本(běn)轮新股中，有(yǒu)不少风口的企业，但(dàn)基(jī)本(běn)面都非常垃圾，虽然表面看(kàn)看似乎都有亮点，但仔细看看就(jiù)发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要从(cóng)事半导(dǎo)体晶圆生产代工服(fú)务(wù)，为客(kè)户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年(nián)就(jiù)成长为中(zhōng)国大陆收入第三(sān)大(dà)、12英寸(cùn)晶圆(yuán)代(dài)工产能(néng)第(dì)三大(dà)的(de)纯晶圆代(dài)工企业。2015年，合肥市政府根据(jù)集成电路产业发展规划(huà)及“芯(xīn)屏器合”的产业(yè)发展战略，拟引进国际知名(míng)企(qǐ)业合作设(shè)立(lì)晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划(huà)建(jiàn)设。成立至今，晶合集成已(yǐ)成为(wèi)国内面板显(xiǎn)示驱(qū)动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩(jì)爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠(kào)收入和产品价格(gé)上涨利润fe2o3是什么化学元素来(lái)到了(le)31.6亿，但23年开(kāi)始下(xià)游面板行业(yè)需求大幅下(xià)滑(huá)，公司选(xuǎn)择(zé)了业绩最好的时候上市，此后(hòu)走下坡路是必然的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能(néng)大幅闲置后利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神(shén)经学(xué)科为龙头，强专(zhuān)科、小综合(hé)的发展(zhǎn)模式，形成覆(fù)盖全国核心区域的医疗服务网(wǎng)。服务病种涵盖神经学科(kē)各类脑肿(zhǒng)瘤(liú)、脑血管、功能神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑等疾病，也包括妇(fù)科、儿科、内科、外科(kē)、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业(yè)绩一般般，民营医院(yuàn)里毛利率算比较低的那一档，未(wèi)来主要看(kàn)扩张，也要小心政策的影响，个人(rén)感觉比如几个国企医院(yuàn)（不论是收入增速还(hái)是估(gū)值），不关(guān)注了(le)。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥有高精密狭缝式涂布模头(tóu)产品的(de)设(shè)计、研发和生(shēng)产及涂布技(jì)术产业化整体解决(jué)方案(àn)能力的(de)高新fe2o3是什么化学元素技(jì)术(shù)企业。高精密狭缝式涂(tú)布模头为锂(lǐ)电(diàn)池生(shēng)产涂布(bù)机的核心部件(jiàn)，涂布是继(jì)制备正(zhèng)负极浆(jiāng)料完成后(hòu)的下一道(dào)工序(xù)，是锂电(diàn)池生产前段工序的核心环(huán)节，目的是将正负(fù)极浆(jiāng)料(liào)均匀(yún)地涂覆在铝铜(tóng)箔(bó)上(shàng)。目前，曼恩斯特产品广泛(fàn)应用于锂离子电池(chí)涂(tú)布、半(bàn)导体先进封装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能电(diàn)池涂布(bù)、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中(zhōng)的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业绩在21年爆发，22年业(yè)绩(jì)更进(jìn)一(yī)步，但(dàn)行业基本见顶(dǐng)，下游需求大幅放缓(huǎn)，上游锂(lǐ)矿价格大幅下滑，且公司(sī)只是(shì)生产过程中很小的一块市场，天(tiān)花板非常低，公司未来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯(xīn)集成(chéng)成(chéng)立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一(yī)家专注(zhù)于功率(lǜ)、传感和传输应用(yòng)领域，提供模拟芯片及模块封装(zhuāng)的代工服务的制造(zào)商。中芯集成以晶圆代工为起点，向下(xià)延(yán)伸到模组封装，为国内外客户提供一(yī)站式代工解决方案，为功率、传感和传(chuán)输等领域(yù)的(de)半导(dǎo)体产(chǎn)品公司(sī)提供完整(zhěng)生(shēng)产制(zhì)造平台，支持客户研发以(yǐ)及大(dà)规模量产(chǎn)。

　　晶圆代工企业，中芯(xīn)国际关联(lián)企(qǐ)业(yè)，处于规(guī)模扩张阶段(duàn)，但由于规模扩大太快，折(zhé)旧(jiù)研发投入初期非常高，因(yīn)此利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支出高峰(fēng)在22年(nián)结fe2o3是什么化学元素(jié)束），公司也预期(qī)23年(nián)底会转为盈(yíng)利，但下游(yóu)需(xū)求在23年大幅放缓(huǎn)，公司面对的压力(lì)显然(rán)是要比那些已经(jīng)规模化完成有(yǒu)利润(rùn)的公(gōng)司大得多，且公司过于依(yī)赖(lài)中(zhōng)芯国(guó)际，未来还有可能面临同(tóng)业竞争而收回许可(kě)的风险。IPO募资(zī)高(gāo)达219亿(yì)，非常大的IPO了，不(bù)太乐观未来的走势(shì)。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰(fēng)股份主(zhǔ)要从事分散染料(liào)及其滤(lǜ)饼的研发、生产及销售，产品以中(zhōng)高端分散染料为主，主要用于涤纶及其混(hùn)纺织物的染色和印花，经分散染料印(yìn)染(rǎn)加工的(de)化纤(xiān)纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部(bù)分终端应用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿(ā)迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪(dí)卡侬等(děng)。

　　传统染料(liào)公司，毫无(wú)亮点(diǎn)，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有(yǒu)19年的一半都不(bù)到，下(xià)游(yóu)服装行业景气(qì)度也一般，不关(guān)注(zhù)了。

　　六(liù)、友(yǒu)车科(kē)技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于(yú)2003年(nián)，自设立以来，公(gōng)司主营业务(wù)一直聚焦(jiāo)于汽车行业(yè)营销与后(hòu)市场服务领域，为(wèi)客户提供相关软件(jiàn)产品(pǐn)及服务(wù)。2010年被用友网络收购后(hòu)，公司继续(xù)独立经营上述业务。用友(yǒu)汽车(chē)主要面向汽车(chē)行业(yè)的整车厂(chǎng)、经(jīng)销(xiāo)商(shāng)、服务站(zhàn)等(děng)客户，提供营(yíng)销(xiāo)与后市场服务(wù)领域的(de)数智化解决(jué)方案、云服务、软件及(jí)专业服务。

　　用友集团旗下(xià)子公司分拆上市，汽(qì)车(chē)软件服务，汽车数字化(huà)是趋势，且随着人均保有量的增长(zhǎng)，公司(sī)行业前景(jǐng)不(bù)算(suàn)很差(chà)，但公司自身技术含量(liàng)较低，产品以车企(qǐ)营销系统(tǒng)为(wèi)主，基本没什么研发，都(dōu)靠销售(shòu)，且汽车(chē)行业有(yǒu)明显周期性(xìng)。

　　七(qī)、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬(wěi)股份主要从(cóng)事电力工程(chéng)技术服务及地(dì)理信息技(jì)术(shù)服(fú)务。电力工程(chéng)技术服务占(zhàn)主营业务收入(rù)比重超过80％，是公司主要(yào)收入和利润来源。电力工程技术服(fú)务主(zhǔ)要(yào)系为电网(wǎng)企业、工商业企业电力相关工程提(tí)供(gōng)规划咨(zī)询、设计、工程建设等服(fú)务。

　　电(diàn)网(wǎng)和地理(lǐ)信息设计咨询公司，主(zhǔ)要是电力工程技术服务收入(rù)为主，比较依赖内蒙和浙江地区的(de)国家电(diàn)网，本质(zhì)上是工程类企(qǐ)业，设备施工(gōng)业务，所(suǒ)以(yǐ)应收款高，坏账多，现金流(liú)差，不(bù)关注了。

　　八(bā)、慧智(zhì)微（688512）

　　慧(huì)智(zhì)微(wēi)是一家(jiā)为(wèi)智能手(shǒu)机、物联网等领域提供(gōng)射频前端的芯片设计(jì)公司，主营业(yè)务为射(shè)频前端(duān)芯(xīn)片及模组的研发、设计和销售。慧(huì)智(zhì)微具备全(quán)套射频前端(duān)芯片设计(jì)能力和(hé)集(jí)成化模组研发能力，技术体系以功(gōng)率放大(dà)器（PA）的设计能(néng)力为核(hé)心，兼具低噪声放大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件(jiàn)的设计(jì)能力，产(chǎn)品系列覆盖(gài)的(de)通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可(kě)为客户提供(gōng)无(wú)线通信射频前端发射模组、接收模(mó)组等。

　　射频前端芯片模(mó)组公司，下游主要是(shì)消费电子(zi)，22年业绩大(dà)幅放缓，下(xià)游砍单存货大(dà)幅增长，亏损不断扩大，主要是(shì)大(dà)量研发(fā)投入，但高研发下(xià)，公司毛利率极低，远低(dī)于(yú)同行业公司(sī)，但即便这样，估值却一路上升(shēng)到(dào)150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股(gǔ)（未来解禁后都会成为(wèi)抛售的(de)主力(lì)）。搞(gǎo)不懂这公司的价值在哪里，但现在(zài)风口，很可(kě)能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航(háng)天(tiān)南湖是(shì)一家(jiā)主要从事防空(kōng)预警(jǐng)雷达研发、生产、销售和服(fú)务的(de)国(guó)家(jiā)级高新技术和专精特(tè)新“小巨人”企(qǐ)业。公司产品主要包(bāo)括(kuò)雷达及配套装备，重(zhòng)点供(gōng)应国内军方(fāng)客户和军工集(jí)团。成立至今，航(háng)天(tiān)南湖(hú)已成为我国防空预警雷达(dá)主要生产单位之一。

　　军(jūn)工雷(léi)达企业，21年(nián)后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润(rùn)远没有回到20年(nián)，且(qiě)关(guān)联交易占比越来越高，对于这种(zhǒng)客户不(bù)透明度极高(gāo)的军(jūn)工企业，实在(zài)无法(fǎ)判断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂(fēng)助(zhù)手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联网数字化虚(xū)拟商品综(zōng)合服(fú)务提供商，主要为移动互联(lián)网(wǎng)相关场景客户提供移动互联网数字(zì)化虚拟商品聚合运营、融(róng)合(hé)运(yùn)营、分(fēn)发运营等综合运营服务(wù)，为物联网(wǎng)相关(guān)场景提供物联网流量接入、硬件方案、场景应用等综合解(jiě)决方案及云终(zhōng)端解决方案(àn)，并根据客户(hù)需(xū)求提供定制化的运营支撑服(fú)务及(jí)技术服(fú)务。一家售卖移动流(liú)量(liàng)、话费、爱优芒会员(yuán)卡等数字(zì)化虚(xū)拟商(shāng)品的(de)综合型中(zhōng)间商，其主要(yào)盈利模(mó)式是获得购(gòu)销差(chà)价或服(fú)务佣金，占公司总收入超过(guò)9成。

　　流量中间商，互联网(wǎng)卖流量的公(gōng)司，主(zhǔ)要是(shì)卖视频会员和其他通用流(liú)量(liàng)，业绩过(guò)去几年看起来不错，但(dàn)公司现金流越来越差，且互(hù)联(lián)网(wǎng)流(liú)量已经见(jiàn)顶(dǐng)，大互(hù)联网(wǎng)公司越(yuè)来越不依赖买(mǎi)量来拓广(guǎng)业务，感觉(jué)上市(shì)就是业绩(jì)顶峰(fēng)。

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