五(wǔ)一长假期间，全球市场并不平静，一场大(dà)风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示，监管机构已接管了第(dì)一(yī)共和银行(xíng)，这是本轮美国(guó)银行业(yè)危(wēi)机中第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二(èr)大的破产银行。此前我们多次强调，美国银行业(yè)危机(jī)远未结束(shù)，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒乌鲁木齐海拔多少米高下了。随(suí)着经(jīng)济(jì)的衰(shuāi)退，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本抬(tái)升，银行的经营(yíng)将持续恶化(huà)，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美国(guó)债务上限问题(tí)再度(dù)成为焦点(diǎn)，美国政府债务(wù)规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽(jǐn)快采取(qǔ)行动，再(zài)次提高债务上限，避免(miǎn)政府部门停摆(bǎi)及(jí)可能出(chū)现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国(guó)国(guó)会(huì)众议(yì)院投票通过债务上限法案(àn)。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以换取大幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年(nián)均(jūn)增长需(xū)控制在(zài乌鲁木齐海拔多少米高)1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否(fǒu)决众议院议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出(chū)的债务上(shàng)限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必(bì)须在没(méi)有任(rèn)何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消(xiāo)违约的(de)可能性(xìng)，并解决债务(wù)上限问题。两党在提高债务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入(rù)僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了(le)美债(zhài)违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日(rì)致函众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡和其他(tā)高级议员，她在信中表示(shì)，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首次债务违约。高(gāo)盛(shèng)认为，政府(fǔ)这(zhè)回(huí)付不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以(yǐ)来(lái)最高的一次。美(měi)国政府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国(guó)去年国内生(shēng)产总值约23万亿(yì)美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿(ér)这种(zhǒng)借新(xīn)还旧的把戏，债(zhài)务(wù)雪球越(yuè)滚越大。如(rú)果美元霸权仍(réng)在，美(měi)国可以一(yī)直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信用危机，全球(qiú)掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最终债务违(wéi)约(yuē)就只是(shì)时间问(wèn)题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易(yì)逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且(qiě)是自2008年全(quán)球金融(róng)危机以来，时隔14年(nián)，再度出(chū)现贸易逆(nì)差(chà)。今年第一季度韩国出口同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元(yuán)。主要由于(yú)芯片(piàn)出口疲软。3月(yuè)份韩国出口较去(qù)年同期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六(liù)个月下(xià)降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口(kǒu)五分(fēn)之(zhī)一(yī)的半导体项目暴(bào)减35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且(qiě)需求(qiú)疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的(de)实时全(quán)球经济数据可能比任(rèn)何人(rén)都多，他称温和(hé)的(de)衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的(de)本(běn)质(zhì)是债务(wù)危机，因为信贷会产生(shēng)周期。有借就(jiù)要(yào)有还，借(jiè)钱的时候(hòu)扩大支出刺(cì)激(jī)经(jīng)济增长，而还钱的时候(hòu)要(yào)缩减支出又使得经济下(xià)滑(huá)。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上升(shēng)，资(zī)产价(jià)格下跌，违(wéi)约率就将(jiāng)激增，债务危机就(jiù)将引爆(bào)。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达(dá)到(dào)300万亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大(dà)约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日(rì)再(zài)创(chuàng)新高，但次(cì)日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月线来看，标(biāo)普指数是大级(jí)别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一(yī)轮(lún)C下跌将展开。这将是(shì)月(yuè)线级别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示(shì)见顶(dǐng)的(de)可能性(xìng)已经非常(cháng)大。欧股目(mù)前仍处于高(gāo)位(wèi)，这一次见(jiàn)顶很可能(néng)是历(lì)史性的大顶，未来下(xià)跌(diē)空间巨大(dà)。此前我们已(yǐ)经(jīng)强烈建议有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力(lì)合约已(yǐ)经(jīng)触及70美(měi)元(yuán)，预(yù)计(jì)3月(yuè)低点必将不保，年内恐将(jiāng)跌(diē)破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数来看(kàn)，去(qù)年11月低点已经(jīng)被跌破。该指数自(zì)去(qù)年7月以来已经(jīng)盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低(dī)点，或许年(nián)内(nèi)到不了，但也不(bù)会距离太远，最终(zhōng)极目标(biāo)则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个机会已(yǐ)经很(hěn)久了，金融(róng)危机本轮早就(jiù)该爆发的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总会(huì)来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛(měng)烈(liè)！本(běn)轮危机将(jiāng)是对全球的(de)一次暴力去杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世(shì)界经济新秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们将再度(dù)见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一(yī)直都活(huó)在被质疑和嘲笑的(de)阴(yīn)影下。虽(suī)然多(duō)年以来，金融危机一直没(méi)有(yǒu)出现，每当(dāng)你认为(wèi)它要出现(xiàn)的时候，最终却(què)发现它还是(shì)没有来，总是在希望与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一(yī)直都相信(xìn)超越08年的世(shì)纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会(huì)像等初恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走(zǒu)过，一(yī)个(gè)一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一声笑着(zhe)，一声一(yī)声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受着它的(de)腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱(ài)啊，又(yòu)依依不舍。所以生命(mìng)啊(a)，它苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那么(me)我(wǒ)该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于永不言(yán)弃(qì)，对真理(lǐ)执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空头必将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定(dìng)要看到(dào)花开，你(nǐ)一定等燕(yàn)子归来，想着他(tā)们都会回来(lái)，你誓(shì)死为了这(zhè)些而存在……（公(gōng) 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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