lì)降幅，青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)上升；

　　③青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业(yè)率下降(jiàng)。

　　我们认为，未(wèi)来失业人口会随着经(jīng)济复苏(sū)而减少，但经济(jì)复(fù)苏难以改变失业(yè)率的分(fēn)母下降趋势。青年劳动力的下(xià)降可能(néng)成为就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业率的长期中枢。未来(lái)失业率的分母端(duān)可能会越(yuè)来越(yuè)重要，这也是(shì)人口(kǒu)长(zhǎng)周(zhōu)期变化(huà)的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数(shù)据说明

　　青年失(shī)业率的两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必(bì)要明晰(xī)这一概念的两个要点：一是调查失业率是城镇(zhèn)就业范围，并非针对(duì)全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就(jiù)业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并未包(bāo)含(hán)在内。因此，许多针(zhēn)对青年失业(yè)率的(de)讨论以全国(guó)青年人口数量为出发(fā)点(diǎn)，未区分人口总量(liàng)与城(chéng)乡(xiāng)结构的问题(tí)，有(yǒu)失偏颇。本篇报(bào)告如无特别(bié)说明，各(gè)概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业率的分母(mǔ)不含没有劳动意愿的劳(láo)动年龄人口。按照(zhào)统计局(jú)的(de)定(dìng)义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或(huò)要求(qiú)参加社会(huì)经济活动的(de)人员。包括就业(yè)人(rén)员和失(shī)业人员”，因此没有就业(yè)意愿的(de)劳动年龄人口(kǒu)不计入劳动(dòng)力(lì)。根据《2022年中国劳(láo)动统计(jì)年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以(yǐ)上的人口约(yuē)为11.5亿，其中(zhōng)只(zhǐ)有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约(yuē)7.46亿(yì)，据此推(tuī)算城乡失业人口可能为3372万人(rén)左(zuǒ)右。

　　从(cóng)数据来看，失业(yè)率来自全国月度劳动力调查(chá)。该项调查(chá)制(zhì)度于(yú)2005年正式实施(shī)，每年进行两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调(diào)查范(fàn)围为(wèi)中国(guó)大陆的城镇和乡村，调(diào)查对象为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为(wèi)更及时准确反映(yìng)劳(láo)动力市场变化(huà)情况，建立了31个大城市月度劳动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度(dù)劳动力调(diào)查范围扩(kuò)大至(zhì)65个城(chéng)市。2016年1月，全国(guó)月度(dù)劳(láo)动力(lì)调查正式在全国(guó)范围内开展，调查范围覆(fù)盖(gài)全(quán)国(guó)所有地级(jí)市。

　　月度(dù)劳动力(lì)调查(chá)样本比例约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一左(zuǒ)右。全国(guó)每(měi)月调(diào)查约(yuē)12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样(yàng)本占比约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比，我国(guó)年度(dù)人(rén)口调查(chá)样(yàng)本比例为(wèi)1‰，五年一次的(de)人口(kǒu)抽样调查样本(běn)比例为1％。而每10年一次(cì)的人口普查则在长表部(bù)分纳(nà)入就业(yè)调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人(rén)口普查的就业(yè)数据质量更高。

　　就业人(rén)员总(zǒng)数会根据(jù)普查数据进行修正，但结构数(shù)据仍会(huì)存在差(chà)异。比如(rú)2020年的(de)《劳动统计(jì)年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员(yuán)约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年的年(nián)鉴将这一数(shù)据修(xiū)正为(wèi)7.54亿(yì)人左(zuǒ)右，误差约2100万(wàn)人(rén)。但结(jié)构数据的差异仍然(rán)存在。比如(rú)《2021年劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城(chéng)镇制造业(yè)就业人员占比为(wèi)18.0％，而七(qī)普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打trong>风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及(jí)预(yù)期(qī)，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告(gào)信(xìn)息

　　证券研究报(bào)告：【芦哲(zhé)&；占烁(shuò)】青年就业：从(cóng)三因素框架看(kàn)“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月(yuè)26日(rì)

　　报告(gào)发布机构：德(dé)邦(bāng)证券股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司

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