自4月下旬(xún)高(gāo)点回调(diào)接(jiē)近13％，科创板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月(yuè)时间，场(chǎng)内资金在科创板(bǎn)投资上采取“越跌越买”的操作，主要跟(gēn)踪科创板及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体相关(guān)ETF也持(chí)续(xù)吸引场内资金(jīn)的目光。场(chǎng)内11只跟踪半导体及(jí)芯(xīn)片指数的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超过202亿元。3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市(shì)场行业ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入榜单前三名。

　　在业内(nèi)人士看(kàn)来，场内资(zī)金(jīn)不断借道ETF基金加(jiā)速布局科创板、半导体板块，体现出市场对上述板块投资(zī)价值的(de)认可(kě)。经过前(qián)期(qī)调(diào)整，这两大板块(kuài)性价比也在逐渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金(jīn)”超(chāo)256亿元

　　作为场内(nèi)资金配置(zhì)的工具性(xìng)产品，ETF市场一直有(yǒu)着逆势投资的特征，最近一个月，随着(zhe)科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一(yī)个月时(shí)间，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全(quán)市(shì)场ETF资金净(jìng)流入(rù)榜首，除(chú)此之外(wài)，易方达(dá)科创(chuàng)50ETF资金(jīn)净流入也超(chāo)过30亿(yì)元，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两只基金资金净流入也(yě)均在10亿元之上。

　　今年(nián)以来，场(chǎng)内资(zī)金(jīn)持(chí)续流入科创(chuàng)板相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出头(tóu)涨至目前(qián)的(de)606.24亿(yì)元，规(guī)模位居股票ETF第二名，仅(jǐn)次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来，电子、计算(suàn)机等科创板(bǎn)的核心权重(zhòng)行业持续获得资金青睐，一方(fāng)面源(yuán)于一季度(dù)以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成为市场(chǎng)关注(zhù)焦(jiāo)点，另一方面(miàn)随着半导(dǎo)体下行周(zhōu)期(qī)拐点临近，业绩边际改善(shàn)的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业(yè)绩变化来看(kàn)，电(diàn)子、计(jì)算机和通(tōng)信板块的2023年盈(yíng)利和收入(rù)预期增速保持在较高水平，相(xiāng)比过去明显改善(shàn)，与此同(tóng)时新能(néng)源板块的增速(sù)依然稳健(jiàn)，凸(tū)显出科(kē)创板(bǎn)整(zhěng)体(tǐ)较高的(de)盈利质量(liàng)。

　　易(yì)方达基(jī)金进一步分析指出(chū)，整体来看(kàn)，科(kē)创50作为成(chéng)长性宽(kuān)基(jī)，今年一季度的利润增速(sù)相对较高(gāo)，配置吸引力显现。从未来的(de)一致预(yù)期净利润(rùn)增速来看，科创(chuàng)50相比(bǐ)其他(tā)宽基指数(shù)仍有优(yōu)势，配置性(xìng)价比较高，反(fǎn)映出较好的基本(běn)面(miàn)。

　　从估值水平来看，科创50仍处(chù)于(yú)历史较低(dī)水平，同时盈利估值(zhí)匹配度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值分(fēn)位(wèi)数32.97％。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金经理(lǐ)姜英(yīng)也(yě)看(kàn)好(hǎo)今年以(yǐ)来科创板走势。“从(cóng)板块整体估(gū)值性价比以及对未(wèi)来产(chǎn)业(yè)的反应(yīng)程度，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创(chuàng)板的表(biǎo)现(xiàn)，经(jīng)过(guò)了三年的(de)估(gū)值回归，很(hěn)多公司(sī)的估值与(yǔ)成长匹(pǐ)配，买入(rù)并持(chí)有可以享受行业和公(gōng)司的(de)长期(qī)成(chéng)长。”华(huá)南一位基金经(jīng)理更是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流(liú)入(rù)前三名(míng)

　　最(zuì)近一段时(shí)间，半导体行业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产业省公布外(wài)汇法法令修(xiū)正案，将先进芯(xīn)片制(zhì)造设(shè)备等23个品类追加列入出口管理的管制对象，上述修正案在经(jīng)过(guò)2个月(yuè)的公告期后，并将于7月开始实施。受(shòu)益(yì)于国产替代(dài)加速的(de)预(yù)期，半导体(tǐ)板块成为5月(yuè)24日A股市场少数逆势飘(piāo)红的板块之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着(zhe)前段(duàn)时间半(bàn)导体板块回(huí)调，资金(jīn)也在加速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导体(tǐ)或是(shì)芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过(guò)202亿元。其中，国联安(ān)半导体(tǐ)ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯(xīn)片ETF资金净流入(rù)也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望(wàng)未(wèi)来(lái)半(bàn)导体行业走势(shì)，国(guó)泰基金认为，存储芯片自(zì)2022年四季(jì)度至2023年(nián)一(yī)季(jì)度价(jià)格持(chí)续下探之后，当(dāng)前阶(jiē)段或已接近(jìn)行(xíng)业底部(bù)。

　　存储(chǔ)芯片行业周期(qī)相(xiāng)较于其他半导体产(chǎn)业链环节，具备较(jiào)强(qiáng)的大宗(zōng)商(shāng)品属性，国际(jì)龙头会在下游新兴需求诞生(shēng)时，提升自身产能。而(ér)当扩产落(luò)地时，行业进入(rù)供过于求周(zhōu)期(qī)，各厂商则会通(tōng)过降(jiàng)价(jià)进行(xíng)库存去化。供给与需(xū)求(qiú)的错配使得(dé)存(cún)储行业具(jù)有较强(qiáng)的(de)周期性。

　　国泰基金称，回台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗顾(gù)历史上存储芯(xīn)片的周期走势，结(jié)合2022台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗年四季度行业龙头营收数据，营(yíng)收增速(sù)为-44％。存储芯片(piàn)当(dāng)前处于筑底阶段，下半年有望迎来存(cún)储芯片(piàn)行(xíng)业周期的(de)反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工(gōng)智(zhì)能新兴需求爆发，对(duì)于(yú)算力以及(jí)存储的爆发(fā)性需求由产业链下(xià)游传导到上游，促进上游芯片(piàn)厂(chǎng)商提(tí)升自身产(chǎn)量。叠加(jiā)近两个(gè)季度(dù)量价持续下探的(de)周期性磨(mó)底(dǐ)，芯片板块有(yǒu)望在(zài)今年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需(xū)要警惕国际台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗局势以及通胀(zhàng)带(dài)来的负面影响。

　　创金(jīn)合信芯(xīn)片产业基金经理刘扬则表示，硬科技的(de)投资机会需要看到真正的业绩触底、拐点出现(xiàn)，以及(jí)一些真(zhēn)正的创新落地。预计半导体和消费电子大概率在二季度及二季度以后触底(dǐ)，当行业周期触底，科技(jì)创新蓄能才能真正地释放出来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华(huá)国(guó)证半导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗英(yīng)宇也倾(qīng)向判(pàn)断，半导体产(chǎn)业链正(zhèng)处于供给侧收缩(suō)匹(pǐ)配需求端，进一步压缩产业(yè)链(liàn)库存的时期，价格下行压(yā)力(lì)逐步减(jiǎn)轻，行业有望(wàng)迎来库(kù)存加速(sù)出清，营收(shōu)和利润(rùn)迎来拐点。

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