市场(chǎng)再迎(yíng)来风险管理(lǐ)新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣(xuān)布，为健(jiàn)全(quán)多层次资(zī)本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作。同日，上交所发(fā)文称，将在(zài)证监会(huì)指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元(yuán)，另(lìng)外还(hái)有2只科创(chuàng)50成分增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的(de)上市，市场投(tóu)资者(zhě)将(jiāng)拥有更灵活(huó)的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量(liàng)、流(liú)动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸引资金入市，也能更好(hǎo)地(dì)服务于(yú)科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置(zhì)对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性(xìng)调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会(huì)也(yě)表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险防控机(jī)制，并根(gēn)据市(shì)场运行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创(chuàng)新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党中央、国务两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思院关于推进上海国(guó)际金融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助(zhù)于(yú)继(jì)续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)，不断提升服(fú)务(wù)实(shí)体经济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进(jìn)科创板企业进一步(bù)发挥科(kē)创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科创(chuàng)板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本市(shì)场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期(qī)持(chí)续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市(shì)的(de)集聚(jù)示范效应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持续(xù)强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根据市(shì)场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套(tào)产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和(hé)流(liú)动性、推(tuī)进科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试(shì)示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成立(lì)。截(jié)至(zhì)目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大(dà)华夏上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期(qī)非(fēi)货(huò)ETF市场最吸(xī)金ETF；规(guī)模位居第二位(wèi)的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板设(shè)立以(yǐ)来，市场对风险管理工具的(de)呼声不(bù)断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限制比例为(wèi)20％，投(tóu)资者在(zài)投资科创(chuàng)板个股面(miàn)临的价格波动更大(dà)，因(yīn)此，随着(zhe)市场体量不(bù)断扩张，风(fēng)险管理需两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思求(qiú)也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者(zhě)提供更加(jiā)灵(líng)活的风险管理工具(jù)，使得投资(zī)者(zhě)更有效率管理风险的(de)同时(shí)，能够有更(gèng)多的时间和精(jīng)力去(qù)关注标的对(duì)应上市公司的(de)投资价值。”中山大学岭南学(xué)院教(jiào)授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的(de)容量(liàng)将有(yǒu)所扩(kuò)大，提供更好的流动性，市场稳(wěn)定性(xìng)提升(shēng)；也将为市场带来(lái)更多的增量资金，更好地服(fú)务科创板上市(shì)企业。

　　事实(shí)上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作用。截至目前，市场已(yǐ)上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且近年来(lái)ETF期权(quán)市场上新速度(dù)加快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品(pǐn)种上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业(yè)板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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