本(běn)周，56只首发基(jī)金(jīn)中（份额分开计(jì)算），博(bó)时北(běi)证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基(jī)金产品已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份指数(shù)基金和万家北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，流动(dòng)性问题是制约北(běi)交所发展的首要(yào)因素，不过(guò)随着(zhe)公募基(jī)金(jīn)加速布局(jú)，增(zēng)量资金不断涌入下(xià)，流动性问题有望持(chí)续改善；同时(shí)，当(dāng)前北(běi)交(jiāo)所(suǒ)优质公司被显著(zhù)低估(gū)，正(zhèng)是长线资金布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　<冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污strong>第(dì)二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其(qí)中(zhōng)，根据招募说明书，该基金主要跟(gēn)踪北证50成份指数，由(yóu)于(yú)是(shì)发起式基金，认(rèn)购(gòu)金额满1000万(wàn)元即可成(chéng)立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金产品成(chéng)功(gōng)获(huò)批(pī)，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博(bó)时基金四家公募(mù)基金公司拿到批文。除博(bó)时基金外，万(wàn)家(jiā)基金的北证50指(zhǐ)数产品也是以发起式的形式设(shè)立。

　　截至目(mù)前，除博时基金(jīn)旗下产品正(zhèng)在发行外，其余3只产(chǎn)品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购，募(mù)集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信(xìn)北证50成份指数基(jī)金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户有效认购，募集(jí)规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指数基金于(yú)5月5日正式成立(lì)，获1717户有效(xiào)认购，募(mù)集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投资价(jià)值(zhí)，万(wàn)家北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍显著(zhù)低于其(qí)他上市(shì)板(bǎn)块中业(yè)务相(xiāng)关度较高的同类股票(piào)，具(jù)有较大估值(zhí)提升空间。随着市场流动(dòng)性的增强和创(chuàng)新型(xíng)中(zhōng)小企业的高速(sù)成长，有望实现业绩和估值双升(shēng)，长期投资价值(zhí)显著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金相继(jì)成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只产品年(nián)内回报、成立(lì)以来回报悉数为负，其中年(nián)内(nèi)平(píng)均(jūn)收益率为(wèi)-4.36％，成立以(yǐ)来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来(lái)，这(zhè)些产品开始加速“回血”，月内产品均获(huò)正收(shōu)益，平(píng)均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去(qù)年11月发(fā)布(bù)以(yǐ)来，该(gāi)指数经历小幅下滑后，今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)上涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震(zhèn)荡下跌，但(dàn)5月以(yǐ)来又开始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日(rì)，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指数(shù)表(biǎo)现(xiàn)，除红利(lì)指数月(yuè)内(nèi)涨1.91％外，包(bāo)括(kuò)上(shàng)证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下(xià)跌。

　　“北证(zhèng)50指数推(tuī)出后，多个指数基(jī)金相继成立，这使得(dé)北(běi)交所整(zhěng)体流动性有所改善。从中观维(wéi)度(dù)来看(kàn)，北交所(suǒ)很多优(yōu)质企业(yè)的估值仍然偏低，预(yù)计随着流动性逐步改善，以及公司业(yè)绩持(chí)续释放，北交所板块整(zhěng)体走势有望持(chí)续(xù)向好。”北京一大(dà)型公募(mù)基(jī)金人士表示。

　　北交所官(guān)网显示，截(jié)至5月12日，北交所上市公司193家，总(zǒng)股本(běn)258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业(yè)绩表现(xiàn)来(lái)看，2021年北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司盈利面达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上(shàng)市公司全年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均实(shí)现净利润7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公(gōng)司净利润超过1亿(yì)元，42家公司连续(xù)三年实现利润正增长。北交所上市(shì)公司业(yè)绩正持续(xù)释放(fàng)。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内表现上，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，除大成北交所两年(nián)定开年内收益为负外(wài)，其余9只北交(jiāo)所(suǒ)主题权益基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所创新(xīn)中小企业精选两年定开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧(huì)选(xuǎn)两年定开(kāi)、嘉实北交所(suǒ)精选两年定(dìng)开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在(zài)二(èr)三位。

　　当前估值(zhí)偏低(dī)

　　正(zhèng)是长线资金布(b冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污ù)局良机

　　对于(yú)北交所(suǒ)投资价值，多位业内人士认为，当前(qián)北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，不(bù)过正是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基金经理叶勇直言，北交(jiāo)所市场上，制约其发展(zhǎn)的依然(rán)是市场本(běn)身较(jiào)差的流动性问题，市场制度性(xìng)差异导致其(qí)与沪(hù)深市场相(xiāng)比，可比(bǐ)公司估值表(biǎo)现差异(yì)较大。除了继续降低投资者门槛、扩(kuò)大优质上市企业数量外，后续北(běi)交(jiāo)所市场有必要完善转板制度，畅(chàng)通转板通道，从而活(huó)跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动性(xìng)，平抑(yì)估(gū)值鸿沟。不(bù)过，从另(lìng)外一个角度上(shàng)讲，目前(qián)的北交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著低估，也是长线资金布局(jú)的(de)良好机遇。

　　华(huá)夏(xià)北(běi)交所创新中小企业(yè)精选两年(nián)定开(kāi)基金经理顾鑫峰表示，站在当前的(de)位置，对(duì)于北交(jiāo)所的后续表现充满信心，信(xìn)心来(lái)源于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所公司(sī)目(mù)前估值已(yǐ)经非常便(biàn)宜(yí)，他们测(cè)算前几(jǐ)大重仓股(gǔ)的平均(jūn)估值在(zài)20倍(bèi)以内，切(qiè)换到2023年估值在15倍以内，这个估(gū)值水平对于具备(bèi)专精特(tè)新特性的(de)中(zhōng)小成长型企业而言是非(fēi)常具有(yǒu)吸引力(lì)的(de)。

　　二(èr)是从业(yè)绩表现来看，他(tā)们发(fā)现(xiàn)很多北交所公司今(jīn)年以来依然延(yán)续了(le)较快的增长(zhǎng)速度，发展整体是符合预期(qī)的，业绩的持续增长进(jìn)一步消化了(le)估值。

　　三是从政(zhèng)策来看(kàn)，去年四季度以来北交所出了不少政策利好，包括发布《北(běi)京证券交易所股(gǔ)票做市交易(yì)业务(wù)细则》和《北(běi)京证券交易所股票做市交(jiāo)易业(yè)务(wù)指引》，下(xià)调部分(fēn)交易费(fèi)率，北交所股票将(jiāng)纳(nà)入中证、国证跨市场指数体系(xì)，北证50指(zhǐ)数(shù)11月份正式上线等(děng)政策的密集发(fā)布，可以说对这个市场是加(jiā)大了呵护的(de)力度，政(zhèng)策的(de)暖风(fēng)对(duì)整个市场构(gòu)成中长期利好。

　　四(sì)是北(běi)交所目(mù)前新(xīn)挂牌(pái)的公(gōng)司较多，其中(zhōng)不乏优质的个股，供给上来了，给他们增加了筛选的(de)范围，尽管短期可能由于(yú)供给增加对整个(gè)市场的(de)流动(dòng)性造(zào)成一定的扰动，但增加优质供(gōng)给是市(shì)场长期发展的基石，这(zhè)使得他们选择优质中小专精特(tè)新(xīn)企业的难度是相(xiāng)对降低(dī)的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选(xuǎn)两年定(dìng)开基金(jīn)经理(lǐ)张靖表示，北交(jiāo)所作(zuò)为新兴的股(gǔ)票交(jiāo)易(yì)市场，目前仍处于初创期，上市股票数量还(hái)不够多，市场关注度(dù)还不高(gāo)，整体估值水平相较(jiào)于沪(hù)深交易(yì)所(suǒ)明(míng)显(xiǎn)低估。随着宏观经济触底回(huí)升，和北交(jiāo)所快速发展(zhǎn)，投资机会应会(huì)越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下(xià)，北交所作(z冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污uò)为A股(gǔ)“中特估(gū)”组成部分之一(yī)，或有望随(suí)着(zhe)北交所改革的不断推进和投资者(zhě)关注(zhù)度提升(shēng)逐渐得到估值体(tǐ)系修(xiū)复。从(cóng)2023年(nián)一季度(dù)的(de)公募基(jī)金持仓(cāng)变(biàn)化来看(kàn)，这一(yī)趋势已(yǐ)经初露(lù)端(duān)倪，部分专(zhuān)精特新次新股及北(běi)证50中(zhōng)高权重、低估值公司(sī)获增持较多。此(cǐ)外(wài)，北证50成分股中尚拥(yōng)有多个被低估标的，未来随着北交所(suǒ)改革的不断推进和投资者关注(zhù)度提升，北交(jiāo)所流动性(xìng)随之改善，这些大市值(zhí)、高(gāo)权重、低估值的公司获得重估可(kě)能性较大。

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