总(zǒng)市值超(chāo)6万(wàn)亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为健(jiàn)全多层(céng)次(cì)资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资(zī)本(běn)市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同一天，上交所也(yě)发布消息，将在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将(jiāng)为(wèi)科创板市场的(de)科技创(chuàng)新(xīn)投资带(dài)来风离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足(zú)投资者(zhě)多元化(huà)的交易和风险管理需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度(dù)产生积极影(yǐng)响，同时为科创(chuàng)板(bǎn)市场投资带来中长期资(zī)金(jīn)，增强市场的(de)关注(zhù)度和吸(xī)引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会消息(xī)显示，为健全(quán)多层(céng)次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国(guó)际(jì)金(jīn)融中心建设、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足(zú)多元化的(de)交(jiāo)易(yì)和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用，不断提升(shēng)服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海(hǎi)证券(quàn)交易所官网(wǎng)也(yě)发布消息(xī)，上交所将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上(shàng)市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放、支持(chí)创新驱动发展战略的重要举措，对促(cù)进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效(xià离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢o)、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技(jì)”企业上市(shì)的集聚示范(fàn)效(xiào)应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目前科(kē)创(chuàng)板(bǎn)尚缺(quē)少相(xiāng)应(yīng)的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用的(de)重要(yào)举措。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要(yào)，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促(cù)进科创板和(hé)股票(piào)期权市场(chǎng)长期(qī)持续(xù)健康(kāng)发展意义重(zhòng)大。”上(shàng)交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机构还(hái)积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，多举措确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续(xù)完善制度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善(shàn)风险防控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于(yú)我国ETF期权(quán)市场发(fā)展特点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制度、保(bǎo)证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风控安排，保障了(le)期权(quán)市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有(yǒu)实(shí)践(jiàn)。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之有效的(de)风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监(jiān)管措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市场各方扎(zhā)实做好(hǎo)各项业务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益(yì)

　　ETF期(qī)权(quán)作为全(quán)球(qiú)资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的(de)作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工具(jù)，早在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)，同(tóng)期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者的(de)风险(xiǎn)管理工具将更(gèng)加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示，目前我国已经推出(chū)了(le)不同类型(xíng)的期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的(de)市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市(shì)场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技创新风(fēng)格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同(tóng)投资者(zhě)的(de)投(tóu)资交易需求。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记者观(guān)察(chá)，目前ETF期(qī)权的合约标的都(dōu)是(shì)ETF市场的(de)龙头产品(pǐn)，目前(qián)包括华夏(xià)上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是期(qī)权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市(shì)场跟(gēn)踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到(dào)583亿元，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第二名(míng)。另外，易(yì)方达、工(gōng)银瑞信基(jī)金(jīn)旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管理规(guī)模和产品流动性都具备突出优势。”上述(shù)公募投(tóu)资人士称。

　　而根(gēn)据业内(nèi)人(rén)士分析，相关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资者(zhě)可以借助相应的风(fēng)险管理工(gōng)具进行方向性投资、波(bō)动率投资(zī)等，在投资层面的配(pèi)套策略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥(huī)上述作用(yòng)，可以提升(shēng)ETF期权产品交易(yì)需求，流(liú)动性进一步提高，进而(ér)促进规模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，有了风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的(de)规模和(hé)流动性进(jìn)一步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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