金(jīn)融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升(shēng)级(jí)版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅(bàng)消息(xī)，再(zài)次(cì快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了)点燃了“中特(tè)估(gū)”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交易所主(zhǔ)办、工商银(yín)行承(chéng)办的(de)“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议讨论(lùn)的重(zhòng)要内容为“在(zài)服务中国(guó)式现代化中(zhōng)促进(jìn)金融业估(gū)值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估(gū)”概(gài)念(niàn)的(de)升(shēng)级版本，资金疯(fēng)抢金融(róng)股，大金(jīn)融板块开(kāi)启加(jiā)速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行股等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国(guó)人寿一度冲(chōng)击(jī)涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大(dà)行(xíng)午后集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块(kuài)的集体发(fā)威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不相同(tóng) 中信(xìn)证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的(de)后续走(zǒu)势，机构之(zhī)间(jiān)的(de)看(kàn)法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出(chū)，部分高分红国企标的近期显著(zhù)盘整是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应(yīng)，而并非(fēi)意味着整体高分红国企投资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前(qián)“中特估”主题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随(suí)着经济(jì)的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全(quán)边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中旬(xún)以来先后步(bù)入了热度很高、波动很大但是区(qū)间回报(bào)不明(míng)显的(de)阶(jiē)段(duàn)，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续(xù)低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截(jié)至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置型外(wài)资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次(cì)单月(yuè)净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次(cì)的过(guò)程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐心(xīn)，主题交易是过高的(de)经济(jì)预期下(xià)修过程中的阶(jiē)段性产(chǎn)物，过度博(bó)弈(yì)降低了市场定价的有效(xiào)性，但也提高了(le)业绩(jì)驱动策略(lüè)的(de)潜在回报，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商(shāng)中国(guó)报道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了特估龙(lóng)头在连续涨停后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经(jīng)理表示(shì)许多中特估的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没(méi)有配置的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角度而言(yán)许多市场参与者(zhě)可以给出许多(duō)个继续(xù)买入中(zhōng)特估的(de)理(lǐ)由，但当一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头股在两三个(gè)交易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票市(shì)场交易的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的(de)交易(yì)拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短短(duǎn)7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金累计有效认购申(shēn)请份额(é)总额(é)超过20亿(yì)份发行上限，基金管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流(liú)入也逼近10亿(yì)元，规模(mó)增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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