近日，广发(fā)、招商、汇(huì)添富3家基金公司(sī)旗下的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同时公告，基(jī)金(jīn)将于(yú)5月(yuè)15日至19日正式(shì)发售，募集规模上限均为(wèi)20亿元，合计募集上(shàng)限为60亿元。目前，作(zuò)为时下(xià)热门主线的中特估(gū)行情持续发(fā)酵，市场也预(yù)期(qī)此次(cì)央企主(zhǔ)题的(de)ETF发售(shòu)或将(jiāng)从情绪面(miàn)和资金(jīn)面助(zhù)推中特(tè)估。

　　国企(qǐ)年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)居前，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中特估行(xíng)情带(dài)动央(yāng)国(guó)企(qǐ)上市公司价值(zhí)重估，同时，其也(yě)催(cuī)化多个相关(guān)板块和个股迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日收盘，不计算年内(nèi)上市(shì)新(xīn)实属和属实区别在哪，实属与属实的区别股，A股整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非(fēi)国有(yǒu)企业个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外(wài)资(zī)及合资企业仅(jǐn)上(shàng)涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板块（申万(wàn)一级）来看，年内涨幅居(jū)前(qián)的国企股中，传(chuán)媒、计算机(jī)、通信(xìn)、家用电(diàn)器(qì)、建(jiàn)筑装饰板(bǎn)块个股均值涨(zhǎng)幅(fú)相(xiāng)对居(jū)前，而基础化(huà)工、食品饮料、商贸零(líng)售、轻工制造、美容护理板块个股则表现(xiàn)不佳。若分细分板块（申万二级(jí)）统计，平均涨幅居前的方向(xiàng)为出版、影视院线、计算机(jī)设备、养(yǎng)殖业、数字媒体板块，而(ér)旅游零售(shòu)、酒店餐(cān)饮、橡胶、能(néng)源金(jīn)属、电池板块个(gè)股平均跌幅居前。

注：分(fēn)板块统计国(guó)企股年内涨(zhǎng)跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关注(zhù)景(jǐng)气低估(gū)方(fāng)向

　　随着中特估行情发酵月(yuè)余，部分高位人气(qì)股近(jìn)期也有所调整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股回调(diào)近20％。从资金面来(lái)看，作(zuò)为市(shì)场“聪明钱”的北向资(zī)金近两日（5月11日(rì)至12日）也一别此前(qián)连续6日加仓而减持，不过，具(jù)体(tǐ)个股方面(miàn)，仍(réng)有不少个(gè)股(gǔ)获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国石(shí)油、设计总院本周累(lèi)计加仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山(shān)西证券近日研报指出(chū)，现有的(de)“中特估(gū)”概(gài)念引发的估值(zhí)修复仍在(zài)演绎(yì)。短(duǎn)期行(xíng)情在热点题材上体现出较高(gāo)的赚钱(qián)效应。长(zhǎng)期在(zài)国企(qǐ)改革的深度价值挖(wā)掘(jué)方(fāng)面仍有较大(dà)增(zēng)长空间。结合政策(cè)方(fāng)向来看，未来(lái)的投(tóu)资(zī)机会主要围绕(rào实属和属实区别在哪，实属与属实的区别)以下方向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合型：关注央企战略性(xìng)重(zhòng)组和专业化整合，以(yǐ)及存(cún)在(zài)优质(zhì)资产注入(rù)上市平台(tái)或重组预(yù)期的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基(jī)本(běn)面改善型：此前基本面较(jiào)弱，但因行业景气、周期上(shàng)行(xíng)等原因，近期有所改善，并有望持(chí)续向好，如建筑和船(chuán)舶制(zhì)造等。

　　3）价值(实属和属实区别在哪，实属与属实的区别zhí)重估(gū)型：此(cǐ)前(qián)估值明(míng)显(xiǎn)偏低，但是(shì)受(shòu)益(yì)业务预期与估值逻辑变化，催生重估行情，如公共事业领域(yù)与(yǔ)三大通信运营商(shāng)等。重点(diǎn)关注行(xíng)业：船舶、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运(yùn)和通信。

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