今年以来(lái)，美股科技板块(kuài)持续上(shàng)涨，多只美股科技主题(tí)QDII产品收(shōu)益(yì)颇丰。数据显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益已(yǐ)霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最(zuì)高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表示，今年美股(gǔ)科(kē)技反弹(dàn)明显(xiǎn)，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发(fā)展。当前，全球产业界(jiè)和资(zī)本市场(chǎng)都在积(jī)极(jí)拥抱这(zhè)新一轮(lún)的数字产业化变革浪潮(cháo)，而美股科技股汇集了全球最头部的(de)AI产业链公(gōng)司，因此看好(hǎo)该板块长期投(tóu)资价值(zhí)。

　　美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美股科(kē)技主(zhǔ)题(tí)QDII年(nián)内收益霸榜前20名(míng)，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前35只(zhǐ)产品(pǐn)中，仅有(yǒu)一(yī)只中(zhōng)韩半导(dǎo)体ETF和(hé)一(yī)只日(rì)经225ETF分别排在第(dì)27位和第35位，其(qí)余悉数为美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精(jīng)选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季(jì)度重仓(cāng)持股情况来看该产(chǎn)品主投(tóu)美股(gǔ)科(kē)技(jì)股，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息技术行业，前三大重仓持股股票分别(bié)为微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达和(hé)超威半导体，其中微软持(chí)仓数量相较于(yú)上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技(jì)先锋以30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度该产(chǎn)品重仓持股了英伟达(dá)、苹果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达标普信息科技(jì)A人民币、博时纳(nà)斯达克100美元现汇等逾20只(zhǐ)产品年内(nèi)回报均超20％，这些产品一部分前十(shí)大重仓股中占(zhàn)比较高的多是美股(gǔ)科技股，另(lìng)一部分所(suǒ)跟踪的指数主要权重股为美股科技股。

　　对(duì)此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金(jīn)经理刘杰表示，今年美股科技反(fǎn)弹(dàn)明显，尤(yóu)其是纳(nà)指ETF表现(xiàn)较好，也许(xǔ)更多受益于人工(gōng)智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型(xíng)引发(fā)的人工智能热潮推动了(le)美股(gǔ)大涨，AI概念今年以来创(chuàng)造了(le)1.4万亿美(měi)元(yuán)的市(shì)值(zhí)，相(xiāng)比(bǐ)去年(nián)年末增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数前20大权重(zhòng)股为例，可以(yǐ)看到有(yǒu)很(hěn)多和AI概念(niàn)相(xiāng中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗)关(guān)的软硬件(jiàn)公司，今年全(quán)球AI应用热(rè)潮也都是由这(zhè)些公(gōng)司(sī)掀(xiān)起(qǐ)和推动的(de)，这类人工智能股贡献了纳(nà)斯(sī)达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的全球投资(zī)热浪全面席卷美股市场，引(yǐn)发了科技股(gǔ)的全面(miàn)看(kàn)涨情(qíng)绪(xù)，5月(yuè)25日(rì)AI芯片相关公司因为(wèi)二(èr)季度营(yíng)收超预期表现，当日(rì)大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近160％，可(kě)以说今年AI概念的火热，持续(xù)推动了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时基金(jīn)指(zhǐ)数与量(liàng)化投(tóu)资(zī)部(bù)基金(jīn)经(jīng)理万琼也认为，多只美股(gǔ)科技(jì)主题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还是(shì)受(shòu)益于今(jīn)年(nián)最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳(nà)斯达(dá)克100指数(shù)今年以(yǐ)来的涨(zhǎng)幅都接近28％了(le)，这(zhè)个指(zhǐ)数基本囊(náng)括了(le)美股(gǔ)绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提(tí)升

　　看好长(zhǎng)期(qī)投资价值

　　尽管年内美国(guó)科技股(gǔ)整体呈持续上涨趋势，但走(zǒu)势(shì)也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美国三大股指全线(xiàn)收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多(duō)只大型科技股普跌；而(ér)到(dào)了5月(yuè)24日(rì)，除(chú)道指下(xià)跌0.11％外，标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)、纳(nà)指均(jūn)收涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等科技股(gǔ)股价(jià)也开始回调，其(qí)中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于美股(gǔ)科技股震(zhèn)荡(dàng)上涨的(de)走势，广发基金刘杰表示(shì)，近期美国科(kē)技(jì)板块同(tóng)时受(shòu)到有利(lì)因素以及不利因素影响，其中，美(měi)股近期正经历着债(zhài)务(wù)上限谈判和美(měi)联储加息政策博弈带来的不确定担忧(yōu)，市场担(dān)心重演2011年(nián)美国(guó)违(wéi)约(yuē)危(wēi)机，当(dāng)时时任美国总统(tǒng)奥巴(bā)马和(hé)众议院共和党人在最后一刻(中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗kè)通过(guò)提高债务上限和削(xuē)减赤字的(de)法案，勉强避免(miǎn)了一场(chǎng)灾难，但由此产生的紧(jǐn)张局势引发全球资(zī)本市场剧烈波动；不过(guò)，鉴于美国作为全球(qiú)第一大经济(jì)体(tǐ)的偿债能力(lì)，投资人(rén)多半认为美债几近(jìn)零风(fēng)险。此外，美联储对于未来暂停加息以及可能的降息均存在(zài)分歧，对美股短(duǎn)期走势也产生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念以及算力应(yīng)用对相关软硬件科技(jì)公(gōng)司营收的提振，以及未来应(yīng)用全面(miàn)支(zhī)撑着(zhe)科技公司发展，都是积极(jí)的。当前众(zhòng)多云公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终端(duān)需求一(yī)二季度“稳固(gù)”，科(kē)技板块(kuài)的(de)业绩增(zēng)长正来自(zì)数据中心等相(xiāng)关应(yīng)用，而随着AI概(gài)念的(de)不断升级迭代，未来支撑力度(dù)或(huò)将持续。

　　国(guó)泰(tài)基金表示，美股(gǔ)科技股层(céng)面(miàn)，以Meta、苹(píng)果(guǒ)、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例(lì)，一季度净利润均(jūn)出现不同程度(dù)的下滑，除微软外其余四家巨头(tóu)业(yè)绩均低于(yú)预期(qī)。来自于宏(hóng)观经济的(de)逆风、美元走强等(děng)问题是科(kē)技(jì)股业绩承压的主要因素(sù)。这些公司普遍(biàn)意(yì)识到当前宏观(guān)压力，积极通过(guò)削减开支、降本增效的方(fāng)式(shì)提(tí)升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最(zuì)强劲武器。”国泰基金举(jǔ)例(lì)，自(zì)微(wēi)软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字产业化变革浪(làng)潮，所涉及(jí)的产业链也迅速(sù)成为全(quán)球(qiú)资本瞩目(mù)的焦点，相关公(gōng)司股价(jià)均实现(xiàn)大幅上涨。“我们有理由相信科技(jì)企(qǐ)业巨头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具备(bèi)从量(liàng)变(biàn)到质(zhì)变的厚积薄发(fā)能力，从而(ér)有望在中长(zhǎng)期持续(xù)推动自身不断成长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目(mù)前(qián)美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的(de)AI产(chǎn)业(yè)链公司(sī)，包括微软、谷歌、英伟达等，未(wèi)来几(jǐ)个季度AI技术和产品的推广(guǎng)能否为这些公司打开新的增长曲线，并带动估值(zhí)的提升，值得重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注。

　　博(bó)时基金万(wàn)琼表示，科(kē)技板(bǎn)块代表人类未来发展(zhǎn)的(de)方向，看好(hǎo)这个板块长期(qī)增长。同(tóng)时，美国科技公司又是引领全球(qiú)科(kē)技的(de)发(fā)展(zhǎn)，美股科(kē)技板块还是具(jù)有很好(hǎo)的长期投(tóu)资价值。投资者可以(yǐ)考虑长(zhǎng)期的配置一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要注意的风(fēng)险，包(bāo)括货币(bì)政策的(de)走向、银行(xíng)危(wēi)机的后续等。投资(zī)者应根(gēn)据(jù)自身(shēn)的风险(xiǎn)偏好(hǎo)，尽可能的做多资产的配置。坚持长期投资、定(dìng)期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基(jī)金刘杰认为(wèi)，美国作为世界(jiè)上最大的金(jīn)融市场，纳指与A股各(gè)类市场相关性低，从分散投资的角度(dù)来看，能够发挥资产配置(zhì)的作(zuò)用；同(tóng)时，大(dà)部分(fēn)投资者看好美股科技(jì)股、生(shēng)物制(zhì)药公司，相比标(biāo)普(pǔ)500而言，纳指100此类(lèi)代表性(xìng)更好，更符合(hé)美股的特征，历史收(shōu)益(yì)率(lǜ)也更(gèng)好。“鉴于市场(chǎng)风(fē中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗ng)险和投资机会，建议投资者结合(hé)自(zì)身风险承(chéng)受(shòu)能力(lì)，可(kě)以考虑(lǜ)定投(tóu)的方式(shì)参与，或(huò)许是(shì)一(yī)种体验(yàn)更好的(de)方式。”

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