财联(lián)社(shè)4月(yuè)21日(rì)讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部(bù)门正陆续召集相关保险公司开会(huì)，主要内容(róng)是(shì)进行窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿(shòu)险公(gōng)司调整新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)，控制利差损，要求(qiú)新开发产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是市场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部门陆续(xù)召(zhào)集了多家寿险公司开会，以窗口(kǒu)指导(dǎo)的名义，要求(qiú)公司调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路(lù)是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不久前监(jiān)管(guǎn)召集(jí)险企(qǐ)进(jìn)行调研会的(de)后续(xù)。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导人身险(xiǎn)业降(jiàng)低(dī)负债成本，加(jiā)强行(xíng)业负债质量管理，银(yín)保监会人(rén)身险部组织保险行业协会(huì)以(yǐ)及多家保险(xiǎn)公(gōng)司开展(zhǎn)调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红(hóng)险预定利率和分红(hóng)水平等公司(sī)负(fù)债成本(běn)情(qíng)况，以及降低责任准备(bèi)金评(píng)估利率(lǜ)对公司和(hé)行业(yè)的影响，包括对(duì)新产品定价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变(biàn)化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的(de)保险公司包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南(nán)京参会的保险公司有太(tài)保(bǎo)寿险、工银安盛人(rén)寿(shòu)、安联人(rén)寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众人寿(shòu)、国(guó)富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算师(shī)表示，各险企(qǐ)基本就降(jiàng)低(dī)责任准备金评估(gū)利率达(dá)成共(gòng)识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比如普(pǔ)通型长期年(nián)金的责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动(dòng)态调整。具(jù)体的调整方(fāng)案还有待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联(lián)社(shè)记者表示：“已经(jīng)准备好利(lì)率3.0的产品(pǐn)了(le)”。也(yě)有业内人士对(duì)财联社记(jì)者表示(shì)，此次(cì)主要涉及新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定(dìng)利率(lǜ)避(bì)免利差损风险

　　平(píng)安非银团队表示，我(wǒ)国险企资产配(pèi)置风格稳健(jiàn)，债券(quàn)投(tóu)资(zī)比例稳步(bù)提(tí)升，其他资产以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长(zhǎng)端(duān)利率(lǜ)中(zhōng)枢下行(xíng)，长(zhǎng)久期债(zhài)券和(hé)优质非标资产供给有限，保(bǎo)险(xiǎn)固收(shōu)类资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益(yì)市(shì)场(chǎng)波(bō)动率较大、对投资(zī)收益率影响较大。近年监管按(àn)产品类(lèi)型调整评估利率(lǜ)、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈(tán)会，各险(xiǎn)企已就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评估利率达(dá)成共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前(qián)曾表示(shì)，短(duǎn)期(qī)来看，引导降低(dī)负(fù)债(zhài)成本将(jiāng)大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作难(nán)以(yǐ)避免。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利(lì)率下行，保险公(gōng)司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解人(rén)身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际(jì)上，监管历史上(shàng)有过多(duō)次调(diào)整评(píng)估利率的行(xíng)动。据(jù)悉，199花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗2年到1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞争，长期(qī)保险的(de)预(yù)定利率均在8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿险保单(dān)预定(dìng)利(lì)率(lǜ)的紧急通知》，全面(miàn)叫停高预定利率产品，强(qiáng)制寿(shòu)险公司将寿险保单的预定利(lì)率调整为不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在(zài)20世(shì)纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞(jìng)争力，险企(qǐ)销售(shòu)大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国审(shěn)计总署(shǔ)统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有176家人寿和健康保险公司破(pò)产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销售大量对利率敏感的低(dī)利润产品；同(tóng)时市(shì)场压力致使投资(zī)端面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海(hǎi)外，低(dī)利(lì)率环境下，负债(zhài)端主要通过调整寿(shòu)险(xiǎn)产品结构(gòu)、下调预(yù)定利率(lǜ)的(de)方式来避(bì)免利差损风险(xiǎn)。近年来，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧(jù)，寿险行业(yè)面(miàn)临着潜在(zài)的利差损风险、险企(qǐ)利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下调演示利率(lǜ)、分产品调(diào)整评估利率等降低负债端(duān)成(chéng)本。

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