大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看(kàn)，截至去年(nián)年底(dǐ)，持仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基(jī)本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合外，其(qí)他(tā)三只(zhǐ)产品也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变(biàn)化和结(jié)构转换，降低(dī)了新能(néng) 源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的配置权重，较好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调(diào)整取得了(le)明显的(de)超(chāo)额(é)收益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特色(sè)估值体系所代表的(de)传(chuán)统(tǒng)实体行(xíng)业正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成(chéng)为(wèi)市场最有持(chí)续性(xìng)的一条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天(tiān)，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新(xīn)能(néng)源，持(chí)续约(yuē)28个(gè)交易(yì)日，在此期间新能(néng)源ETF累计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累计(jì)回报率为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回(huí)报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng三公分是多少厘米 三公分是多少毫米)现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计(jì)成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获三公分是多少厘米 三公分是多少毫米利了(le)结(jié)”四波行情(qíng)，春季(jì)躁(zào)动(dòng)后往往会有(yǒu)一(yī)波明显的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后(hòu)续(xù)盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业趋(qū)势以政府支持(chí)力度进一步(bù)加大(dà)、资本开支(zhī)增加、订单增加和(hé)产(chǎn)品销量业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高(gāo)位板块或(huò)阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次(cì)大(dà)幅(fú)调整主要还是(shì)因为在(zài)AI相关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下(xià)，叠加上述基(jī)本面风险因(yīn)素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 三公分是多少厘米 三公分是多少毫米