昨(zuó)夜，据路透社(shè)最(zuì)新(xīn)报道，知情人士透露，美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接(jiē)近就美国债务上限达成(chéng)协议，双方在可自由(yóu)支配开支方面的(de)分(fēn)歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人(rén)士和另一名了(le)解(jiě)谈判情况(kuàng)的人士称(chēng)，最终可能达(dá)成(chéng)的不会是一份长达数(shù)百页、可能(néng)需要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份(fèn)包含几个关键(jiàn)数字的精简协(xié)议(yì)。另一位消(xiāo)息人(rén)士称(书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么chēng)，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配(pèi)开(kāi)支(zhī)的最高限(xiàn)额，包括军费开支，但让议(yì)员们在未来几个(gè)月(yuè)通过正常的(de)拨款程序(xù)敲定住房(fáng)和(hé)教育等(děng)类(lèi)别的(de)细节。根(gēn)据(jù)美(měi)国联邦(bāng)数据，2022年(nián)，美(měi)国的可自(zì)由(yóu)支配支出达(dá)到(dào)1.7万亿(yì)美(měi)元，占6.27万(wàn)亿美元(yuán)支(zhī)出总额(é)的27％。其(书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么qí)中大约一半用于国防(fáng)，一些议(yì)员表(biǎo)示不(bù)应该削(xuē)减这(zhè)一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次面对面会议不太(tài)可能采取新的措施。当(dāng)前的任务是监控(kòng)市场(chǎng)形势并(bìng)及(jí)时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者和消费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计布伦(lún)特(tè)原(yuán)油价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格(gé)反映了市场对全球宏观经济(jì)形势(shì)的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期(qī)货(huò)盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新(xīn)数据(jù)显(xiǎn)示，交易员们完全押(yā)注(zhù)美联储会在6月(yuè)或7月的某次会议上再度(dù)加息25个(gè)基点，最(zuì)早在6月便加息的可能性(xìng)已(yǐ)超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期(qī)合(hé)约升至5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表(biǎo)市场认(rèn)为接(jiē)下来(lái)两次会议中美联储肯定会(huì)加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化(huà)了约14个基点的加息预期，由于美联储加息(xī)规模通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个(gè)基点(diǎn)的概率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最(zuì)好(hǎo)的英伟达早盘股价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘(pán)历史新高(gāo)，市值(zhí)曾(céng)达(dá)到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步(bù)之遥(yáo)，有望(wàng)成为全球第九家市(shì)值突破1万亿(yì)美(měi)元(yuán)的上市公司。盘(pán)中英伟(wěi)达市(shì)值曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值(zhí)增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后(hòu)每(měi)股收益(yì)为1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划(huà)分(fēn)，英伟达数据(jù)中(zhōng)心业务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最重要(yào)的(de)数据(jù)在于——展望未来(lái)，英伟达预计第二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热(rè)潮中获得的利益远超人们预(yù)期。英伟达生产极度复杂(zá)的(de)人工智能(néng)计算任务所需(xū)的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重(zhòng)要底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟达如今在(zài)AI用途的(de)芯片(piàn)领域占据主导地(dì)位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习(xí)软件(jiàn)，这也(yě)是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬(yìng)件。

　　黑色系(xì)集体“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年(nián)以来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材(cái)期(qī)货盘中(zhōng)明(míng)显下滑并创下近半年或(huò)半(bàn)年多以来新低。截(jié)至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最(zuì)低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续(xù)重(zhòng)挫，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短(duǎn)暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色(sè)高级研究员黄科在(zài)接(jiē)受期(qī)货(huò)日报记者采(cǎi)访时表示，近(jìn)期黑色(sè)系(xì)品种大幅下跌是(shì)宏(hóng)观和产业(yè)共振带(dài)来(lái)的结果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观(guān)层(céng)面，目(mù)前美国两党(dǎng)对于(yú)政(zhèng)府债务上限问(wèn)题仍没有达(dá)成一致，随着截止日(rì)期临近(jìn)，市场各方的避险观望情绪(xù)较(jiào)为明显；而从美联(lián)储5月会(huì)议(yì)纪要来看(kàn)，不(bù)能排除接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概率(lǜ)上升(shēng)到(dào)40％附近，近(jìn)期美元指数走(zǒu)强(qiáng)对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成一(yī)定压力。国内(nèi)方面，5月份(fèn)公布的社融和(hé)固(gù)定资产投资(zī)等经济(jì)数据(jù)略低于市(shì)场(chǎng)，市场担心经济复苏(sū)的后(hòu)劲不足，也导致与国内经(jīng)济状况关联性较强(qiáng)的黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现(xiàn)来(lái)看，虽然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有(yǒu)很强的减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚(shèn)至止跌回升，减产不及(jí)预期以及原料成本持续下移导(dǎo)致(zhì)钢价下(xià)方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢材需(xū)求也已临近淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢(gāng)材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀(pān)对记者表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品(pǐn)市场整体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的(de)负向(xiàng)循(xún)环，期(qī)现货(huò)价格呈“螺(luó)旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠(dié)加今年年(nián)初(chū)以(yǐ)来市场对下游需求的乐观预(yù)期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供(gōng)需(xū)阶段(duàn)性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时预期中(zhōng)的(de)下半年的(de)粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策也进一步(bù)压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据(jù)统计，3月初以来，钢材五大品种周度表(biǎo)观消(xiāo)费(fèi)量均(jūn)值为1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去年同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计(jì)，1-4月(yuè)份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有(yǒu)反弹空间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场(chǎng)面临(lín)的问题(tí)来(lái)看，方正中(zhōng)期期货(huò)研(yán)究(jiū)院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉(sù)记(jì)者，主要有以(yǐ)下三个方面的问题：一(yī)是高炉减(jiǎn)产不充(chōng)分；二是外(wài)需(xū)可能会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以(yǐ)来表(biǎo)现一直低于(yú)预期。

　　谈(tán)及当前钢(gāng)矿品种价格底(dǐ)部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来国(guó)内(nèi)政(zhèng)策利多有限，导(dǎo)致“买预(yù)期(qī)”交易未(wèi)能如期(qī)出(chū)现，但(dàn)国内市场利空在价格中已(yǐ)有体(tǐ)现(xiàn)，从后期(qī)市(shì)场表现来看，钢材需(xū)求(qiú)端利空可能来(lái)自(zì)海外(wài)，6月出口一(yī)旦(dàn)转差，则板材供应压力会明显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不(bù)及(jí)预期后，国内下一个(gè)相对(duì)重要的政策时点可能在7月(yuè)的半年度经济(jì)数据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确立需要黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及(jí)铁矿(kuàng)石非主(zhǔ)流矿发货均出(chū)现下(xià)降。不(bù)过目前(qián)焦煤(méi)进口通关及铁(tiě)矿(kuàng)石非澳巴发货已(yǐ)开(kāi)始减少，但铁水(shuǐ)下降并(bìng)不(bù)明(míng)显，负反馈(kuì)还(hái)在(zài)持续(xù)，价格(gé)还未(wèi)真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄(huáng)科看来(lái)，后续钢矿品种止跌需要具备两个(gè)条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么端对钢价形(xíng)成一定(dìng)支撑；二(èr)是钢厂方面有实质性的减产行(xíng)动，从而(ér)改善(shàn)市场对于(yú)后期供(gōng)需平衡(héng)的预期。不(bù)过(guò)，从(cóng)目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲(chōng)击之下，近期国(guó)内煤炭(tàn)市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)较(jiào)为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产量(liàng)平控(kòng)政策尚(shàng)未执行，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短期(qī)内黑色系品(pǐn)种或延续(xù)弱(ruò)势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或(huò)将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价(jià)格惯性(xìng)下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的(de)是(shì)，在期货(huò)价格大幅下探之际，螺纹钢现货(huò)价格已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月(yuè)之(zhī)前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期的价格区(qū)间有利于行业供需加(jiā)快调整(zhěng)，且目前距离2020年(nián)底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后(hòu)来自政策(cè)面和市(shì)场力量的供应压减速度加快、稳经济(jì)政策效果或将在下半年显现、国(guó)际(jì)局势缓和以(yǐ)及国内(nèi)外价差有利(lì)于钢(gāng)材出口再(zài)上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复至(zhì)今(jīn)年4月中旬之前的(de)偏(piān)高(gāo)水平，但中期(qī)反弹依(yī)然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示，当前钢铁(tiě)产业链库存整(zhěng)体较低，因此在(zài)后续进入减(jiǎn)产(chǎn)期间(jiān)后，钢材价格(gé)下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会(huì)刺(cì)激补库，并(bìng)带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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