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希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯(xùn)（编辑(jí) 若宇）黄金(jīn)现(xiàn)货价(jià)格本周四一度冲上2080美(měi)元(yuán)/盎司一线，创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌(pái)老凤祥及潮宏(hóng)基自去年10月低点以来股(gǔ)价(jià)均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的(de)持续攀升，引(yǐn)来众多(duō)投资(zī)者的目(mù)光。国泰(tài)君(jūn)安刘(liú)越男等(děng)人在4月23日研(yán)报中表示，黄(huáng)金珠宝复(fù)苏(sū)节(jié)奏(zòu)与弹性优(yōu)于(yú)预(yù)期(qī)，根据行(xíng)业(yè)数(shù)据，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠(zhū)宝销售表(biǎo)现亮眼；3月(yuè)后(hòu)逐(zhú)步进(jìn)入Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男(nán)等人拆解，其一，金价稳步上行预(yù)期提振长期需(xū)求，存(cún)货(huò)增值(zhí)提(tí)振(zhèn)毛利率，C端消费者(zhě)黄金(jīn)投资保值需求及加盟(méng)商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同(tóng)店开店有望匹配释放，长三角地区(qū)表现尤(yóu)其(qí)值得期待；其三，古法金中流砥(dǐ)柱(zhù)，金镶钻打开利润弹性。

　　关(guān)于黄金(jīn)珠宝板块(kuài)行(xíng)情(qíng)的可持续性，德邦证(zhèng)券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分析，从国(guó)际金价来看，全球地缘政治的(de)不确定性希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思、美国经济(jì)衰退的(de)不确定性(xìng)等因素均有望对(duì)金价形成长期支撑。从国内消费复苏的节奏来看，预计今年三(sān)四季度(dù)婚(hūn)庆旺季(jì)将持续释放(fàng)消费(fèi)需求。

　　长(zhǎng)期(qī)来(lái)看(kàn)，龙头公司有望凭借精准的产品定位，创(chuàng)新性的(de)产品(pǐn)设计(jì)，以及积(jī)极的(de)渠道扩张策略下(xià)，持续(xù)提升市(shì)场占有率，平(píng)稳兑现业绩增(zēng)长。当前黄金(jīn)珠宝板块估值(zhí)基本处于历史中枢水平，仍(réng)具有(yǒu)希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思较大的投(tóu)资吸(xī)引力(lì)。

　　中国银河证券(quàn)研(yán)究(jiū)院甄唯萱(xuān)在(zài)研报中(zhōng)指出，预期国(guó)内金银珠宝市场规(guī)模未来(lái)将稳步上升，将在(zài)2024年超(chāo)过90万亿元，年(nián)复合(hé)增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更(gèng)快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年(nián)间的复合增长率(lǜ)为(wèi)5.9％，预计未(wèi)来5年也将保(bǎo)持6％的增(zēng)速。

　　从黄金(jīn)珠宝(bǎo)行业的产业链来看(kàn)，主要包括上游黄金、钻石等原材料供应，中游的制造设计及下游(yóu)的终(zhōng)端零售环节，其中(zhōng)下(xià)游环节的附加值较高，盈利(lì)能力较强。

　　国信证券研报(bào)中指出，下(xià)游零售环节(jié)同样(yàng)拥有较(jiào)高(gāo)的(de)毛利(lì)率水平(píng)，黄金品类零(líng)售(shòu)毛利(lì)率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可达到(dào)60％左右的(de)高毛利率水(shuǐ)平，产业链附加值高，相关(guān)企业通过强(qiáng)势的渠(qú)道建设以(yǐ)提高市场份额，可以获得(dé)更(gèng)加优化(huà)的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格(gé)局的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业市占率前十(shí)的集团中(zhōng)，除(chú)了瑞士历(lì)峰集团(tuán)、路(lù)易·威登(dēng)集团外(wài)其(qí)余8个均为国产品牌(pái)集团(tuán)。中国金银珠宝行业头部(bù)公司周(zhōu)大(dà)福、老凤祥、豫园股份在(zài)2022年(nián)的市占(zhàn)率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升(shēng)，于2021年(nián)超(chāo)过了30％。