大(dà)型股推动了2023年的美股市(shì)场(chǎng)的反(fǎn)弹，但这种(zhǒng)情况可能(néng)不(bù)会持续太久。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼近(jìn)，这些市场领军股现在面(miàn)临(lín)的(de)抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受采访(fǎng)时(shí)表示，“到(dào)目前(qián)为止(zhǐ)，股(gǔ)市一直保持稳定，更多的是向优质资产和现金转移(yí)，这种情况比我(wǒ)们想象的要持续得长一些，但我们仍(réng)然认(rèn)为，最终股(gǔ)价将更全面(miàn)地反(fǎn)映经济(jì)衰退的(de)可(kě)能性。”

　　他解(jiě)释道，看涨势(shì)头集中在一(yī)个领域，因此(cǐ)只有少数几只(zhǐ)大(dà)型公司的股票(piào)引领市(shì)场走高。他同时也补充道，市场(chǎng)行为通(tōng)常与增长放(fàng)缓(huǎn)的(de)经济环境有关(guān)。

　　“这是典(diǎn)型的周期后(hòu)期行为，即随(suí)着经济增长开(kāi)始(sh哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读ǐ)减速(sù)，但并(bìng)未(wèi)进入负(fù哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读)增长区间(jiān)，资金就会流向更(gèng)优质(zhì)的股票，并且(qiě)越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着(zhe)美(měi)国经济数据开(kāi)始(shǐ)向收缩(suō)的方向(xiàng)恶化(huà)，投资者将越来越(yuè)看空股市，并开(kāi)始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候(hòu)，当增长数据开始进(jìn)一步减速，向负增长方(fāng)向滑去时，你(nǐ)往往(wǎng)会看到对高质量资产(chǎn)的(de)投资转向对现金的(de)投资。”

　　这就(jiù)意味着，这些(xiē)大型公(gōng)司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期(qī)性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们(men)的观(guān)点是，大型科技(jì)股一直受益于其他行业的抛售，但最终一旦这(zhè)种轮(lún)转结束，这些指数将相当脆(cuì)弱。这种分散通常(cháng)发生在市场反弹(dàn)的(de)后期。”

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