芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核(hé)心观点(diǎn):我们将影响青(qīng)年失业(yè)率的因(yīn)素拆解为三方面(miàn)：①青年失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通(tōng)过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升，更重(zhòng)要却被忽视的因素是青年(nián)人口(kǒu)和(hé)劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大(dà)幅推高青年失(shī)业率。假如今年3月分母端的青年劳动(dòng)力(lì)与2020年持(chí)平，新增约(yuē)132万(wàn)青年失业人(rén)口只(zhǐ)能(néng)将失业(yè)率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好业人(rén)口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失业(yè)率中枢(shū)。

　　·青(qīng)年失业(yè)率的(de)三因(yīn)素框架(jià)：（1）失(shī)业(yè)率=失(shī)业人(rén)口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率），据此可(kě)将(jiāng)青(qīng)年失业率(lǜ)拆解为青年失(shī)业人口、总人口、劳动参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失业增加(jiā)，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的下(xià)降，也是抬高失业(yè)率(lǜ)的重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年，青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳(láo)动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端(duān)的青年失业人(rén)口：（1）从总量来看，当(dāng)前(qián)城镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近(jìn)7成青(qīng)年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三分之二的青(qīng)年(nián)失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就(jiù)业(yè)的结构变(biàn)化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密集(jí)程度由(yóu)低到高两个特点。2010年农业(yè)和工业吸(xī)纳了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口，2020年大(dà)幅(fú)降至25.4％，流(liú)出的(de)青年就业主(zhǔ)要转向服务业。以受教育年限作为(wèi)维度，青年就业从(cóng)知识密集程度较低的行业流向较高行业，但(dàn)是知识密集型(xíng)行业的(de)青年失业情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一季(jì)度(dù)青年失业人(rén)口仍增加(jiā)的原因(yīn)。经(jīng)济复(fù)苏(sū)的主力(lì)是知识密集程度(dù)较低的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而(ér)知识密集程度(dù)较(jiào)高的生产性服(fú)务业(yè)复苏(sū)较(jiào)慢，服务业就业复苏(sū)结构的分化，带来(lái)青年就业和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母端的青(qīng)年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的人口转移(yí)也(yě)在减速，新增城镇人(rén)口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率出现超预期(qī)下(xià)降。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近(jìn)三年青年劳动参与(yǔ)率的下降主要(yào)有三方(fāng)面(miàn)原因：一是(shì)16-24岁在(zài)校生大幅增加493万(wàn)；二是部分群体因就业形势(shì)恶化而退出劳(láo)动市场；三是就业(yè)观念的变(biàn)化导(dǎo)致(zhì)初次(cì)进入劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完(wán)全解释青年失业(yè)率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口(kǒu)的增加(jiā)只能(néng)解释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部(bù)分则来(lái)自分母端，城(chéng)镇青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的(de)变动可能出现以下三种情况：①青年失业(yè)人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，但失(shī)业人口降(jiàng)幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年(nián)失业人口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，失业人(rén)口降幅大(dà)于劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年(nián)失业率(lǜ)下(xià)降。

　　·（3）我们认(rèn)为(wèi)，失业人口会随着(zhe)疫(yì)情后经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业率的分母端越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不及(jí)预(yù)期(qī)，经济(jì)和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青(qīng)年(nián)失业人员缘(yuán)于服(fú)务(wù)业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过(guò)大(dà)学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服务，知识密度从(cóng)低(dī)到(dào)高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或(huò)是一(yī)季度(dù)青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论(lùn)：未来(lái)失业率的(de)分(fēn)母端可能会越来越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明(míng)

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数据以来最高(gāo)值。在疫情影响退散、经济逐(zhú)步复苏的情(qíng)况下(xià)，城镇调查失(shī)业(yè)率较去(qù)年同(tóng)期大幅(fú)下降(jiàng)0.9个(gè)点(diǎn)，但青年(nián)失业率(lǜ)却较去年4月逆(nì)势(shì)攀升(shēng)2.2个点。本(běn)篇报告将重点研究疫(yì)情后留下(xià)的“疤痕(hén)效应”如何推高(gāo)青(qīng)年失业率。

　　1.青(qīng)年失(shī)业(yè)率的三因素框架

　　失业率=失业人(rén)口/劳(láo)动力=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响(xiǎng)青(qīng)年(nián)失业率的主要是三(sān)个因(yīn)素：①青年失(shī)业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参(cān)与率，其中②③决(jué)定着青(qīng)年劳动力(lì)的变化。这三个(gè)因素均为城(chéng)镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三个(gè)因(yīn)素的变化都不能(néng)忽视(shì)。当我们讨论失业率时，经常认为(wèi)失业率(lǜ)上升一定是失业增加的结(jié)果，这个(gè)判断(duàn)对(duì)于全年龄段失业率来说并(bìng)没有问题，因为我国的劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下降(jiàng)了2.6％，年均降幅(fú)约(yuē)0.4％。但青年(nián)失(shī)业率则不能忽视(shì)分母的变(biàn)动，因为青年劳动(dòng)力(lì)波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅(fú)提高3.8个点。两次(cì)人(rén)口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口(kǒu)从496万增加到(dào)500万(wàn)，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力(lì)的(de)0.1％，但青年失业(yè)率却从六普的(de)9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原因就是失业(yè)率的分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动(dòng)力人口在此期间从5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整(zhěng)体失(shī)业(yè)率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的(de)是失业人口数量（分(fēn)子(zi)），但决定(dìng)青年失业率(lǜ)变动的(de)却(què)是青年(nián)劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青(qīng)年(nián)失业人员缘于服务业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居(jū)多；三分之二接(jiē)受(shòu)过(guò)大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人(rén)，失(shī)业(yè)人数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月(yuè)就业数据解读(dú)时(shí)，披露了当前(qián)青年就业(yè)和(hé)失业人(rén)数的基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场(chǎng)的青年6418万人，主体(tǐ)为(wèi)在校学生(shēng)；参与劳动力市场(chǎng)的青(qīng)年(nián)3219万人，其中(zhōng)就(jiù)业人数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年(nián)劳动力(lì)人数(shù)与去年基本持平，今年4月青年(nián)失业(yè)率比去年同期高2.2个点，青年失业人员比(bǐ)去年同期多70万(wàn)人左右，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从增(zēng)量看(kàn)，今(jīn)年(nián)前四个月青年失业形势好于(yú)去年同期。假设2022年以来青年劳动力总量维持(chí)在3219万，青(qīng)年失业率每提高1个点(diǎn)，带来32万左右(yòu)的新增失业(yè)人口(kǒu)。尽管今(jīn)年4月青年(nián)失业率比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个(gè)点，但从(cóng)新增青(qīng)年失业(yè)人口来看，今年1-4月(yuè)约为(wèi)119万(wàn)，去年同期为125.5万。从增量来(lái)看，今(jīn)年前四(sì)个月(yuè)青年失(shī)业形(xíng)势要好于(yú)去年，这(zhè)与(yǔ)当(dāng)前经(jīng)济逐渐恢复(fù)也有关系(xì)。

　　从节(jié)奏来看，受(shòu)夏(xià)季(jì)毕业影响，我(wǒ)国(guó)青年失(shī)业率一般在(zài)上半(bàn)年逐渐提高，7月达到(dào)峰值(zhí)，8月(yuè)开始逐步回落，预(yù)计5-7月青年失业(yè)率或(huò)将继续小(xiǎo)幅(fú)攀(pān)升。

　　失业原因方(fāng)面，近(jìn)7成青(qīng)年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一(yī)种观点(diǎn)认(rèn)为，青年群体由(yóu)于工作经(jīng)验和技能相对不熟练(liàn)，往往在企业裁(cái)员时首当其冲。但根(gēn)据月度(dù)劳动力调查数(shù)据(jù)，青(qīng)年失业主要原因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员的(de)比例明显低于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有工作(zuò)意愿但从未工(gōng)作过(guò)的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比(bǐ)例最高(gāo)是(shì)14.4％。我们(men)剔(tī)除这部分(fēn)失(shī)业人(rén)群后，剩下的(de)青年失业(yè)人(rén)口中，第一(yī)大失业(yè)原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到(dào)低依次是：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；3唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好5-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度(dù)来(lái)看，三分之二的(de)青年失业人员(yuán)接(jiē)受过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受(shòu)教育程(chéng)度(dù)越高。16-24岁失(shī)业人员(yuán)中66.2％是接受过大学教育的，这一比(bǐ)例(lì)在其他三个(gè)年(nián)龄阶段逐(zhú)步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业(yè)人口(kǒu)的受教育程(chéng)度(dù)也大致类似，青年人由于年龄限制(zhì)，接(jiē)受大学教育比例略低(dī)于(yú)25-34岁(suì)，整体来看(kàn)35岁以下就业人员的受教育程(chéng)度大(dà)幅高(gāo)于(yú)35岁以(yǐ)上。按(àn)照接受过大(dà)学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基本(běn)一致。青年(nián)失业人口呈现出行业聚集的(de)特点(diǎn)，主要(yào)集(jí)中在5个大类行业，2020年(nián)占比(bǐ)分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和(hé)其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也(yě)是(shì)青年就(jiù)业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业(yè)来(lái)看，青年失业人口的行业分布是由就业分布(bù)决定的，吸纳就(jiù)业占比较大的(de)行业，往往(wǎng)也贡献了较大规模(mó)的失业。因此，在挖掘青(qīng)年失业人口来(lái)自何处(chù)之前，需要研究(jiū)青(qīng)年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的(de)结构(gòu)变化较大，呈现出(chū)从制造到服(fú)务、知(zhī)识密集程(chéng)度由低(dī)到高(gāo)两个(gè)特点。

　　青(qīng)年就业从工农业大量流入(rù)服务业。农(nóng)林(lín)牧渔、采矿业(yè)、制造业和电(diàn)热燃水的生产(chǎn)供应业，这四(sì)个行业(yè)是(shì)国民经(jīng)济分类的农业和工业。2010年这四个行业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)人(rén)口(kǒu)，到2020年该比例(lì)大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳(nà)青年就(jiù)业比例增加超(chāo)2个点(diǎn)，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和(hé)商务(wù)服(fú)务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫(wèi)生(shēng)和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产(chǎn)等其他6个服务行业吸纳(nà)青年就业(yè)的比例(lì)均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育年(nián)限作(zuò)为维度，青年就业(yè)从知识密集程度较低的行业流(liú)向较(jiào)高行业。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各(gè)行业就(jiù)业人员的(de)受(shòu)教育年(nián)限，来计算各行业(yè)的知识(shí)密集程(chéng)度。有5个行业的(de)平均(jūn)受教育年限在14年以上，依次(cì)是：科(kē)学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行业是过去(qù)十(shí)年(nián)青(qīng)年(nián)就业流入(rù)的主要(yào)行业(yè)，吸纳(nà)青年就业(yè)比例的增幅均(jūn)居前列。如(rú)图10，各行业所(suǒ)吸(xī)纳的青年就业比例变动与行业(yè)平均(jūn)受(shòu)教育年限基本一致(zhì)，即青年就业(yè)从(cóng)知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行业。

　　但是知识密集型行业(yè)的(de)青年失业情况比整体失(shī)业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)的青年失业(yè)比例（该行业的青(qīng)年(nián)失业人数/青年(nián)失业(yè)总(zǒng)人数），除以各行业的青(qīng)年(nián)就业比(bǐ)例(lì)（该行业的青年(nián)就业人(rén)数(shù)/青(qīng)年(nián)就业(yè)总人数），来作为各行业(yè)失(shī)业率的(de)近似(shì)替代指标。以这个指标来看，知识密集型(xíng)行业(yè)的青年失业率大多(duō)高(gāo)于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科(kē)研服(fú)务、公(gōng)共管理等行业，体现在图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度青年(nián)失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度服务(wù)业复(fù)苏(sū)出(chū)现分化。今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增(zēng)速(sù)缺口。分行业(yè)来(lái)看，批发零售业(yè)缺口(kǒu)为1.5个点(diǎn)，而建(jiàn)筑业(yè)、住宿餐饮(yǐn)业增速均(jūn)高于疫情前三(sān)年(nián)均(jūn)值，这三(sān)个行业一季度复苏情(qíng)况较(jiào)好(hǎo)；知识密集程(chéng)度更高(gāo)的房地产业、租赁和商务(wù)服务业、信息技术服务(wù)业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度(dù)复苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失业(yè)率的分子(zi)端来看(kàn)，当前青年失业人员增长(zhǎng)的症结在于(yú)服务业就业(yè)复苏的(de)结构(gòu)不(bù)均衡。一方(fāng)面(miàn)，随着(zhe)受(shòu)教育水平的整(zhěng)体提高，青(qīng)年就业大量流向(xiàng)知识(shí)密集型服务业，如(rú)教育、信(xìn)息(xī)技术等行业。另(lìng)一方(fāng)面，年初疫情影(yǐng)响减弱后(hòu)，经济复苏的主力是知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度较低的(de)生活性服务业，而知识密(mì)集程度较(jiào)高的生(shēng)产性(xìng)服务业复苏较(jiào)慢。所(suǒ)以服(fú)务业就业复苏结构(gòu)分化，带(dài)来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分(fēn)化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行业的一季度(dù)就业(yè)尚未出(chū)现明显改善，应届生(shēng)就业压力大；而(ér)住(zhù)宿(sù)餐饮等行业就业(yè)已(yǐ)经出(chū)现回暖，但(dàn)对(duì)于三分之二接受过大学教育的青年失业人口(kǒu)而言，这些行(xíng)业的就业吸纳相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好trong>分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的分母端是城镇青年(nián)劳(láo)动力(lì)，主要(yào)由青年人口和劳动(dòng)参与率决(jué)定。2022年(nián)我国开始步(bù)入人口负增(zēng)长时代(dài)，城镇青年劳动(dòng)力可能将步(bù)入长期下(xià)降(jiàng)通道(dào)，这将从分母端推升青年(nián)失业率，或成为疫情后就业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳(láo)动(dòng)力首(shǒu)先取决于城(chéng)镇青年(nián)人口(kǒu)数量，而后者来自于两部分，一是(shì)16-24年(nián)前的(de)出生(shēng)人口，二是乡村到城镇的迁移人(rén)口，这(zhè)两部(bù)分(fēn)增量(liàng)未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应(yīng)的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出(chū)生人口，而前者(zhě)正好是建国以来的一轮(lún)“小婴儿(ér)潮”时(shí)期，年均出生人口超(chāo)2000万(wàn)，其中1987年出生(shēng)人(rén)口最高(gāo)超(chāo)过(guò)2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村(cūn)向(xiàng)城(chéng)镇(zhèn)的人口转(zhuǎn)移(yí)也在减速。新增城镇人口从2016年开(kāi)始逐(zhú)年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有(yǒu)650万人。预计今年(nián)随(suí)着(zhe)疫情影响减弱(ruò)，人员流动(dòng)恢复，新增城镇人口数量会较去年有明(míng)显增长，但可能仍(réng)然较(jiào)难回(huí)到十三五期间超2000万的规模。当前我国(guó)城镇化(huà)率已经(jīng)达到65％以上，继续高速增长空间(jiān)有限，从(cóng)乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口(kǒu)数量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超(chāo)预期下(xià)降

　　青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率有两个特点(diǎn)，一(yī)是低于其他年(nián)龄段群(qún)体(tǐ)，大部分青年在校，并未进入劳动市场。二是(shì)近年(nián)来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。根据今(jīn)年(nián)3月统(tǒng)计局披露(lù)的(de)青年就业和(hé)失(shī)业(yè)人数，当前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年(nián)人口中，有3219万进入或有意(yì)愿进(jìn)入劳动(dòng)市场。而2010和2020年(nián)两次人(rén)口(kǒu)普查时，青年劳(láo)动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来(lái)仅仅三年，该(gāi)指标已经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动参与率(lǜ)的下(xià)降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年(nián)间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年(nián)末(mò)到(dào)2021年末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段(duàn)的在(zài)校生增加(jiā)了(le)493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前(qián)十年增速(sù)。

　　二是部分群体因就业形势(shì)恶(è)化而退出劳动(dòng)市场，在未来(lái)经济和就业(yè)好转后会回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在(zài)发布会指出当月“就业人员(yuán)规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶(è)化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次(cì)进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。从社(shè)会风(fēng)气(qì)来看，对学历的推崇导致(zhì)本科(kē)毕业即进入(rù)就业(yè)市场(chǎng)的年(nián)轻人减少，加上考(kǎo)研、考公竞(jìng)争(zhēng)激(jī)烈(liè)，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上(shàng)会(huì)将部分青年(nián)人初次就业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未(wèi)来失业率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越来越重要(yào)

　　失业人口的(de)增加不(bù)能完全解释青年失业率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的增(zēng)加只能解释当(dāng)前青年失业(yè)率的一部分，另(lìng)一(yī)部分(fēn)则(zé)来自分母端，城镇(zhèn)青年劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我国人口已经(jīng)开始负增长，未(wèi)来青年失业率的(de)变(biàn)动可(kě)能出(chū)现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升(shēng)；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力(lì)均在减少，但失(shī)业人(rén)口降幅(fú)不(bù)及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青(qīng)年失(shī)业人(rén)口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，失业人口降幅(fú)大于劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未(wèi)来失业(yè)人口会随着经济复苏而减少，但经济复苏难(nán)以改(gǎi)变失业率的分母下降(jiàng)趋势(shì)。青年劳动力的下(xià)降可能(néng)成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未来失业(yè)率的(de)分母端可(kě)能会越来(lái)越重要，这(zhè)也是人(rén)口长周期变化(huà)的(de)影(yǐng)响之一。

　　5.附(fù)录(lù)：概念和数(shù)据(jù)说明

　　青(qīng)年(nián)失业率的两(liǎng)个(gè)前置(zhì)概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查(chá)失业率时，有(yǒu)必要(yào)明晰这一概念的两个要点：一是调查失业率是城(chéng)镇(zhèn)就业范围，并非(fēi)针对(duì)全部就业(yè)人口(kǒu)，不(bù)包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业(yè)大(dà)约(yuē)分别占(zhàn)63％、37％，近(jìn)四成的(de)就业(yè)人口(kǒu)并未包含在内。因此(cǐ)，许多针对青年失(shī)业(yè)率的(de)讨论以全国青年人(rén)口数量为出发点，未区分人口总量与城乡结构(gòu)的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报(bào)告(gào)如无特别说明(míng)，各概(gài)念均是(shì)指城镇就业口径。

　　二(èr)是(shì)失业率的(de)分(fēn)母不含没(méi)有劳动意愿(yuàn)的劳(láo)动年龄人口。按照统计局的(de)定(dìng)义，“劳(láo)动力指年(nián)满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或(huò)要(yào)求参加社会经济活(huó)动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳(láo)动年龄人口不计入(rù)劳动力。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动(dòng)力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业人(rén)口可能(néng)为3372万人左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动力调查。该项(xiàng)调(diào)查制度于2005年(nián)正(zhèng)式实施，每(měi)年(nián)进行两次(cì)全国(guó)劳动(dòng)力抽(chōu)样调(diào)查，调查范围为中(zhōng)国大陆的城(chéng)镇和乡村，调查对象为(wèi)16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动(dòng)力市场变(biàn)化情况，建立了(le)31个(gè)大城(chéng)市月度(dù)劳动力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力(lì)调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度(dù)劳动力调查正(zhèng)式在(zài)全国范围内开展，调查范围覆盖全国所(suǒ)有(yǒu)地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一左(zuǒ)右。全国每(měi)月调查(chá)约12万户，2020年全国(guó)家庭户约为(wèi)49415.7万户，样(yàng)本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度人口调查样本比(bǐ)例为(wèi)1‰，五年(nián)一次的人(rén)口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每(měi)10年一次的人口普查则在(zài)长(zhǎng)表部(bù)分纳入(rù)就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普查(chá)数据进行修正，但(dàn)结构(gòu)数据仍(réng)会存在(zài)差异。比(bǐ)如2020年的《劳(láo)动统计年(nián)鉴》显示，2019年末全国就业人(rén)员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次(cì)年的年鉴将这(zhè)一数(shù)据(jù)修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万人(rén)。但结构(gòu)数据(jù)的差异(yì)仍然存在(zài)。比如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人员(yuán)占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳(láo)动参与(yǔ)率出(chū)现明显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从三(sān)因素(sù)框(kuāng)架看“疤痕(hén)效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德邦证券股份(fèn)有限(xiàn)公司