大(dà)家好(hǎo)，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个(gè)基金(jīn)经理，海富通(tōng)的吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通股(gǔ)票混合来(lái)看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产(chǎn)品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在(zài)一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市(shì)场的(de)节奏变化和结构转换，降低(dī)了(le)新能(néng) 源板块的配置权重，龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了(le)明(míng)显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代(dài)表的(de)传统实体(tǐ)行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可(kě)能(néng)成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最有(yǒu)持(chí)续性的一条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今年(nián)以来均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么(me)走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数已累(lèi)计(jì)达(dá)到22天，上(shàng)一(yī)次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行(xíng)情(qíng)，最大(dà)单(dān)日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了(le)6717亿(yì)元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁(zào)动后往(wǎng)往会有一波明显的(de)调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支增(zēng)加、订单增加(jiā)和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入(rù)盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本形(xíng)成(chéng)本轮(lún)调整标志着AI等(děng)高位(wèi)板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪处于极(jí)值的(de)情况下，叠加上述(shù)基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内(nèi)生调(diào)整(zhěng)需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市(shì)场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模式。

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