随着(zhe)公募基(jī)金2023年一(yī)季报披露拉开(kāi)帷(wéi)幕，多位(wèi)知名基(jī)金经理(lǐ)调仓换(huàn)股以及对后市看(kàn)法跃然纸(zhǐ)上(shàng)。

　　银华基金李(lǐ)晓星(xīng)在一季(jì)报(bào)中(zhōng)表示，看(kàn)好半导体、电动车、风光电储、军工等领域投资(zī)机(jī)会。他认为AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就，中(zhōng)间(jiān)也必然会有曲折(zhé)，包(bāo)括(kuò)数据隐私、伦理等潜在(zài)风(fēng)险(xiǎn)，可能造成(chéng)板块后续波动。投资(zī)机会(huì)上，“卖水人”硬(yìng)件先行(xíng)的(de)算(suàn)力(lì)产业链，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直类应用场景(jǐng)值得关注。

　　信达澳亚基金冯明远一季(jì)报中表(biǎo)示，二季(jì)度，随(suí)着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数字经(jīng)济等热(rè)门概念的创新，以及半导体和制造(zào)业(yè)正(zhèng)经(jīng)历触(chù)底反弹(dàn)的复苏，市场整体会逐(zhú)步回暖，产生一定(dìng)正面效(xiào)应。会继续在(zài)新 能源、科技、高端(duān)制(zhì)造(zào)等主要(yào)赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优(yōu)质(zhì)个股，自下而上挖掘投资机会。

　　此(cǐ)外，今(jīn)日，中泰资管姜(jiāng)诚(chéng)、中信(xìn)保诚基金王睿(ruì)等人也发布了一季报，均谈到了自己对AI领域的密切(qiè)关注(zhù)，但观点略(lüè)有不同(tóng)。

　　“果(guǒ)链(liàn)”龙头新进成(chéng)为第(dì)一(yī)大重仓(cāng)股

　　李(lǐ)晓星一季度(dù)大幅调入AI相关概念(niàn)股

　　一季报(bào)数(shù)据显示(shì)，从银华基金李晓(xiǎo)星在管(guǎn)的10只(zhǐ)基金(jīn)来看，整体(tǐ)基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选、银(yín)华盛世精选A、银华大(dà)盘定开、银华丰享一年(nián)持有、银华心选一年持有A 在今年一季度小幅减(jiǎn)仓，其中，减仓幅度(dù)最大(dà)的是(shì)银华(huá)心选一年持有A，较(jiào)去年(nián)底下降了4.65个(gè)百(bǎi)分点。

　　而(ér)银华心诚(chéng)A、银华心(xīn)怡A、银华心佳两年(nián)持(chí)有期、银(yín)华心享一年持有、银(yín)华(huá)心兴三年持有A 则在一季度小幅加仓，其中，加仓幅(fú)度最大的(de)是银华(huá)心兴(xīng)三年持有A，较(jiào)去(qù)年底加仓(cāng)了2.30个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　一季度，李(lǐ)晓星旗下基金产品大(dà)幅提高了港股仓位(wèi)，比(bǐ)如银(yín)华心佳(jiā)两年持有期(qī)港股仓位从去年底14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银华心兴三(sān)年持有A港股仓(cāng)位从去年底14.93％上(shàng)升到一季(jì)度29.58％。

　　持仓(cāng)方(fāng)面，以李晓(xiǎo)星(xīng)代表作银华中小盘(pán)为(wèi)例，前(qián)十大重仓股(gǔ)变动较大。今(jīn)年一季度，立讯精(jīng)密、金山(shān)办公、用友(yǒu)网络(luò)、中(zhōng)科创达、中(zhōng)微公司、星环科技(jì)-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯精密成为第一大重仓股，截至一季报，该基金(jīn)持有(yǒu)立讯精密826.3万股(gǔ)，持有市值约2.5亿元。一(yī)季度，该(gāi)基金还增持了(le)精测(cè)电子，较去年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋(jìn)成为第7大重(zhòng)仓(cāng)股。值得注(zhù)意的是，上述(shù)“进新”个股大多数(shù)是(shì)AI相关(guān)概念股。

　　而宁(níng)德(dé)时代、晶澳科技、德业股份、晶科能源、海光信息、复旦微电、锦(jǐn)浪科(kē)技(jì)则退出(chū)前十大。

　　减(jiǎn)持方(fāng)面，今年(nián)一季度，该(gāi)基金减持紫光国微、华海(hǎi)清科，分别(bié)较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报，该基金分别持有紫光(guāng)国微(wēi)、华(huá)海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿(yì)元，位列第二、四大重仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星再次用“千(qiān)字小作文(wén)”表(biǎo)达了自己(jǐ)对市场的看法，基金(jīn)君为大家做了些重点摘要。

　　李晓(xiǎo)星在一季(jì)报中表(biǎo)示，对于(yú)今年(nián)国内(nèi)的(de)宏观判断依(yī)然是经济整体稳健复苏，产业结构调整继续升级，居民消费信(xìn)心逐渐恢复；我(wǒ)们判断(duàn)由于国家(jiā)自身实力(lì)的(de)不断(duàn)增强(qiáng)，国际伙伴跟我们的利(lì)益共同点变多，国际形势相对之前(qián)会(hu吴亦凡还出得来吗ì)趋暖，国际贸易(yì)会逐(zhú)渐触底回升。

　　一季度(dù)市(shì)场最火热(rè)的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继(jì) PC、互(hù)联(lián)网之后又一革命性的技术(shù)，现象级应(yīng)用推出后(hòu)，国内(nèi)外各巨头加速(sù)入局。需要(yào)关注的是，AI 产业的(de)发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成(chéng)板块后续波动。投资(zī)机会上，“卖水(shuǐ)人”硬(yìng)件先行的算力产业链(liàn)，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类应(yīng)用(yòng)场(chǎng)景值得关注。

　　半(bàn)导体方(fāng)面，我们维持看好国(guó)产替(tì)代方(fāng)向，集中在(zài)半导体设备、材(cái)料、零部件环节，中长期 看，伴随(suí)国产供(gōng)应商积极验(yàn)证导入，国内晶(jīng)圆产线建设将再(zài)度提速。在景气(qì)复苏方(fāng)向，我(wǒ)们的看 法边际转向积极(jí)，全球半导(dǎo)体下行周期接近尾声，经(jīng)历了过去几个季度的去库(kù)存，有望在(zài)今年下 半年重启(qǐ)上(shàng)行周(zhōu)期(qī)，向上(shàng)弹性取(qǔ)决(jué)于下游需求(qiú)恢复的力度(dù)，数(shù)据中(zhōng)心(xīn)有望率(lǜ)先回暖(nuǎn)，其次是汽车、 消(xiāo)费电子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源板块是一(yī)季(jì)度被市场(chǎng)抛(pāo)弃较多(duō)的板块，交易占比和估值已经处于(yú)历史(shǐ)偏低(dī)的位置。只是市场对(duì)于上涨的标的更(gèng)多地(dì)关注利好，对于下(xià)跌的板块更多地关(guān)注(zhù)利空。我们(men)总体认为现(xiàn)在市场(chǎng)对于新能源板块的担忧讨论，更多(duō)是对于一个下(xià)跌板块的应激式反应。在去(qù)年的中(zhōng)报(bào)中，我们曾(céng)经(jīng)提到了新能源板块的一(yī)些风险点，这(zhè)些风险点在经(jīng)过(guò)大半年的消(xiāo)化后，在这(zhè)个(gè)估值分位(wèi)以及股价位置下，我们(men)认为新(xīn)能(néng)源板块的风险(xiǎn)因素已经充分释放，目(mù)前这个时间段(duàn)，具有较强吸(xī)引(yǐn)力(lì)。

　　此(cǐ)外(wài)，李(lǐ)晓星还看好电(diàn)动车、风光电储、军(jūn)工等领域投资机(jī)会。

　　璞(pú)泰来仍是第一大(dà)重仓股

　　冯明远继续(xù)加仓新能源相(xiāng)关(guān)个股

　　一季(jì)报数据显(xiǎn)示(shì)，信(xìn)达(dá)澳亚(yà)基金(jīn)冯明远在管的6只基金平均仓位(wèi)为92.27％，其中(zhōng)，信(xìn)澳研究优(yōu)选(xuǎn)A的股票仓位(wèi)从去(qù)年(nián)底75.82％上升到今(jīn)年一季度末87.68％，信澳新能源产(chǎn)业、信澳科技创新一年定开A、信澳星(xīng)奕A则(zé)不同(tóng)程度小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明(míng)远的代表作信澳新能源产业为(wèi)例，该基(jī)金一季度(dù)增(zēng)持璞泰来，较(jiào)去年末加(jiā)仓25.92％，目(mù)前持有(yǒu)股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍(réng)位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟股(gǔ)份、宁德时代、东阳光、华(huá)阳集团、祥鑫(xīn)科技，其中(zhōng)，增持幅(fú)度最大的是中(zhōng)伟股份，今年一季度较去年底增持(chí)了(le)129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第(dì)5大重仓股(gǔ)。

　　其(qí)中，中(zhōng)伟股份、华阳集(jí)团、祥鑫(xīn)科技为“新进”前十大(dà)个(gè)股，斯莱克、保隆科(kē)技、比亚迪(dí)则退出前十大(dà)之列(liè)。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐锂业(yè)、赣(gàn)锋锂业(yè)进行不同程度减持(chí)，其中(zhōng)，减持幅度最大的是天齐(qí)锂业，今(jīn)年(nián)一季度(dù)较去年底减(jiǎn)持了24.23％，目前(qián)持有市(shì)值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明(míng)远在一季报中(z吴亦凡还出得来吗hōng)表示，2023 年一(yī)季度 A 股市场经历了(le)疫情复(fù)苏后(hòu)的调(diào)整修复，经济先是在(zài)大家“强复苏”的预期 中趋(qū)于明显的(de)回暖(nuǎn)，但基于(yú)“强预期，弱(ruò)现实”的担忧，随后又出现了显著的回调，从而总体呈 现(xiàn)出震荡趋势。本基金的(de)投资主要聚焦在新(xīn)能源、科技、高端(duān)制造(zào)等新(xīn)兴产业领域，细分(fēn)板块的整(zhěng)体走(zǒu)势与市场趋同(tóng)，导致本基金的净(jìng)值也出(chū)现小幅(fú)震荡。

　　展望(wàng)二季度，随(suí)着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数字(zì)经济等热门概念的(de)创新，以及半导体 和制造业正经历(lì)触(chù)底反弹的复(fù)苏，市场整(zhěng)体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正面(miàn)效(xiào)应。我们会继续在新 能源(yuán)、科技、高端(duān)制造等主(zhǔ)要赛道(dào)耕(gēng)耘，深(shēn)挖基本面扎实(shí)的优质个股，自(zì)下而上挖(wā)掘投资(zī)机(jī)会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日，中信(xìn)保诚基(jī)金(jīn)旗下多位(wèi)基(jī)金经理也(yě)发布了一季报。其中，中(zhōng)信保诚基金权益投资部总监王睿在一季报(bào)中表示，宏(hóng)观经济目前处在一(yī)个(gè)温(wēn)和复(fù)苏(sū)的通道，在海外加息进(jìn)入尾声后，社(shè)会流动(dòng)性将相(xiāng)对宽松(sōng)，宏(hóng)观及货币环(huán)境(jìng)有(yǒu)利于权益市场行情的开展，二季度(dù)指数仍有可能(néng)会是震荡上行的态势(shì)。

　　一季度，王(wáng)睿(ruì)减表示持了部(bù)分短期(qī)达到目(mù)标价的相关品种，并(bìng)根(gēn)据收益率预期的变化调整了一部分科技持仓。具体来看(kàn)，以(yǐ)其代表作中信(xìn)保诚创(chuàng)新成(chéng)长为例，该基金在(zài)一季度增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电等个股，人福(fú)医(yī)药“新进”前十大。

　　王睿(ruì)在一季报中表示，对于(yú)人工(gōng)智能这一非常(cháng)宏(hóng)大的命题，他目前持谨慎乐观的(de)态度。首先我们(men)相信这是一项会对目前的(de)生(shēng)产和生活方(fāng)式带来重大变化的技术(shù)变(biàn)革，值得(dé)我(wǒ)们(men)投入非常多的精力(lì)去跟踪和研究。但另一方面，我们目前还无法相(xiāng)对准确(què)的评估这(zhè)项技术革命给具体(tǐ)公(gōng)司和行业(yè)格局(jú)带来的影响，也(yě)不能给出大部分公(gōng)司一个相对(duì)清晰的定价，因(yīn)此(cǐ)我们一季度暂(zàn)时(shí)还没有(yǒu)明显增(zēng)加相关的持(chí)仓。后续我(wǒ)们会紧密跟踪。一季度我们持仓较多(duō)的(de)电动车(chē)和(hé)光伏表现(xiàn)不(bù)佳(jiā)，受到了一些(xiē)短(duǎn)期因素(sù)的干扰，投资者的信心(xīn)出现了波动。投(tóu)资(zī)者预期变(biàn)化导致部分个(gè)股(gǔ)出现了(le)较大回调，目前行业整(zhěng)体估值水平处于历史(shǐ)较低位置(zhì)，而这两个(gè)行业未来的发(fā)展(zhǎn)方向还是(shì)相对(duì)比较确定(dìng)的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资(zī)，永远没(méi)有躺平的(de)一(yī)天

　　今(jīn)日(rì)，中泰资管基金经理(lǐ)姜(jiāng)诚也(yě)发布了一(yī)季报在(zài)一季报中(zhōng)，姜诚表示，一季(jì)度的市(shì)场走势再(zài)次佐证了一(yī)个道(dào)理，即市场是难(nán)以预测的。迄今为(wèi)止，表现最好的是AI相关板块，AI或许是科技发展(zhǎn)进(jìn)程中(zhōng)最(zuì)重(zhòng)要的事件(jiàn)之(zhī)一，但(dàn)要搞清(qīng)楚它(tā)对投资有哪些影响(xiǎng)却很难(nán)。利润在产业链不(bù)同环节之间(jiān)将如何分配(pèi)？ 市场(chǎng)当前认为的受益环节是否能如愿受益？它的“智(zhì)能”水平达到了什(shén)么程度以(yǐ)及渗(shèn)透率将多快提升？都是很容易让人兴(xīng)奋(fèn)、可(kě)细说(shuō)起来又让人不明就里的(de)难题。谈(tán)资和投(tóu)资之间，隔(gé)着(zhe)一道鸿沟。

　　价值投资的基本原理(lǐ)告诉我们，价值会随(suí)着时间增长，而非(fēi)随着利润(rùn)波动。所以在(zài)海量信息中，我们需要(yào)重点关注长(zhǎng)期因素，淡化短(duǎn)期因素。人工智能的(de)发展(zhǎn)是一个长期(qī)因素(sù)，我(wǒ)们还没有(yǒu)足够的把握去捕捉到它带来的投资机会，但(dàn)可(kě)以尽量回避它带来(lái)的(de)伤害(hài)。以尽可能低的价格买尽可能好的资(zī)产，是我们的投资目标。好资产的标准是活得(dé)久、 站得(dé)牢、竞(jìng)争优势维持得(dé)长、平均净资产(chǎn)收(shōu)益率高，以及(jí)在好的公司治理加持下能(néng)够把长期利润转化为诱(yòu)人分红。所以，我们会(huì)一如(rú)既往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元(yuán)价值优(yōu)选A代表作(zuò)为例，该基金(jīn)在一季度减持了中国建筑、太阳(yáng)纸(zhǐ)业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥(ní)、美的集团(tuán)，增持了工商银行(xíng)、建(jiàn)发股(gǔ)份、招商银行、扬农化工。

　　过去的(de)一(yī)个季度，姜诚表示，自己(jǐ)的组合没有大(dà)的(de)变化，是因为长期(qī)观点(diǎn)没有(yǒu)大的变(biàn)化。对中国(guó)经济(jì)的(de)长期乐观，结(jié)合当前市(shì)场提供的(de)较低估(gū)值水(shuǐ)平(píng)，让(ràng)我们(men)可以在热点不断切换(huàn)的市场(chǎng)中(zhōng)保持平和。但投(tóu)资是一项苦差事，需要随时准备证伪自己的观点，需要(yào)保持学习，永远(yuǎn)没有躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 吴亦凡还出得来吗