今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司(sī)发(fā)布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近(jìn)年来由(yóu)于经营(yíng)不(bù)善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售机构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构(gòu)之间(jiān)的合作本(běn)就是双向选择(zé)，在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基金销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等(děng)基(jī)金(jīn)买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于(yú)2月终止与该(gāi)机构的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者(zhě)统水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系(xì)的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述(shù)被解约的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多(duō)及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司(sī)对于(yú)代销机构的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是(shì)销售(shòu)机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难(nán)也加(jiā)速了(le)对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基金(jīn)代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除(chú)合(hé)作关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在(zài)公司选(xuǎn)择(zé)基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要(yào)对接系统(tǒng)，每年要(yào)付(fù)出系统(tǒng)维护成(chéng)本(běn)，很多(duō)销售公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来(lái)，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机(jī)构也(yě)会对基金公司的(de)投研(yán)能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研(yán)究人士(shì)称，目前基(jī)金代销的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太(tài)效(xiào)应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数(shù)据显示(shì)，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续(xù)发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突(tū)出(chū)。截(jié)至今(jīn)年一季(jì)度末，公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位的(de)泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员(yuán)会(huì)提(tí)交(jiāo)了注销公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等(děng)有关(guān)规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的(de)保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管(guǎn)态(tài)势(shì)下，未来(lái)基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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