市场再(zài)迎来(lái)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。同日(rì)，上交所(s找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思uǒ)发文称，将在证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截(jié)至目前，市(shì)面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合(hé)计规(guī)模(mó)超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成(chéng)分增(zēng)强(qiáng)策(cè)略ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市，市场(chǎng)投(tóu)资者(zhě)将拥(yōng)有更灵活的风险管理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸引资(zī)金(jīn)入市，也能更好地服(fú)务于科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　证(zhèng)监会还表(biǎo)示，自(zì)2015年(nián)2月(yuè)开展股票期(qī)权试(shì)点以来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿(yán)用前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效的(de)风险防控和市场监管(guǎn)措(cuò)施的找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也(yě)表示，一直高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防控工作，持(chí)续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并根据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科(kē)创(chuàng)50指数(shù)的场内期权品种，证监(jiān)会称，科(kē)创50ETF期权(quán)科技创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党中(zhōng)央(yāng)、国(guó)务院关于推进(jìn)上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持(chí)浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放(fàng)决策部署(shǔ)的(de)重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品(pǐn)上市，对促进科创板企业(yè)进(jìn)一步发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有(yǒu)积(jī)极(jí)意义。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义(yì)重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指数场(chǎng)内(nèi)期权

　　据上交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市(shì)的(de)集聚(jù)示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示(shì)范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿(yì)元，是同(tóng)期(qī)非(fēi)货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第(dì)二位(wèi)的是(shì)易方达上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在(zài)科创(chuàng)板设立以来(lái)，市场对风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资科创板个股面(miàn)临的价格波动更大，因此，随(suí)着(zhe)市场体量不断扩张，风险管(guǎn)理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市(shì)，将会(huì)给(gěi)投资者提(tí)供更加灵活的风险管理(lǐ)工具，使得(dé)投资者(zhě)更有(yǒu)效率管理风险的同(tóng)时，能(néng)够有更多的时间和精(jīng)力(lì)去(qù)关注标的对应上(shàng)市公司的投资价(jià)值。”中山大学岭(lǐng)南(nán)学(xué)院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推(tuī)出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货市场的容(róng)量将有所扩(kuò)大(dà)，提供更好的流动(dòng)性(xìng)，市场稳定性提(tí)升(shēng)；也将为(wèi)市场带来更(gèng)多的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥(huī)了重要作(zuò)用。截(jié)至(zhì)目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去年，就(jiù)有4只新品(pǐn)种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗(qí)下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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