投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相关概念(niàn)股一(yī)共(gòng)包含(hán)32家(jiā)A股上市公司(sī)，这(zhè)些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季(jì)度末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)公司股票的公(gōng)募(mù)基(jī)金主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达(dá)克(kè)100指数(shù)，前十(shí)大重仓股中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全(quán)球(qiú)科技(jì)公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英(y中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗īng)伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股(gǔ)科(kē)技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的一笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方(fāng)案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度(dù)的(de)业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科技股公司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商业(yè)模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为未(wèi)来(lái)最(zuì)有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们(men)的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实(shí)际投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业(yè)绩(jì)的(de)验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全(quán)球半(bàn)导体(tǐ)产业(yè)整体(tǐ)仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳(wěn)，但(dàn)也很(hěn)难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好(hǎo)因(yīn)素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低位或调(diào)整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资(zī)的时候要选择掌握核心技(jì)术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞(j中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗ìng)争力(lì)的(de)投资(zī)标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标的也要以合适(shì)的价(jià)格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗