市场(chǎng)再迎来风险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣布(bù)，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)日，上交所(suǒ)发(fā)文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿(yì)元(yuán)，另外还有2只科创50成(chéng)分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投资者(zhě)将拥有(yǒu)更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流(liú)动性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更(gèng)多吸引资(zī)金入市，也能更(gèng)好地(dì)服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监(jiān)会还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交(jiāo)易所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行(xíng)之有效的(de)风险防控和市(shì)场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)也(yě)表示(shì)，一(yī)直高度重视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场稳(wěn)健运行和(hé)风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会(huì)将进(jìn)一(yī)步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化(huà)，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创(chuàng)新特湖南电大几本，湖南长沙电大是几本色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十(shí)大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开(kāi)放(fàng)决策部(bù)署(shǔ)的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期(qī)资(zī)金(jīn)配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示(shì)范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对(duì)促进科(kē)创板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要(yào)，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥(huī)资(zī)本(běn)市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作(zuò)用(yòng)，对(duì)于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指数场内期(qī)权(quán)

　　据上(shàng)交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上(shàng)市的(de)集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已湖南电大几本，湖南长沙电大是几本(yǐ)有(yǒu)上市(shì)公司(sī)519家(jiā)，总市(shì)值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　目(mù)前科创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在(zài)2021年(nián)，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华(huá)夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规模位居(jū)第二位的(de)是易方达上证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风(fēng)险管理工具的呼(hū)声不(bù)断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股(gǔ)面临的(de)价(jià)格波动更大，因此，随着市场体(tǐ)量(liàng)不(bù)断(duàn)扩张(zhāng)，风险管理需求(qiú)也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资(zī)者提供(gōng)更加灵活(huó)的(de)风险管理工具(jù)，使得投资(zī)者更有效(xiào)率管理(lǐ)风险的同时(shí)，能够有更多的时(shí)间和(hé)精力去(qù)关注标的对应上(shàng)市公司(sī)的投资(zī)价值。”中山大(dà)学岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所(suǒ)扩(kuò)大，提供(gōng)更好的流动(dòng)性，市场(chǎng)稳定性提(tí)升(shēng)；也将为市(shì)场(chǎng)带来更多(duō)的增量资(zī)金，更好地服务(wù)科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市(shì)场已上市7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来(lái)ETF期权市场上新速度(dù)加(jiā)快(kuài)。在去年，就有(yǒu)4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和(hé)深(shēn)证100ETF期(qī)权(quán)。

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