金融界(jiè)5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年(nián)的(de)新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

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　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点(diǎn)不一样的(de)味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得(dé)日(rì)本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发(fā)，海外资(zī)金是(shì)不可(kě)或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规(guī)模的外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是(shì)日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其(qí)收购了日本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有的股票比在(zài)美国以外任何其他国家都多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并(bìng)暗(àn)示将进一(yī)步投资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上，巴(bā)菲(fēi)特(tè)就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够(gòu)支付不(bù)错(cuò)的分(fēn)红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的(de)一大堆(duī)业(yè)务，同(tóng)时我们(men)还能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务(wù)副董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下(xià)来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告(gào)诉(sù)大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日(rì)本一举收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集团(tuán)最主要的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克(kè)拉维斯(sī)也在(zài)日本与投资对象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京的(de)还(hái)有美(měi)国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时(shí)候决定(dìng)重(zhòng)新(xīn)在(zài)东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益(yì)于地(dì)缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会上(shàng)解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事(shì)后(hòu)马后炮的(de)角度(dù)看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特(tè)理解的(de)巴菲特对国(guó)际地缘政治(zhì)的变(biàn)化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资(zī)开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化(huà)的(de)政治格(gé)局(jú)，在全球(qiú)动荡的(de)大(dà)背景下(xià)反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏(mǐn)感变化(huà)的巴菲特，一直在等待(dài)出手(shǒu)的时机(jī)。直到新冠(guān)危机(jī)爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲特(tè)终于(yú)等到了被低(dī)估的日(rì)本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社(shè)也用业绩证明自(zì)己的确被(bèi)低估了。据日经(jīng)中文网，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生(shēng)的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层(céng)的助推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开(kāi)卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发(fā)布(bù)《关于(yú)实现关注(zhù)资金成本和股价(jià)经营要求》要(yào)求上市公司(sī)提高企业价(jià)值和资本(běn)效率从而提(tí)升(shēng)股价后(hòu)，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至于日本股市(shì)未来(lái)将走(zǒu)向何方，一(yī)切(qiè)将由时间给出答案吧。

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