公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的(de)管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报(bào)进入密(mì)集(jí)披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(d萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌ù)末，张坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运作，4只基(jī)金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一(萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌yī)季度(dù)张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行业(yè)的(de)配(pèi)置，降低了金融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为：贵(guì)州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸(xī)引人的(de)一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时(shí)间(jiān)来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用事实证明(míng)自己的(de)成(chéng)功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值投资(zī)的(de)优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如果只是(shì)针对(duì)某一次投(tóu)资(zī)，积累的(de)重要性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级目(mù)标，可积累(lèi)性(xìng)就(jiù)是这一(yī)目(mù)标(biāo)的最重要(yào)保障，选择(zé)一条可积(jī)累的(de)“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中(zhōng)寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规(guī)模最大的基(jī)金(jīn)，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液(yè)等(děng)股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季(jì)报中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背(bèi)景。经济运(yùn)行(xíng)正常化需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下(xià)降是(shì)必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布(bù)的社融和(hé)地产数据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的(de)路(lù)上。除(chú)了继续关注(zhù)整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可(kě)以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微观企(qǐ)业层(céng)面。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内心更加(jiā)平(píng)静。我们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来(lái)将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多(duō)在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规(guī)模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康(kāng)威(wēi)视、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报(bào)中指出(chū)，今年(nián)一季度疫情对经济的(de)影响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落(luò)实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银(yín)行出现了(le)阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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