“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美(měi)国(guó)劳工部数据显示，美国5月(yuè)非农新增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万(wàn)的两(liǎng)倍，俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大为2023年1月以来(lái)最(zuì)大增幅(fú)。5月失(shī)业(yè)率(lǜ)为(wèi)3.7％，高(gāo)于(yú)前值(zhí)3.4％和(hé)预期3.5％，创(chuàng)下(xià)2022年10月以来新高。

　　非农就业数据公布后，美国国债(zhài)价(jià)格盘中跳水，收益率拉升，对利率(lǜ)前景更敏感的两(liǎng)年(nián)期美债收益(yì)率日内升(shēng)幅扩大到10个基点以上(shàng)；美元指数迅(xùn)速转涨，摆脱(tuō)两周低位。互(hù)换合(hé)约定价(jià)显示，投(tóu)资者预期的美联储7月(yuè)加息几(jǐ)率(lǜ)增加，预(yù)计(jì)未(wèi)来两次会议期间将加息25个基点，6月加息的(de)几(jǐ)率不到50％。

　　三大美(měi)国股(gǔ)指集(jí)体高(gāo)开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工业平均指(zhǐ)数涨超740点、涨(zhǎng)超(chāo)2.2％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数(shù)涨(zhǎng)近1.2％。 最(zuì)终，三大指数(shù)连续(xù)两日集体收(shōu)涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放(fàng)缓(huǎn)加(jiā)息当天(tiān)以来最(zuì)大收盘(pán)涨幅 报(bào)33762.76点，创(chuàng)5月1日以来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次(cì)日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标(biāo)普均创(chuàng)去年4月(yuè)以(yǐ)来收(shōu)盘(pán)新高。

　　国际原油盘中涨近(jìn)3％，美油继续脱离两(liǎng)个月低谷(gǔ)，但未能抹(mǒ)平全(quán)周跌(diē)幅(fú)，和布油均三(sān)周来首次累跌，市场焦点转(zhuǎn)向(xiàng)本周末的OPEC+会议(yì)。黄金(jīn)在美元(yuán)和美债(zhài)收益率反弹的(de)打击(jī)下持(chí)续下(xià)行，创两(liǎng)周多来最差单(dān)日表现(xiàn)。

　　东证衍生(shēng)品研究院分析(xī)师徐颖表示，就5月新增就(jiù)业人数而言，美国劳动(dòng)力(lì)市场存在(zài)韧(rèn)性(xìng)。可以看(kàn)到，5月美(měi)国非农新增(zēng)就业33.9万(wàn)人(rén)，好于市场预期的19万人，同(tóng)时4月(yuè)非农从25.3万上修至25.4万(wàn)，3月非农(nóng)从16.5万上修至21.7万，4月(yuè)和3月合计(jì)上(shàng)修9.3万(wàn)人(rén)，2023年至(zhì)今平均每月新增就业31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新增(zēng)就业主要集(jí)中在教育与医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业及商业服(fú)务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业人(rén)数减少，私人(rén)服务行业整体表(biǎo)现好于4月(yuè)，生产部门就(jiù)业稳定，建筑(zhù)业表现(xiàn)亮眼，与近期房地(dì)产(chǎn)市场(chǎng)的(de)反(fǎn)弹一(yī)致，建筑业(yè)新增(zēng)就业2.5万(wàn)人，制造业中(zhōng)非耐用品生产连续三个月就(jiù)业(yè)人数减少，与制(zhì)造业目前(qián)持续(xù)收缩的状(zhuàng)态(tài)吻合。同(tóng)时她(tā)指出(chū)，5月非农(nóng)就(jiù)业报告也显(xiǎn)示出就(jiù)业市(shì)场边(biān)际降温的更多迹象(xiàng)，5月(yuè)失业人(rén)数(shù)增加44万至640万，失(shī)业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预(yù)期的(de)3.5％。后续随着各行业裁员(yuán)人数(shù)的增加，失(shī)业(yè)率预计会继续回升，但(dàn)3.5％的失业率水(shuǐ)平(píng)基本是60年代以来的最低水(shuǐ)平(píng)，在(zài)失业(yè)率回升(shēng)至4％之前(qián)，预计还不会引发市(shì)场和官方的明显担忧。

　　此外，劳(láo)动参与率(lǜ)稳定在62.6％，4月职位空缺数量回(huí)升，就业市场(chǎng)供(gōng)需矛(máo)盾仍在，但随着需求降温，已(yǐ)经有所缓解，体现为工(gōng)资上涨压力开始(shǐ)降温，5月工资(zī)增速环比回落至(zhì)0.3％符合市场(chǎng)预期，同(tóng)比(bǐ)降至(zhì)4.3％，低于市场预期，工资(zī)对通胀(zhàng)的(de)助推(tuī)作用缓(huǎn)解后，核心通胀(zhàng)压力减(jiǎn)弱，美联储(chǔ)进一步加息的必(bì)要性降低。

　　她表示，美联储6月(yuè)利(lì)率(lǜ)会议(yì)“按兵不动”是大概(gài)率事件，还需要关注后(hòu)续公布的5月美国通胀(zhàng)数据，当前(qián)的就业市(shì)场状(zhuàng)态可(kě)以支撑在通胀压力较大时继(jì)续加息(xī)。美(měi)联储(chǔ)利率会议落(luò)地(dì)前，市场(chǎng)步入振荡盘(pán)整状态，预计(jì)美(měi)元指数在105附近偏强运行(xíng)，随着美国(guó)政府债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)落地，美债收益率(lǜ)风险偏向上行，预计国际金价在1950美元(yuán)/盎(àng)司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会(huì)进一步减产

　　据消息人士声称(chēng)，在(zài)周日（6月4日）的部长(zhǎng)级(jí)会议上(shàng)，欧佩克+可能会(huì)宣布进一步减产，以提振原油价(jià)格(gé)。

　　据悉，可能的选项之一是(shì)额外减产约100万桶(tǒng)/日(rì)。而此前有报道称(chēng)，欧(ōu)佩克+不太(tài)可(kě)能在会(huì)议上决定进一(yī)步(bù)削减石油产能。

　　虚(xū)虚实(shí)实(shí)的消(xiāo)息(xī)意味(wèi)着(zhe)更多的不确定性(xìng)，结果仍(réng)然不(bù)明朗。眼下(xià)欧佩克+面临诸(zhū)多(duō)挑战，不仅成员国之间相互争吵，美国、加拿大(dà)和巴西等(děng)国家还在蚕(cán)食该集团(tuán)的市(shì)场份额，这(zhè)也让分析师们左右为难。

　　随着经济(jì)前景的恶化，欧佩克+成员国在(zài)4月份承诺(nuò)，从5月份开(kāi)始(shǐ)自愿减产，不过(guò)这些(xiē)行动都未(wèi)能(néng)止(zhǐ)住油(yóu)价的下跌势(shì)头。

　　上(shàng)周，沙特能源大臣威胁要进一步减产(chǎn)，他(tā)告(gào)诫(jiè)投机者(zhě)要“当(dāng)心”。两(liǎng)天后，俄罗斯副总理诺瓦克则与沙特能源大臣(chén)唱了反调，这位俄罗斯官员表(biǎo)示，他认为欧佩克+本周末不(bù)可能减产(chǎn)，布伦(lún)特油价可能会在年底前自行回升(shēng)至每(měi)桶80美元。

　　数(shù)据和(hé)分析(xī)公司(sī)OANDA的(de)高级市(shì)场(chǎng)分析师Edward Moya表示(shì)：“没(méi)有人想在欧佩克(kè)+会议之前做空原油，交(jiāo)易员(yuán)永远不应(yīng)该低估沙特(tè)在欧佩克+会议期间采(cǎi)取(qǔ)行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩克+希望维(wéi)持石油市场稳定，我们将(jiāng)毫不犹豫(yù)地做出(chū)任何决定，以使(shǐ)市场更加平衡。他似(shì)乎支(zhī)持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为(wèi)，进一步减产的可能性为40％。他们写道(dào)：“各(gè)国石(shí)油部长们决心(xīn)避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经(jīng)济和金融(róng)稳定突然崩(bēng)溃，导致原(yuán)油价格在(zài)六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连(lián)斯(sī)基(jī)：俄乌冲突期间，乌(wū)克兰不会成为北约成(chéng)员！

　　当地时间6月2日，乌克(kè)兰(lán)总统泽连斯基在(zài)与爱沙尼亚总统(tǒng)的联合新闻发布会上表(biǎo)示，在(zài)俄乌冲突进行期间，乌(wū)克兰不(bù)会成为(wèi)北约成(c俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大héng)员。俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大泽(zé)连(lián)斯基说，不(bù)是因为(wèi)不想，而是因为(wèi)目前很难。乌克兰只是希望北约合作伙伴听到声音，这(zhè)一点非(fēi)常重要。

　　同时，他指出，乌克兰(lán)在(zài)成为北(běi)约成员国之(zhī)前需要更多(duō)安(ān)全保障，乌(wū)克(kè)兰需要把这些保障都写在纸上，直到乌克兰能真正获(huò)得安全保证，有资格成为北约(yuē)成员。

　　据参考消息援引俄新社莫斯科5月31日报道，英(yīng)国(guó)《金融时报》援(yuán)引知情人(rén)士的(de)话报道称，乌克兰总统泽连斯基向北(běi)约各国领导人明(míng)确表(biǎo)示(shì)，除(chú)非向基辅提供(gōng)加入北约的(de)路线图，否则他将(jiāng)不会出(chū)席7月举行的维尔纽斯峰会。此外，泽连斯基6月1日在访问摩尔(ěr)多(duō)瓦时表(biǎo)示，乌克兰已经做好了加(jiā)入(rù)北约的准备，基(jī)辅正在等待北(běi)约接纳乌(wū)克兰(lán)。

　　对乌(wū)克(kè)兰近期(qī)加入北约一事，法(fǎ)国、德国等(děng)北约(yuē)国家持反(fǎn)对意见。

　　德国(guó)国外长贝尔伯克当(dāng)地时间(jiān)6月1日在(zài)奥斯(sī)陆参(cān)加北约(yuē)外长(zhǎng)会期间表示，德国不认(rèn)为北约应该(gāi)在近(jìn)期(qī)内接(jiē)纳(nà)乌克兰。此外(wài)，包括(kuò)法国(guó)在内的其他一些北(běi)约成员(yuán)国也(yě)不希望乌克兰迅速(sù)成为北约成员国(guó)，而只(zhǐ)是(shì)希望为乌克兰提供安全保障(zhàng)。

　　进入6月，在宏观市场情绪回暖影响下，大宗商品市场出现普涨行情。从海外宏观层面来看(kàn)，美国债务(wù)上(shàng)限危机“闹剧”落幕，美国参议院通过(guò)债务上限法案(àn)，暂时取消了政府31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上限(xiàn)，避免了(le)可能出(chū)现(xiàn)的(de)美国有史以(yǐ)来首次违(wéi)约，使得市场避(bì)险情绪消退。同时在美联储本月(yuè)会议或暂停加息的预期推(tuī)动下，美元(yuán)指数回落至一周低(dī)点，对(duì)风险(xiǎn)资(zī)产的(de)压制减弱(ruò)。

　　国内方(fāng)面，中国5月(yuè)财(cái)新PMI重返50上(shàng)方，好于预(yù)期的数(shù)据改善(shàn)了市场情绪，同时(shí)市场也在翘首等待新一轮稳增长政策的出台。

　　天(tiān)胶价格重返(fǎn)万二关口

　　周五，在市(shì)场(chǎng)情绪回暖的带(dài)动(dòng)下，天(tiān)然橡胶期货价格(gé)回升。截至收盘，天然橡胶期货主(zhǔ)力(lì)合(hé)约站上12000元/吨的整数关口。纵观(guān)本周，沪胶(jiāo)期(qī)货(huò)主力价格表现(xiàn)振荡(dàng)微升，周(zhōu)度(dù)收涨(zhǎng)1.05％。整体来看，本(běn)周国内天胶(jiāo)市场利好支撑疲软，胶价维(wéi)持宽幅振荡(dàng)格局。

　　可以看到，近两个(gè)月以来，天然橡胶市(shì)场消息比较热(rè)闹，前有云(yún)南旱灾消息发酵(jiào)，后有收储传闻，然而天然橡(xiàng)胶(jiāo)期价终究(jiū)支撑不力，逐步归于平静。从整(zhěng)个5月(yuè)行情来看，生意社指(zhǐ)出，5月天然橡胶行(xíng)情上半月上(shàng)行，下半月回调，全月呈(chéng)倒(dào)“V形”走势。生(shēng)意社商品行情(qíng)分析系统监测显(xiǎn)示(shì)，5月沪胶持续(xù)小(xiǎo)幅波动(dòng)，12000元/吨点位轻易(yì)被破，行情维持偏弱振荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短期受消息提振有小幅上行，但市(shì)场供多需少(shǎo)，终究(jiū)无力支撑，上行态势转而向下。

　　五一假(jiǎ)期归来，市(shì)场(chǎng)传言称(chēng)国储今年将收储10万(wàn)吨天然橡胶新(xīn)胶(jiāo)，天胶(jiāo)价格应声上涨，影(yǐng)响持续多日。直至5月月中，收(shōu)储传闻叠加(jiā)产区降雨，市场氛(fēn)围再次提(tí)升，沪胶突破12300元/吨，国产(chǎn)全乳现货胶主流(liú)报(bào)价至11880元/吨。而后该消息始终(zhōng)未得(dé)到证(zhèng)实，市场(chǎng)影响逐步消失匿迹(jì)。

　　可以看(kàn)到，继此前云南干旱传闻发酵后，5月(yuè)以收储为(wèi)核心展开的(de)新一季(jì)交割品(pǐn)博弈仍然激烈。中信建投期货能化分析师(shī)童(tóng)长征表示(shì)，天然橡胶此轮的上涨与下跌，与收(shōu)储(chǔ)这(zhè)一传闻(wén)息息相关。他指出(chū)，国储收储的政(zhèng)治、战略意义大于经济意义，橡胶与(yǔ)石油、钢(gāng)铁、煤(méi)炭并称(chēng)为四(sì)大工(gōng)业原料(liào)，是关系国计民(mín)生(shēng)、国防安全的重要战略物资。毫无(wú)疑问(wèn)的是(shì)，对于全球来说，天(tiān)然(rán)橡胶是严重(zhòng)过剩的。但要考虑(lǜ)到一个事实：中国(guó)的天然橡胶的自给率不足20％，高度依赖进口。从中国本身的天然(rán)橡胶来说，是供(gōng)不应求的(de)。因(yīn)此，在当(dāng)前诡(guǐ)谲多变的国(guó)际(jì)政治格局中，对天然橡胶(jiāo)的储(chǔ)备(bèi)其实是(shì)有(yǒu)很高的必要(yào)性(xìng)。

　　“此前橡胶收储传闻的收(shōu)储量(liàng)为10万吨(dūn)，收储的对象是国产全(quán)乳(rǔ)胶（即期货交割(gē)品）。10万吨(dūn)的(de)量相对于整个天然橡胶的年产量来说非常小，不过才占0.7％，即便对中(zhōng)国全年的消费量(liàng)来说也只占(zhàn)1.7％。从这(zhè)个角度来说，对天然橡胶整(zhěng)体的供求几(jǐ)无影响。但是如果收储的对(duì)象是交割品的话，性质就不(bù)同了。因为目前全年(nián)国产全乳的最(zuì)大(dà)产量(liàng)不过30万吨（去(qù)年(nián)仅17万吨，今年估(gū)计(jì)在(zài)20万—25万吨），那么(me)收储的量其(qí)实占到相(xiāng)当全(quán)年交割品产(chǎn)量(liàng)的(de)1/3—1/2，这(zhè)是非常大的(de)一个(gè)比例。”在童(tóng)长(zhǎng)征看(kàn)来，如果国(guó)储轮储(chǔ)橡胶事(shì)件成立，根据交(jiāo)割(gē)品(pǐn)的供求判断影响，再结(jié)合历史上收(shōu)储(chǔ)的影响，RU的价格(gé)有可能会更上(shàng)一层楼。但是，由于整个事件的进程会非(fēi)常缓慢，价格的(de)反应不会(huì)即刻见效。

　　供应旺季来袭(xí) 基本(běn)面难言乐(lè)观

　　进入6月，伴随(suí)着物(wù)候条件的(de)改变，产(chǎn)区(qū)全面开割上量，橡(xiàng)胶供应旺季到来，然而天胶下游需求并未(wèi)有趋势(shì)性改善，胶(jiāo)价(jià)上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投(tóu)安信期(qī)货能化分析师胡华钎告诉(sù)记者，目前全球天然橡胶供应(yīng)进入季节(jié)性的增(zēng)产期，中国云(yún)南天然(rán)橡胶产区加速(sù)恢复开割(gē)，预计(jì)6月(yuè)中旬全(quán)面开割，海南产区已(yǐ)经全(quán)面开割，海(hǎi)外越(yuè)南天然(rán)橡胶产区也(yě)全面开割(gē)，目前主要产胶国产区逐渐进入雨季，物(wù)候(hòu)条件(jiàn)已(yǐ)经由差变好。但是由于(yú)目前天然橡胶上游原料(liào)价(jià)格相(xiāng)对偏低(dī)，胶农割(gē)胶积(jī)极(jí)性(xìng)不高(gāo)，加工厂(chǎng)利(lì)润也偏低，工(gōng)厂(chǎng)加工积极性(xìng)也不高。

　　大地期货橡胶研(yán)究员唐逸(yì)表示(shì)，后续(xù)橡胶供应端将逐(zhú)步恢(huī)复(fù)正常，产量逐渐增加。目前(qián)云(yún)南产(chǎn)区大面积开(kāi)割，预计后(hòu)市仍(réng)有(yǒu)较多降雨(yǔ)，干旱情况已得到缓解。海南日(rì)收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天，供应相(xiāng)对正常。泰国东北(běi)部产(chǎn)区(qū)逐步(bù)上量，南部产出仍在低(dī)位，本周以及下周(zhōu)预计雨水较多。越南、柬埔寨产区已大面积开(kāi)割，原(yuán)料数量逐步增加(jiā)。同(tóng)时根(gēn)据历史降雨数据来看，厄尔尼(ní)诺现象下(xià)橡胶产区降雨量虽然处于历史均值以下(xià)的概率较高，但由于季节性的因(yīn)素，降(jiàng)雨(yǔ)绝对数量仍然能够保证。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现(xiàn)象不会是引发行情上涨的主要因素。

　　从需求端来看，东证(zhèng)衍生品研究院(yuàn)能化高级分析师曹璐表示，目前轮胎厂(chǎng)家外贸(mào)订单量(liàng)较为充足，对开(kāi)工率形成一定支撑，加(jiā)上(shàng)轮胎用原料(liào)价(jià)格(gé)处于低位，轮胎厂家开工积(jī)极性(xìng)尚可。而内销市场需求表现依然偏(piān)弱，各层级经销商仍以消耗(hào)前期库存为主(zhǔ)，对后(hòu)市较为(wèi)悲观、谨(jǐn)慎补货(huò)。

　　隆众(zhòng)资讯最新数据显示，目前下游外贸(mào)订单充足，加之内(nèi)销订(dìng)单缺(quē)货现象(xiàng)仍存，企业排产积极(jí)性不减(jiǎn)。半钢胎样本(běn)企(qǐ)业产能利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过(guò)全钢胎(tāi)厂开工小降，个别(bié)企业(yè)因内销出(chū)货压力加(jiā)大，为控制成品(pǐn)库存压力，存(cún)适度(dù)降负现象，全钢胎(tāi)样(yàng)本企业(yè)产(chǎn)能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来(lái)看，胡(hú)华钎认为(wèi)，目前天然橡胶基本面处于供需两(liǎng)弱的(de)格局中，尤(yóu)其是下(xià)游需求分歧(qí)较大。“主要(yào)是不同的市场(chǎng)主(zhǔ)体预期不同(tóng)，但是整体来(lái)说此(cǐ)前(qián)市场对(duì)今年的预期(qī)过高(gāo)。从下游轮(lún)胎(tāi)行业(yè)来看，今年以来国内轮胎开(kāi)工、产量和出口同比(bǐ)数据还(hái)是不错的，反(fǎn)映国内实际需求(qiú)并不差。但(dàn)是从(cóng)汽车行业来看，由于汽车刺激政(zhèng)策退出，今年国内汽(qì)车市场(chǎng)相(xiāng)对疲软，价格战(zhàn)等负(fù)面消息较多(duō)，市场总体上(shàng)偏悲观(guān)。此(cǐ)外，青岛地区天然橡(xiàng)胶现货库(kù)存持续攀升，有些人(rén)认为是国内需求不行(xíng)，但是(shì)其实是进口过多导致的。”

　　在胡华钎看来(lái)，目(mù)前(qián)主要还是宏观面(miàn)主(zhǔ)导(dǎo)胶价走势，一(yī)方(fāng)面中国经(jīng)济(jì)复苏(sū)进程、人民币汇率波动(dòng)；另一方面美联储加息进程，以及(jí)美(měi)国银(yín)行危机和美债上限问(wèn)题等。看(kàn)向下(xià)半(bàn)年，他认为天(tiān)然橡胶基本面仍然(rán)缺乏指引，只有(yǒu)天(tiān)气和轮(lún)储仍有可能“掀起波澜“，而宏观面预计比(bǐ)上半(bàn)年好，比如美(měi)联(lián)储(chǔ)加息步伐暂缓、国(guó)内经济回暖等，因此对天(tiān)然橡(xiàng)胶市(shì)场(chǎng)不(bù)宜过(guò)度悲(bēi)观(guān)。

　　“短期市场(chǎng)没(méi)有明确方向，主要跟随宏(hóng)观因素(sù)波(bō)动。”唐逸(yì)认为，“供(gōng)应端仍(réng)然是主(zhǔ)导(dǎo)后市(shì)胶价(jià)走势的主(zhǔ)要因素，随着各产区开割(gē)后产量逐渐增加，海外恢复速度仍然偏慢(màn)，预(yù)计干胶的数量并不会(huì)少，包(bāo)括今年交割(gē)品的(de)数量。我们中期观点仍然偏空，后市预计存在(zài)下(xià)跌的空间(jiān)。”

　　曹(cáo)璐则表示，在供给端没有天(tiān)气(qì)影响的(de)情况下，后续主导胶价的(de)因素主要在(zài)需求(qiú)端。从下半(bàn)年来(lái)看(kàn)，外需受(shòu)海外(wài)经济衰退和汽车半导体短缺影(yǐng)响，预计难有(yǒu)起色。外需走弱(ruò)也导致海(hǎi)外货源涌入国内(nèi)，对国内现(xiàn)货端(duān)构成压力(lì)。内需方(fāng)面，春节(jié)前(qián)市场基于内需复(fù)苏(sū)的(de)逻辑，已(yǐ)经出(chū)现一波反(fǎn)弹行情，但节后(hòu)市场从交易预期开始转向交易(yì)现实(shí)，由(yóu)于国(guó)内需求复(fù)苏不及(jí)预期(qī)，胶价(jià)因此(cǐ)持(chí)续承压运行。整体(tǐ)来看，她表示短期胶(jiāo)价基本面(miàn)缺乏(fá)向上驱动(dòng)，只(zhǐ)有价格的绝对低(dī)位才能(néng)刺激(jī)有效的去(qù)库和资(zī)金再次做多的意愿。后续还需(xū)继续关(guān)注天气(qì)端是否有扰(rǎo)动因(yīn)素，一旦(dàn)天气出现异常状况，或将带来新的(de)阶段性(xìng)行情。（有(yǒu)删减）

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