今(jīn)年(nián)A股市场(chǎng)最为火热(rè)的“中特估”板块又将(jiāng)迎来重磅(bàng)级指数ETF产品！

　　中国基(jī)金报记(jì)者获悉，4月末刚刚(gāng)获(huò)批的(de)3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF，发行(xíng)日(rì)期已经正(zhèng)式定档。

　　5月9日，广发、招商、汇添(tiān)富3家基金(jīn)公(gōng)司旗下的中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF同时公(gōng)告(gào)，基金将于5月15日(rì)至19日正式发(fā)售，其中，网下现金、网下股票认(rèn)购期为(wèi)5月(yuè)15日至19日(rì)，网上现金(jīn)认购期为(wèi)5月17日19日，产品的首发募集上限均为20亿元。

　　谈及产(chǎn)品发(fā)行预期，多(duō)位业内人士用“乐(lè)观、理性”来形容。在他们看(kàn)来，首(shǒu)先，中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报ETF契合(hé)目前(qián)资本市(shì)场的行情主线(xiàn)，预计发行情况(kuàng)较为理想；其次，上述(shù)ETF设置了发行上限，加上(shàng)部分券商(shāng)近期对于基金的发行导(dǎo)向转为保(bǎo)有量(liàng)考核，也(yě)不会(huì)过(guò)份冲刺首发(fā)规模。

　　还有业内人士表示，中证国新央企(qǐ)主(zhǔ)题系列指数有助(zhù)于资本市场从科(kē)技领(lǐng)域、能源产(chǎn)业等(děng)多维度服务(wù)央企，强化股东(dōng)回(huí)报，帮助投资(zī)者走进央企(qǐ)、认识央企，支持央(yāng)企(qǐ)利用(yòng)资本市场(chǎng)做强做优(yōu)做大，提升市(shì)场(chǎng)影响(xiǎng)力、号(hào)召力，切(qiè)实促进(jìn)央企上市公(gōng)司(sī)实现(xiàn)高质量(liàng)发展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日(rì)正(zhèng)式(shì)发(fā)行

　　4月末刚刚获批(pī)的3只(zhǐ)中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF，正(zhèng)式对外“官宣”发行(xíng)日期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇(huì)添(tiān)富3家基金公司旗(qí)下的中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同时对外发布基(jī)金发售公告。

　　公(gōng)告(gào)显示，3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF定(dìng)于5月15日至19日期间正式(shì)发售，其中(zhōng)，网(wǎng)下现金、网下股票(piào)认(rèn)购期为(wèi)5月(yuè)15日(rì)至19日，网上现金认购期为5月(yuè)17日(rì)19日。

　　从发行规模上看，3只(zhǐ)基金均设置20亿元的首发募集(jí)上(shàng)限。3只(zhǐ)基金费率也(yě)稍有差异(yì)，招商(shāng)及汇添富旗(qí)下的中证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF管理(lǐ)费+托管费合计0.6％，广发中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF管理(lǐ)费+托管费合计为0.55％。

　　从认(rèn)购(gòu)费上看(kàn)，认购(gòu)份(fèn)额小于50 万(wàn)份的，认购费(fèi)为0.8％；认购份额在50万份至100万份(fèn)之间(jiān)的，广(guǎng)发中证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF的认购费为0.4％，招商及(jí)汇添富旗下(xià)的(de)中证国新央企股东回报(bào)ETF的认购费为0.5％；若(ruò)是认购份额大于100万(wàn)份的，认购(gòu)费(fèi)用统一为1000元/笔。

　　托管行方面，广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF由工商银(yín)行托管，汇添富中证国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF由建(jiàn)设银行托管，招商(shāng)中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF的托管方则是中(zhōng)倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例信建投证券。

　　此外，据基金君了解，上交(jiāo)所拟(nǐ)定于5月11日举办“发现(xiàn)央(yāng)企(qǐ)投资价(jià)值促进央企估值回归(guī)”业务交(jiāo)流会暨国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF宣介会(huì)。会议(yì)主旨(zhǐ)为进一步探索建(jiàn)立中国特色估值体系(xì)，引(yǐn)导央企(qǐ)投(tóu)资价值发现，推动(dòng)央企估(gū)值(zhí)回归合理水平。上交所、中国国新、指数公(gōng)司(sī)、券商、基金公司等相关(guān)领导(dǎo)将出席(xí)会议。

　　在(zài)多位业(yè)内人(rén)士看来，3只中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF未来都将在上交所上市，上(shàng)交所此(cǐ)次会议或为产品发行预热。

　　不少行(xíng)业(yè)人士也(yě)看(kàn)好央企股东回报(bào)ETF的发行情况。“‘中特估(gū)’是近期资本(běn)市场的行情主线(xiàn)，包括交易所、券商、基金工商各方(fāng)对此(cǐ)也比较重视，基金公司肯定(dìng)会(huì)重点(diǎn)发行(xíng)，但(dàn)目前市场倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例上也存在不少央企主题基金，因此预计此次(cì)央企股东回报ETF发行也会相对理性。”一位基(jī)金公司(sī)人(rén)士表(biǎo)现。

　　一位券商(shāng)人士也(yě)表示，所在券商会参与其(qí)中一只央企股(gǔ)东回(huí)报ETF的发行工作，但并(bìng)不(bù)会过度冲刺首发规模(mó)。

　　“首先(xiān)，央企股东(dōng)回报ETF契合目前资(zī)本(běn)市(shì)场的行情主线，产品本身(shēn)就比较好卖；其(qí)次，我们近期已将考(kǎo)核侧重点放在产品保有量上(shàng)，同时降低(dī)基(jī)金首(shǒu)发的(de)考核权重(zhòng)。”上述券(quàn)商(shāng)人士称。

　　一(yī)位(wèi)基金公司人士也预计，类似去年(nián)中证1000ETF的发行大战不会在此(cǐ)次央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF上(shàng)上演(yǎn)。“近期多家基金公司上报(bào)的中(zhōng)证国新央企(qǐ)ETF已经分(fēn)为三(sān)批陆(lù)续推(tuī)向市场(chǎng)，而不是九只同时获批发售，就是为了(le)避免发行(xíng)大(dà)战的(de)出现(xiàn)。”

　　“尽(jǐn)管销售机构(gòu)不会过度拼基金首发，不过，目前市场(chǎng)上非常关注‘中特估’板块，预计发行情况也会(huì)比较(jiào)乐观。”

　　基金(jīn)积极布局央(yāng)企主题产品

　　为投资者带来分(fēn)享改革红利工(gōng)具

　　“中特估”成为今年以来资(zī)本市(shì)场的(de)热门(mén)，基金公司(sī)也(yě)积极布(bù)局(jú)相倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例关产品。

　　中国基(jī)金(jīn)报从(cóng)Wind数据发现，今年以来全市场已(yǐ)有18家基(jī)金公司陆续申(shēn)报(bào)了21只央国企(qǐ)主题基(jī)金，易(yì)方(fāng)达、汇添富、南方、博时(shí)、招商等各(gè)大(dà)公募巨头都(dōu)有参与，其中(zhōng)嘉(jiā)实、华安、银华基金等多家机(jī)构(gòu)，还各申报了主、被动两只(zhǐ)产品，积(jī)极填补这一产品(pǐn)条线。

　　除了中证国新央(yāng)企股东回报ETF之外，此前，易(yì)方达、南方、银华还同时上报了(le)跟踪“中证国新央(yāng)企科技引(yǐn)领指数(shù)”的(de)ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报了中证国新央企(qǐ)现代能(néng)源ETF，据(jù)了解，上述中证国新(xīn)央企ETF也有望尽(jǐn)快获批，会陆续进入发行(xíng)。

　　伴随着(zhe)这些(xiē)主题产品(pǐn)的(de)发行(xíng)，意味着，个(gè)人和机构投(tóu)资者(zhě)拥有配置央企特色指数(shù)、分享改革红利的便(biàn)捷(jié)工具。

　　据(jù)业内人士表示(shì)，早(zǎo)在去(qù)年(nián)11月，证(zhèng)监(jiān)会主席易会满提出“探(tàn)索(suǒ)建立(lì)具有中国特色的估(gū)值体系(xì)，促进市场(chǎng)资源配置功(gōng)能更好发挥(huī)”。这一讲话为A股(gǔ)市(shì)场未来发展和改(gǎi)革(gé)指明了方向，成熟完(wán)善的估(gū)值(zhí)体(tǐ)系对于资(zī)本(běn)市场的价值发(fā)现以(yǐ)及资源配置功能的发挥有重要作用，也是(shì)资本市(shì)场支持实体(tǐ)经济发展(zhǎn)的重要(yào)基础(chǔ)。因(yīn)此，看(kàn)准(zhǔn)“中(zhōng)国(guó)特色(sè)估值体系(xì)”背景之下，央国(guó)企估(gū)值重塑的机遇(yù)，行业对这一领域的产品(pǐn)积极(jí)布(bù)局。

　　“我(wǒ)们(men)目前储备了不少央国企主题(tí)基金，就是看准(zhǔn)这类(lèi)企业的(de)投资价值(zhí)。”据一位基金公(gōng)司(sī)人士表(biǎo)示，建立具有中(zhōng)国特色的估值体系(xì)，有助于提升(shēng)市场对国有上市企业的关注度，对企业估值层面的各类因素做(zuò)进一步的研究(jiū)和探讨，强化相关领域在新环境下(xià)的资(zī)产(chǎn)价格预(yù)期。

　　此外，广发基金罗国(guó)庆表示，从长(zhǎng)期来看，央国企板块(kuài)的投资逻辑是比较(jiào)完(wán)备的(de)：一是央企(qǐ)是(shì)实现国家战略发展的“排头兵”，不断受到政策(cè)的支持(chí)与引导(dǎo)；二(èr)是央企(qǐ)作为资本市(shì)场“压舱(cāng)石”“基本盘(pán)”具(jù)有重要作(zuò)用；三是央企引(yǐn)领(lǐng)科技创新，研发占(zhàn)比逐年提(tí)升；四是央(yāng)企仍是A股估值(zhí)洼地。未来在不断(duàn)完善中(zhōng)国特(tè)色(sè)现代资(zī)本市(shì)场下，预计国资(zī)央(yāng)企有望迎来估值修复。

　　汇(huì)添富基金经理晏阳也表示(shì)，当前(qián)稳健的经营业绩为央国(guó)企的估值重塑提供了市场认(rèn)可的基础。从盈利(lì)能力(lì)方面来看，近(jìn)年来央国(guó)企ROE出(chū)现明显(xiǎn)企稳(wěn)回升，目前(qián)已(yǐ)超过(guò)其(qí)他类型企业(yè)，高于A股(gǔ)平均水平，体现(xiàn)出央国企较(jiào)强的(de)“价值创造”能力。从成长性(xìng)来看(kàn)，2022年三季(jì)度国资委旗下上市央企营业总收入同比增长8.53％，同期全部A股(gǔ)为2.52％；归母净利润同比增(zēng)长12.53％，而同期全部A股(gǔ)仅为8.01％，体现出(chū)央国企的(de)发展韧劲。展望(wàng)未来，央国企上市公司质(zhì)量的提升或(huò)将成为央国企估值(zhí)重(zhòng)塑(sù)的(de)核心动力(lì)。

　　招商基金量(liàng)化投资部基(jī)金经理刘(liú)重(zhòng)杰也表示(shì)，从公司经营的角度看，上(shàng)市央(yāng)、国企(qǐ)的盈利(lì)能力(lì)相(xiāng)比A股市场(chǎng)整(zhěng)体而言更加稳健(jiàn)，ROE、分红率、股息率(lǜ)过(guò)往长(zhǎng)期(qī)领先，具备较高的长期投(tóu)资(zī)价值，或更符合机(jī)构投资者、个人养老金等配(pèi)置性的(de)需求。在中国特(tè)色估(gū)值体系的推进过程中(zhōng)，央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数具(jù)备较好的(de)长期配置价值。

　　关(guān)于央企回报ETF的10问(wèn)10答(dá)

　　1、问：目前这3只ETF所(suǒ)跟(gēn)踪的央(yāng)企股东回报指数(shù)是什么(me)？

　　答：中证(zhèng)国新央企股东回报指数，指(zhǐ)数由国(guó)新投(tóu)资有限公司定制，主要选(xuǎn)取国(guó)务(wù)院国资委下属现 金分红或回(huí)购总额占总市值(zhí)比率(lǜ)较(jiào)高(gāo)的50只上市公司(sī)证券作为指(zhǐ)数样本， 以(yǐ)反映央(yāng)企股东回(huí)报主题(tí)上市(shì)公司证券的整体(tǐ)表现(xiàn)。

　　指(zhǐ)数行业覆盖钢铁、建筑(zhù)装饰(shì)、公(gōng)用事业、石油石(shí)化、煤炭(tàn)、建筑材料、房地产、机械设备等，前十大成份股(gǔ)权重合计约(yuē)33％，均为央企(qǐ)板块蓝筹(chóu)股。

　　央企股(gǔ)东回(huí)报指数前十大(dà)成份股：

　　数据来源： Wind、中证指数公司， 截至2023年3月(yuè)31日。

　　2、问：中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)指数有哪些特色(sè)？

　　答：高分红：央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报指数聚焦高分红与高(gāo)回购央企(qǐ)，指数近(jìn)12个月股息(xī)率(lǜ)为4.86％，远高于主(zhǔ)流指数的分(fēn)红水平。

　　低估值：央企股东(dōng)回报指数当(dāng)前(qián)市(shì)盈率约为9倍，相对于主流指数表现出更低的估值(zhí)水平(píng)，央企估值重塑潜力(lì)大。

　　高ROE：央企股东(dōng)回报(bào)指数(shù)近五年ROE水平均稳定保(bǎo)持在8％以上，体现出较好的盈利水平(píng)和盈利稳定性。

　　3、问(wèn)：目(mù)前这3只央企(qǐ)回报ETF发行时间是(shì)？

　　答：产品(pǐn)募集(jí)日(rì)基本是5月15日至5月(yuè)19日。投资(zī)者可选(xuǎn)择(zé)网上现(xiàn)金认(rèn)购、网下现(xiàn)金认购和网下(xià)股票认购3种(zhǒng)方式

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发行有限(xiàn)额么？

　　答：目前(qián)3只产品募集规模上限为(wèi)20亿元，如(rú)果募集规模超过(guò)20亿(yì)元(yuán)，将采取比例配(pèi)售的措施。

　　5、问：目(mù)前(qián)这3只央企回报ETF的费用如何？

　　答：一(yī)般ETF产品涉及认购费、管理费、托管费等。

　　目前3只产(chǎn)品认(rèn)购费用来看，在(zài)认购金额低于50万(wàn)，认购费均(jūn)为0.8％，在50万(wàn)和(hé)100万之间，广(guǎng)发旗下(xià)产品为(wèi)0.4％，其他两只为0.5％，而(ér)高于(yú)100万(wàn)，均为(wèi)1000元。

　　管理费上(shàng)，3只产品均为0.5％，而托(tuō)管费上，广发旗下产品为0.05％，招(zhāo)商和(hé)汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上(shàng)市安排，以及后续做市商如(rú)何安排？

　　答(dá)：这3只(zhǐ)ETF将(jiāng)在上交所上(shàng)市(shì)。多家(jiā)公司后续将安排做市商，保(bǎo)障充分的(de)流动(dòng)性支持。

　　7、这(zhè)3只(zhǐ)ETF基金(jīn)的(de)基金经理人选？

　　答：从目前看，这(zhè)三家(jiā)基金公司都由“实力派”来担(dān)纲基金经(jīng)理。其中广发央企回报ETF拟任基金经理罗(luó)国(guó)庆为广发基金指数(shù)投资部副总经理，而汇添富央(yāng)企(qǐ)回报ETF采取了双基金经理(lǐ)来管理(lǐ)。

　　8、问(wèn)：央企股东回报(bào)指(zhǐ)数历史表现怎么样？

　　答：WIND资讯(xùn)数据显示，截(jié)至3月31日(rì)，央企股东回报指数过去三年累计涨幅41.42％，过去三年历(lì)史年化回报12.60％，超越同期(qī)沪深(shēn)300和(hé)上证红利指(zhǐ)数的(de)表(biǎo)现。

　　9、问：如何看待(dài)央企(qǐ)指(zhǐ)数的(de)投资价值？

　　第一、央企(qǐ)特(tè)色突出：1、市值(zhí)优(yōu)势(shì)明显(xiǎn)，具备(bèi)较高的长期投资价值；2、央(yāng)企经营较稳健，整体平(píng)均盈利高于(yú)A股；3、肩负社会责任，是国家战略发展主力军。

　　第二、“中(zhōng)特(tè)估(gū)”背景：估值较低，重塑中(zhōng)国特色估值体系背景(jǐng)下估(gū)值提升空间较大。

　　第三(sān)、红利因子(zi)叠加：1、红利(lì)属性(xìng)更(gèng)明(míng)显(xiǎn)，追求分享高质量发展成果2、具备(bèi)一定抗(kàng)通胀能力和抗风险(xiǎn)的配置效益。

　　10、问：目前央企概(gài)念(niàn)已经(jīng)涨过一轮了，板块持续性如何？

　　答：一、央企当(dāng)前估值仍处于较(jiào)低分位水平。截至2023年4月底(dǐ)，中证央企指数(shù)市(shì)盈(yíng)率TTM为10.59，低于全市场中证(zhèng)全指的17.07。自(zì)2014年底至今，中证(zhèng)央企指数(shù)估值水平（市(shì)盈率TTM）处于其(qí)38％分位水平。无论横向对比还(hái)是(shì)纵向(xiàng)比较，央企(qǐ)整体估值水平与其经济地(dì)位并不匹配，亟(jí)待改善，在政策支持下有望迎来重塑。

　　二、央企重估(gū)或是贯穿全(quán)年的主线。从券商(shāng)机构的对外(wài)观点来看，多家(jiā)券商(shāng)明(míng)确表示今年的投资主线(xiàn)之(zhī)一就是央国(guó)企价值(zhí)重(zhòng)估。部分(fēn)券商(shāng)的(de)观点如下：

　　国信证券：继续把(bǎ)握国(guó)企(qǐ)价值重(zhòng)估这(zhè)一投资主线(xiàn)；

　　银河证券：不受(shòu)黑天鹅干扰，坚持(chí)数字经济+国企(qǐ)改革(gé)主线；

　　平安(ān)证券：数(shù)字经(jīng)济+国(guó)企改革的(de)投资主线更为清晰；

　　光(guāng)大证券：在(zài)新(xīn)一轮国企改革和中国特色估值体系推动下，当(dāng)前国企价(jià)值重(zhòng)估行(xíng)情有(yǒu)望持续并形成主(zhǔ)线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例