财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市(shì)场大概率是不(bù)好(hǎo)做(zuò)了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报(bào)的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日(rì)为(wèi)人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的(de)行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红做“输血(xuè)包”。对(duì)于资(zī)金的轮(lún)番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策(cè)的推出(chū)，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出(chū)，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(s外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红hù)除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回(huí)调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时间都(dōu)已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的(de)政策(cè)红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名(míng)靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继(jì)续(xù)对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块分化较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市(shì)场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不(bù)必(bì)过(guò)分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算是正(zhèng)常(cháng)的(de)行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展开。

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