为(wèi)了让(ràng)自己的限售股解禁后能(néng)获(huò)得好的回报(bào)，上市(shì)公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露(lù)了一则行政处罚决定书(shū)，引发市场关注。时为新美(měi)星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账户，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股价(jià)，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对(duì)此操纵证券市(shì)场行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对(duì)何德平信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处(chù)罚决定(dìng)书披露的信(xìn)息(xī)，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法定代(dài)表人、实际(jì)控制人何德平(píng)和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金(jīn)约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部分来自(zì)他们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管理中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新(xīn)美星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制(zhì)的证(zhèng)券(quàn)账户(hù)并(bìng)联合其他市场(chǎng)资金(jīn)在(zài)二级(jí)市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明(míng)土、李传武控制(zhì)各自(zì)筹得的证券账(zhàng)户、资金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维(wéi)与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两(liǎng)方交易决(jué)策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制“俞(yú)某(mǒu)华”等(děng)35个证券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此期间，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬(tái)股价、集(jí)中出货

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组(zǔ)），是怎么(me)拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例(lì)超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖(mài)量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比例(lì)自2019年3月5日开(kāi)始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流通(tōng)股达(dá)到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组(zǔ)持续大(dà)量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排(pái)名(míng)第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二(èr)阶段(duàn)，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美(měi)星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价(jià)或(huò)市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘(pán)中拉(lā)抬和(hé)对倒，并反向卖出(chū)获(huò)利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联合(hé)他(tā)人(rén)操(cāo)纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委(wěi)托理财关(guān)系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武等(děng)人讨论交易新(xīn)美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名(míng)册并(bìng)非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土(tǔ)、李传武就(jiù)各自账户交易(yì)新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账(zhàng)户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利(lì)益并(bìng)不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控(kòng)制蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李(lǐ)传武特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任账户(hù)组交易行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真(zhēn)实(shí)性(xìng)。

　　第六，何(hé)德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知(zhī)情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立法律主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫妻或一致行动(dòng)人中一方存在不当行为，不应(yīng)推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及(jí)他(tā)们(men)的(de)代理人(rén)也就是(shì)否合(hé)谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，经复核，对当事人及(jí)其代理人的主要陈述意(yì)见不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下(xià)游衔(xián)接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金作(zuò)为保(bǎo)证金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈交易情况(kuàng)；何(hé)德平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵股价(jià)，并非(fēi)合法理(lǐ)财(cái)。在(zài)案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价的(de)意(yì)图(tú)和目标(biāo)，共同商议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联(lián)合影(yǐng)响股价(jià)的(de)行(xíng)动，属于共(gòng)同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的(de)账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到(dào)一(yī)定程度(dù)锁(suǒ)仓的(de)作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法期(qī)间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、何德平(píng)一致。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时(shí)将合谋各方(fāng)视为一个整体，不区(qū)别对待各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七(qī)十(shí)七条第一(yī)项规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百(bǎi)零三条所(suǒ)述(shù)的操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)操纵证券(quàn)市场行为，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德(dé)平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予以(yǐ)警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于何德(dé)平(píng)特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任信息披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占新美星(xīng)上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由(yóu)海得(dé)泽广代持，海得(dé)泽(zé)广自(zì)2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于(yú)何德平(píng)信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳二人不存(cún)在代持(chí)，涉(shè)案股(gǔ)份系(xì)海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决(jué)策由海得泽广和(hé)兰(lán)某作(zuò)出，海得泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入(rù)黄(huáng)秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户的(de)原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不具(jù)有重(zhòng)大性，不对(duì)投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代(dài)持(chí)成立(lì)，何德平对借款、还(hái)款等事项，不参与(yǔ)、不知情(qíng)，没(méi)有主观过错(cuò)，不(bù)应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交(jiāo)易流水、资(zī)金流水及相关(guān)银(yín)行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶(ǒu)关系(xì)，代持资金和(hé)减持所得系家庭共(gòng)同财产，可以认定(dìng)海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公(gōng)司(sī)实际控制(zhì)人，未如实告知上市公司上述持股情(qíng)况，导致(zhì)新美星在相关公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德(dé)平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就信息披露违法行为，对何(hé)德平给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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