金融界4月26日消息 国(guó)内期(qī)货市场早盘(pán)收(shōu)盘，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪(hù)镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜(cài)粕、白(bái)糖涨(zhǎng)超1％。

　　南(nán)华期货(huò)：纯碱(jiǎn)向(xiàng)下看胆量 向上无驱动 玻璃(lí)行(xíng)情波(bō)动较大(dà)

　　短期SA属于估值(zhí)合适做多但(dàn)是驱动有限的(de)阶段。前期我们做(zuò)空(kōng)纯碱的(de)原因在于4月偏宽松的预期下，存在累库和订单下滑导致的现货(huò)价格(gé)下降(jiàng)，近几周现货也基本兑现，期(qī)货重心下移。从09可(kě)能(néng)的向上(shàng)驱动(dòng)来看，检修(xiū)、可(kě)流通现(xiàn)货、投产延迟这(zhè)三点可能会构成反弹(dàn)的驱动。而(ér)目前来看，投(tóu)产的变数预(yù)计(jì)不大(d无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方à)；中游(yóu)库(kù)存偏低，但(dàn)是现货反馈并不存在缺货(huò)迹象，基差表现同样(yàng)偏弱(ruò)；因此09反(fǎn)弹的驱动依(yī)旧是(shì)等待检修的(de)兑现造成(chéng)现货(huò)的趋紧反馈，短(duǎn)期(qī)确难(nán)见得。策略上，SA现货存在企(qǐ)稳(wěn)的迹象，但是驱动依旧是等待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正(zhèng)套的方式入场(chǎng)，等(děng)待驱动。无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方>

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环比(bǐ)和同比上都(dōu)是相当出类拔萃(cuì)，日均水平持平(píng)去年8月份和2021年旺季的水平，而这一点和下(xià)游反馈(kuì)和实际地产的表现(xiàn)并不匹配。同时，我(wǒ)们观察到下游原片库存基本补(bǔ)至2022年年初(chū)水平；进(jìn)入五(wǔ)月，我(wǒ)们还是得(dé)考(kǎo)虑梅(méi)雨(yǔ)季的因(yīn)素，往年(nián)下游存在压缩原片库存的可(kě)能性。但(dàn)是从(cóng)近期的现(xiàn)货反馈来看，各家(jiā)玻璃(lí)厂继续上调现货价(jià)格，产(chǎn)销维持(chí)在较高水平，因(yīn)此近月确(què)实难以出现回撤，总体还是正套(tào)思路。

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